11月15日 犀牛早报

市场概述

受美联储主席鲍威尔鹰派言论影响,美股尾盘跌幅进一步扩大。大型科技股收盘涨跌不一,苹果涨逾1%,阿斯麦涨近3%,亚马逊谷歌跌逾1%。新能源汽车股全线走低,特斯拉跌近6%,总市值重新回到1万亿美元下方。Rivian大跌超14%,小鹏汽车跌超5%。热门中概股普跌,哔哩哔哩跌超12%,新东方跌逾4%,蔚来跌超3%,京东跌超6%,阿里巴巴跌超1%,爱奇艺涨超2%。

比特币升破9.3万美元创新高,此后大幅回撤,失守8.8万美元,日内跌近4%。油价徘徊两周低位,黄金先涨后跌,刷新两个月低位。

美股:纳指跌0.64%,标普500指数跌0.6%,道指跌0.47%。

欧股:欧洲主要股指集体收涨,德国DAX30指数涨1.37%,英国富时100指数涨0.51%,法国CAC40指数涨1.32%,欧洲斯托克50指数涨1.97%。

A股:沪指跌1.73%,深成指跌2.83%,创业板指跌3.4%。

外汇: 纽约市场尾盘,美元指数涨0.36%报106.8682,离岸人民币兑美元跌92个基点报7.2523。

债市:美国10年期基准国债收益率下跌1.58个基点,报4.4354%。两年期美债收益率涨5.28个基点,报4.3448%。

期货:国际原油期货小幅收涨。WTI 12月原油期货收涨0.27美元,涨幅0.39%,报68.7美元/桶。布伦特1月原油期货收涨0.28美元,涨幅0.39%,报72.56美元/桶。伦铅和伦锡收跌约2.4%,伦锌跌约1.3%。

国内期货开盘主力合约涨跌不一。碳酸锂跌超4%,丁二烯橡胶、玻璃跌超2%,焦炭、沪铅、沪镍、纯碱、焦煤、沪锡、豆粕、豆二跌超1%。涨幅方面,SC原油、集运指数(欧线)涨近1%。

贵金属国际贵金属期货延续跌势,COMEX黄金期货跌0.59%,报2571.20美元/盎司。COMEX白银期货跌0.38%,报30.545美元/盎司。

机构视点

平安证券认为,特朗普上任短期对国际原油供需影响有限,油价下跌更多是消息面和基本面过剩预期的利空共振效果,随着美国大选落地,消息面的利空渐出尽,国际原油市场将回归基本面主导。我们认为短期国际原油供需仍将维持紧平衡,中期或由紧转松;价格端,短期在供应边际扰动和地缘冲突尚难平息等因素影响下,油价尚存一定支撑,中期基于基本面趋于过剩的预期和特朗普执政偏空油价的观点,油价中枢有下移的压力。虽然国际油价面临下行担忧,但在特朗普执政期间,能源独立的重要性或将再次凸显,传统能源企业开发支出有望再次上行,我们认为油气勘探力度加大、增储上产目标明确、海外市场开拓潜力较大的头部油服企业仍具有价值挖掘空间

天风证券研报表示,2024年前三季度CS建筑板块实现营收61554亿元,同比下降5.13%,实现归母净利润1371亿元,同比下降12.41%。考虑到财政支出是后续基建改善的关键,看好货币宽松叠加财政刺激带来板块底部反转机遇。从建筑板块三季报来看,表现较好的主要有国际工程、专业工程、大基建细分板块。1)考虑到四季度财政刺激预期升温,一揽子增量政策抓紧落实有望加快形成实物量,建议关注央企及地方建筑国企的基本面底部反转,同时地方政府化债工作持续推进,清欠应收账款,或给建筑企业带来较多减值冲回。2)国际工程受益于海外需求增长及海外订单加速转化。3)专业工程,洁净室和化工工程板块表现较好,钢结构板块顺周期弹性较大。

东吴证券研报认为,9月政治局会议首提“止跌回稳”,标志着房地产行业已迎来重要政策拐点,政府层面已充分认识到稳定房地产对于宏观经济的重要支撑作用。政治局会议后,一线城市优化限购等行业放松政策加速出台,多部委重要会议中也多次提及房地产税收制度改革、专项债收储等政策优化方向,传达了现阶段政府促进房地产止跌回稳的决心。当前房地产市场已经历充分调整,稳定房地产市场并不意味着站在新质生产力的对立面,周期规律辅以政策决心,行业实现回稳目标值得期待,提示重视板块投资机遇。

中信证券研报称,展望2025年,低空经济、SAF、氢能、合成生物学等新兴产业在政策推动下将加速产业化落地,军工、半导体、核电、光伏行业的需求景气或格局改善带来利润的释放,固态电池、硅基负极、锂电回收、AI手机、汽车轻量化、非晶电机、电子皮肤、萃取法钛白粉、丁二烯法己二腈等新产业、新技术、新趋势的发展带来相应的材料需求弹性。看好政策与主题、行业景气与格局改善以及产品/技术的创新迭代三条投资主线,建议积极布局相关产业链环节和材料端的成长机遇。

银河证券研报指出,1)2024全球6G发展大会成功开幕,6G发展逐步提速。6G即第六代移动通信技术,支持更高的传输速率、极低的延迟,且提出了新的场景,如通信和感知的结合、通信和人工智能的融合以及泛在物联。2)6G最重要特点为天地一体化及人工智能:6G相较于5G,除基站制式升级外,6G最重要看点集中于天地一体化及人工智能融合方面。3)6G前沿技术逐步突破,看好以三大运营商为首的6G硬件产业链发展:基于6G整体研究节奏,6G的关注度逐步提升。