解读联想集团超靓眼中期业绩背后:三大业务后市如何发展?

联想集团刚刚交出了一份亮眼的中期成绩单,直接用数字说话:收入同比增长22%至333亿美元,归属于上市公司股东的净利润同比增长41%,三大业务板块——智能设备业务集团(IDG)、基础设施方案业务集团(ISG)、方案服务业务集团(SSG)全线飘红。这不仅仅是一个漂亮的财报,背后更是联想在AI技术、全球市场扩展和多元化业务上的深入布局。各个业务板块齐头并进,但联想的未来增长,是否值得期待?

我们先来看下联想自己的展望,然后再加以分析,联想集团首席财务官黄伟明在投资者交流会上展望如下:

智能设备业务集团:维持个人电脑第一位,盈利能力领先,非个人电脑增长加快

• 继续投资创新并加速AI PC转型,以确保优于市场的增长和领先的行业地位

• 执行智能手机业务增长计划,通过可折叠Moto Razr、Moto Edge和人工智能开发增加高端产品组合

• 优化运营效率,以确保盈利能力领先,同时发展非个人电脑业务和设备协作

基础设施方案集团:继续推动高速增长并不断提高盈利能力

• 在混合云、高性能计算、数据管理、人工智能和边缘计算领域提供差异化技术解决方案,所有均具有"即服务"选项

• 使人工智能成为我们推动增长的一切工作中的重要元素

• 利用独特的ODM+业务和制造模式来满足需求并提高利润

方案服务业务集团:作为具有高盈利能力的新型增长引擎

• 专注于关键的垂直领域,并利用联想IP构建可重复的解决方案,从而推动可扩展的增长和盈利能力

• 把握来自混合办公、混合云和可持续发展服务的强劲需求

• 提高商用个人电脑和中小企业IT基础设施业务的渗透率

• 将TruScale打造为全面的"即服务"平台,以把握迅速增长的市场需求

我们将上面三大业务展望分成多个角度拆开分析。

AI:联想未来的关键引擎

在AI大潮中,联想显然不仅仅是个追随者,而是主动出击。在这次财报中,联想展示了在AI硬件、AI基础设施以及AI解决方案上的全栈布局,这是一套完整的打法。

AI硬件:智能体加速覆盖

联想已经在AIPC领域布局多年,现在正迎来市场回报。搭载AI智能体的联想PC不仅能智能调节亮度、提供个性化推荐,甚至还能语音交互,完全满足了当下消费者对个性化和智能化的需求。数据显示,在中国的市场,联想的AI PC已经占据其笔记本电脑出货量的14%。未来,联想将在这一领域持续发力,不断优化用户体验,继续在智能硬件上拔得头筹。

AI基础设施:混合AI+液冷技术

联想的AI基础设施方案业务(ISG)则主攻高性能计算、边缘计算和数据中心。通过与NVIDIA、AMD、英特尔的合作,联想的混合AI方案可以为企业提供从边缘到云端的全链条支持,尤其是配备了Neptune液冷技术的AI服务器,更是让联想在全球市场独树一帜。这不仅是对AI产业链的补足,更帮助企业应对日益增加的数据处理和计算需求。而随着AI的不断普及,这个市场无疑只会越做越大。

AI解决方案:面向行业的深度应用

AI并不是只有硬件,联想在AI解决方案上的布局也十分引人注目。方案服务业务集团(SSG)提供的"即服务"产品,通过AI嵌入式方案,正在多个垂直行业中深度应用,例如智能制造、智慧城市和智能医疗等。每一个场景化的应用,都在帮助企业提升效率,优化运营。未来,联想还会加大在这块的投入,逐步扩大在行业解决方案的市场份额。

全球市场深度布局,AI+本地化策略相辅相成

从最新的财报来看,联想不仅在技术上发力,还在全球市场实现了业绩的全面开花——中国、亚太、欧洲-中东-非洲(EMEA)以及美洲市场的收入均实现双位数增长。

中国市场:高端驱动,稳坐老大位置

中国是联想的重头戏,不仅收入增长26%,还主要依托AI PC和高端游戏PC的强劲需求。中国市场对高端设备的需求明显提升,而联想AI驱动的PC和游戏PC正在乘势而上。在未来,联想会继续推出定制化的AI智能设备,进一步抢占高端市场。同时,联想的AI基础设施和服务方案也正逐步落地,未来值得期待。

亚太市场:摩托罗拉手机和高端PC的双引擎

亚太市场增长了28%,摩托罗拉的Razr系列和Edge系列在印度、日本等市场表现强劲,带动了智能手机的收入增长。同时,联想的高端PC在这些地区也表现亮眼。随着智能设备的不断优化和本地化策略的推进,亚太市场无疑会成为联想未来增速的关键点。

欧洲与美洲:环保驱动+高端手机

在欧洲,环保已经成了市场的核心需求,联想推出的绿色设计PC产品无疑是顺势而为。这不仅提升了品牌形象,也进一步打开了市场。而在北美,摩托罗拉的Razr系列成为了最畅销的可折叠手机,这一成绩无疑是联想在高端手机市场的标志性突破。

中东和非洲:借助中东资本巨头,抢占新兴市场

与沙特阿拉伯公共投资基金(PIF)旗下Alat的战略合作,成为了联想打开中东和非洲市场的关键布局。通过Alat,联想可以更轻松地获取本地资源,优化供应链,进一步增强其在这一市场的竞争力。未来,中东和非洲的成长性市场空间无疑将成为联想的重要增长极。

元化驱动,收入结构稳步优化

联想不再只是PC厂商,而是在智能设备、基础设施方案和解决方案服务三个方向齐头并进,逐步优化收入结构。这不仅提升了抗风险能力,也带来了更为稳健的增长。

IDG:高端化与AI加持,智能化硬件未来可期

智能设备业务(IDG)通过PC和智能手机的稳健增长,已经成为公司的重要支柱。未来,联想计划继续以AI PC和高端摩托罗拉手机为核心,满足消费者对智能化、个性化的高端需求。此外,联想的游戏PC也将继续乘势而上,为消费级产品线注入更多活力。

SSG:长期盈利引擎,AI服务深入行业

方案服务业务(SSG)已成为联想的长期盈利引擎,保持了21%的高溢利率,并正在通过"即服务"产品在混合办公、云管理、网络安全等领域扩展,为企业客户提供一站式数字化转型支持。这些服务将为联想带来稳定的经常性收入,提升业务的稳定性和可持续性。

ISG:AI优化转型,盈利能力持续改善

基础设施方案业务(ISG)将进一步向AI优化和高性能计算方向转型,不断满足全球企业和云客户对智能化基础设施的需求。ISG的Neptune海神液冷技术在数据中心和AI服务器领域的领先优势,将是联想未来增长的重要筹码。通过优化产品结构和客户组合,ISG有望在未来实现更大盈利贡献。

从最新的中期业绩来看,联想显然已经不再只是"PC厂商",而是全方位布局智能设备、AI基础设施和方案服务的多元化科技巨头。凭借在AI技术、全球化市场布局和多元化业务发展方面的强劲表现,联想已经为未来增长铺平了道路,不断在智能化、可持续发展的赛道上加速前行,进一步巩固其在全球科技行业的领导地位。