11月18日,三大股指早盘窄幅震荡,而国企红利板块持续上行。截至上午9:40,国企红利ETF(159515)涨1.40%。相关成分股中,三钢闽光涨10.14%、光大银行涨3.48%、南钢股份涨1.90%,中国石化、鲁西化工、农业银行等小幅跟涨。
估值方面,当前中证国有企业红利指数(000824)估值较低。截至2024年11月15日,中证国有企业红利指数的PE为7.05倍,处于44.89%的历史分位值。
2024年11月15日,证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》(简称《指引》),鼓励上市公司以并购重组、股权激励、现金分红等多种方式推动上市公司投资价值提升,并对主要指数成分股制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。
《指引》要求上市公司以提升公司质量为基础,提升经营效率和盈利能力。对此,有市场人士表示,《指引》更加聚焦于企业的基本面,红利风格有望得到明显支撑。而煤炭板块是红利风格的一部分,整体分红丰厚,现金流强劲,短期和中长期都有望受益。煤炭板块的行业龙头因为业绩稳定性相对较强,同时大概率也受《指引》对主要指数成分股更多的要求,因此受益或更加明显。
国企红利指数(代码000824)兼具国企主题与红利策略的投资逻辑,两策略相互强化形成合力,策略有效性进一步提升。在“国企+红利”双主线驱动下,国企红利指数实现了“1+1>2”的效果。国企红利ETF(159515)跟踪中证国有企业红利指数(000824),国企红利指数为策略主题指数,通过红利因子增强“中特估”主题的收益,长期业绩好于中证国企和中证红利等可比指数。未来随着国企改革的进一步深化,国企的盈利能力、经营效率有望 得到进一步改善,届时或将迎来盈利和估值的双重修复,而红利因子可选出那些盈利能力出色且估值偏低的优质国企,国企红利ETF值得积极关注。
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