每经记者:杨建 每经编辑:赵云
今年9月中旬开始的一轮反弹行情,目前已延续近两个月。二级市场上,不少私募机构获利颇丰。
而在“一级半”的定增市场,私募机构同样赚得不少,整体浮盈近50%。
私募排排网统计数据显示,截至11月13日,共有52家私募证券管理人旗下产品参与到41家A股上市公司定增,合计定增获配金额达33.52亿元,按当日收盘价计算,私募参与定增合计浮盈16.42亿元,浮盈比例为48.99%,其中最高浮盈超200%,有14只参与定增的私募产品浮盈翻倍。
定增市场:从烫手山芋到香饽饽
9月中旬以来,伴随着A股市场反弹,不少私募基金年内实现正收益。私募排排网数据显示,截至10月底,10月私募基金综合指数收益为0.59%,今年1-10月收益增至2.09%。
值得注意的是,今年“并购六条”开启上市公司重组新时代,使得被市场冷落的定增市场又火爆起来。
据悉,今年以来,我国出台了一系列重磅政策支持并购重组,开启了并购重组的新一轮宽松周期。4月,新“国九条”明确表示要加大并购重组改革力度,多措并举活跃并购重组市场,引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度。6月“科创板八条”提出要更大力度支持并购重组,支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合,支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。
在审核效率显著提升及并购案例持续创新等多重因素的共同驱动下,市场迎来新一轮产业并购潮,也使得参与定增市场的私募机构赚得盆满钵满。私募排排网统计数据显示,按发行日统计,截至11月13日,共有52家私募证券管理人旗下产品参与到41家A股上市公司定增,合计定增获配金额达33.52亿元,按11月13日收盘价计算,私募参与定增合计浮盈16.42亿元,浮盈比例为48.99%,另外14只参与定增的私募产品浮盈翻倍。
从参与定增的私募管理人数量来看,2024年以来私募参与定增的41家A股上市公司中,12家上市公司获得了2-3家私募管理人参与,8家公司获得了不少于4家私募管理人参与,其中三力士的定增获得了7家私募机构的参与,合计获配金额达4.51亿元,按11月13日收盘价计算,合计浮盈4006.94万元。从私募管理人获配金额来看,17家私募机构的定增获配金额1000-5000万元,9家私募获配金额5000-10000万元,9家私募获配金额不低于1亿元。
安爵资产董事长刘岩告诉《每日经济新闻》记者,2024年的定增市场得到了监管层的积极支持,预期定增市场的资产质量将得到提升,这为投资者提供了一个更加稳健的投资环境。对于那些对定增市场有深刻理解的投资者来说,可能是好时机。
“从市场供需平衡的角度分析,近期的政策调整,需求端资金的减少,这可能将会改善定增折扣缩窄的趋势,为投资者提供更有利的投资条件。我们建议投资者要特别关注定增价格与市场价格之间的折扣率,合理的折扣率可以为投资者提供一定的安全垫,降低投资风险。”
今年私募定增最高浮盈超200%
参与定增市场的私募机构,规模以中大型为主。据梳理,2024年以来参与A股上市公司定增的52家私募证券管理人中,百亿私募有上海保银私募、玄元投资和上汽颀臻3家;管理规模50亿-100亿的有广东德汇投资、睿扬投资和元康投资3家。
从浮盈比例来看,私募机构今年以来参与定增的41家上市公司中,按11月13日收盘价计算,37家实现浮盈,31家浮盈比例不低于15%,10家浮盈比例介于15%-30%之间,10家浮盈比例介于30%-50%之间,6家浮盈比例介于50%-100%之间,5家浮盈比例不低于100%。
从获配的私募机构家数来看,沐邦高科定增获得5家私募管理人参与,合计获配金额6.63亿元,包括知名私募宁波宁聚投资旗下的宁聚映山红2号私募证券投资基金,寿宁投资旗下的寿宁点金12号以及荣炜基业旗下的荣炜进取三号,中赢智胜私募旗下的中赢可转债1号,弘悦资产旗下的弘悦晟泽三号。按11月13日收盘价计算,上述私募产品合计浮盈7.83亿元,浮盈翻倍。
从参与定增获配的私募机构的收益来看,最亮眼的是长亮科技,公司的定增获得1家私募管理人参与,上海般胜私募旗下的般胜招龙9号获配金额206.69万元,按11月13日收盘价计算,浮盈为208.60%。
另外,金筹投资旗下的金筹研究精选一期参与了普源精电的定增,按11月13日收盘价计算,浮盈119.24%。第三是参与沐邦高科的私募机构的浮盈为118.16%。第四是中再资环,参与定增的私募机构浮盈比例为110.97%,第五是的长盈精密的定增,参与的私募机构的浮盈比例为105.98%。
黑崎资本首席战略官陈兴文认为,当前是参与定增的好时机,因为股价便宜。由于近年来权益市场持续调整,当前A股市场估值处于相对低位,这为定增投资提供了较好的价格优势。这意味着投资者可以以较低的价格参与定增,从而在市场回暖时获得更高的收益潜力。其次是监管层提高了发行要求,对项目供给起到了一定的把关作用,同时呵护优秀上市公司的合理融资需求。这样的政策环境下,定增市场的整体资产质量可以预见得到提升,为定增投资创造更好的投资环境。
其认为,在全面注册制的加持下,监管提高了发行要求,会对项目供给起到一定把关作用,这样的政策导向意味着定增项目的质量将得到提升,为投资者提供了更多优质的投资选择。考虑到未来定增标的整体质量提高,市场估值处于相对低位,定增市场可能有机会迎来较好的配置时机。综上所述,当前市场环境为定增投资提供了良好的时机,不仅股价具有吸引力,而且政策导向和市场供需的变化都预示着定增市场的发展潜力,这与建设金融强国的大战略相契合,为投资者提供了难得的投资机遇。
附:私募定增浮盈比例TOP20
每日经济新闻