阿里巴巴,要修复什么?

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文:董指导


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本期要点
#人工智能#电商#互联网#创新#阿里巴巴#阿里云#财报

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提起阿里巴巴,大部分看法是“修复”。但是,修复什么呢?修复估值?修复关系?修复电商业务?还是修复利润?我觉得,最核心的是修复“开放创新、和执行能力”。

从阿里组织架构调整完毕后,开放创新的气象,开始一点点在阿里内部展现。基于2025财年Q2季报来看下。


1、电商业务


电商业务的财务数据,目前EBITA利润率为45%,同比下降3%,低于一致预期


一方面,在用户体验方面加大了投资,另一方面,软件服务从9月才开始,财务体现需要时间。而好的气象包括:


A、不盲目低价


电商业务,面对份额减少的不争事实,淘天先是跟着上线了“仅退款”。


但在于“低价”方面,却成为内部讨论焦点。是单纯跟随挑战者策略,还是保持自身的特色,这对于被挑战者而言,确实是个难题。


而从目前的宣传来看,低价并不是公司的核心战略。而是回到用户体验层面。


比如,接入微信支付。既是开放、也是提升用户体验、扩大潜在用户。


B、创新探索


淘天在今年4月就率先发布了基于苹果VisionPro的国内首款电商购物应用。探索“体验电商”,开创新场景、新模式。


2、云业务


云业务收入同比7%,EBITA利润率9%,同比增长4%。优于一致预期


A、回归公有云、展现自我


云业务,毫无疑问是阿里最具有创新的代表业务之一。面对千百万个中小企业,阿里公有云业务,一度叫好叫座。


然而,在过去几年,随着国内各大云厂商先后发力,国内云业务市场一度陷入了同质化、价格战的局面。阿里也不可避免地参与混战,采取和对手类似的措施、抢同样的市场。但是,这种做法,并不能有效扩大竞争优势,甚至不能发挥自身特色。


如今,阿里云重提“公有云优先”,再次回到自身优势发挥上。


B、推动AI浪潮


王坚院士前段时间谈到,AI和云结合是云计算的第三次浪潮。阿里也在AI领域,重拾劲头。一方面,投资了月之暗面、智谱AI等多家大模型企业;另一方面,将大模型开源、建立魔搭社区来推动大模型发展。


这个战略也很清晰,推动AI发展,从而销售更多的云业务。因而也就有了阿里云“AI驱动”的口号。


阿里云也更开放,比如也在微信朋友圈做起了广告。


C、硬件创新


无影云电脑,重出江湖,不仅技术提升,也从子产品线升级为一级事业部,由CEO直接管理。


3、整体来看,淘天、云业务,都有了创新、开放的动作,也有一些财务的体验。这也是阿里执行力修复的印证。


换句话说,阿里现在逐步想清楚了:用户要什么自己有什么、自己想做什么、应该做什么。


当然,无论是大象转身、还是创新探索,都不是一朝一夕的事儿。尤其创新,必然经历过无数次试错。但是,敢于探索、行动,这就是最大的变化和看点。


毕竟对于互联网公司而言,人、组织、行动力,才是核心,业绩只是结果。



---全文完,欢迎交流

理工/金融  复合背景,

百亿私募/头部自媒体  双重经历

懂商业更懂科技,前瞻发现新机遇