国泰君安11月14日研报表示,比起单次政策的力度,更重要的是政策的决心,以政策的释放节奏作为参考标准之一。以9月24日央行发布会为地产行业政策的拐点,从9月底至10月初,政策密集释放,在此轮政策周期后,于11月中旬再度迎来新政落地。从节奏上看,相较过去等待政策效力逐步减弱再出台新政的节奏相比,此次政策加码的步伐跟随紧凑,呈现预判式放松的状态,充分体现止跌回稳作为政策目标的决心。地产进入新阶段,我们再次调整两端配置的思路,预计资产整合和重组将成为接下来的看点。预计境内债务重组将有提速的可能,这也属于风险化解的范畴,同时,考虑当前人口周期对行业的影响,资源整合将是主流,一线城市国企的优势将开始体现。