A股跌懵了!资金到底在慌啥

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划重点

01近期A股市场波动剧烈,热门股一天涨停一天跌停,今日沪指跌1.73%,创业板跌3.4%。

02港股表现不佳,恒生指数跌近2%,恒生科技跌3.08%,均已创下9月末以来的低位。

03其中,半导体、航天军工、软件等热门题材股集体熄火,但红利资产上涨对冲抛压。

04另一方面,外资投行巴克莱预计中国将再分阶段推5-10万亿财政刺激计划,以应对经济低迷。

以上内容由腾讯混元大模型生成,仅供参考

作者 | 深鹏
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近期热门股波动剧烈,许多高位股一天涨停一天跌停,电风扇转得实在太快。

今天索性不玩了,一起砸下去。

大盘低开后窄幅整理,但随后一路走低,最终沪指跌1.73%,失守3400点,创业板跌3.4%。港股也好不到哪里去,已经把国庆节的涨幅全数吐出。

全天仅不足500股飘红,成交额缩水至1.8万亿元。

今天的行情,是近一个月以来最差的表现。

市场,难道真的熄火了吗?

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盘面上,今天热门题材集体熄火,半导体、航天军工、软件、计算机、新能源均跌超3%,但红利资产上涨对冲了抛压,但尾盘也受到拖累多数回落,只剩银行微红。

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房地产受昨天消息利好开盘领涨,世荣兆业两连板成为板块独苗,其余都是高开低走,彻底把板块拉下水,深振业A逼近跌停,上实发展华夏幸福跌超7%。

消息面上,财政部等三部门发布多项楼市税收优惠新政。其中提出,购买家庭唯一及第二套住房,140平方米及以下按1%税率征收契税,并明确北京、上海、广州、深圳可以与其他地区统一适用二套房契税优惠。在城市取消普通住宅标准后,对个人销售已购买2年及以上住房一律免征增值税。土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。

有机构分析指出,下调房产交易税收可能不足以推动地产成交的持续回升,但对于地产供需面已经开始明显收紧的一线及准一线城市,可能有事半功倍的撬动作用。

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油气板块上午局部走高,东方盛虹洲际油气涨停。据中国海油消息,我国规模最大海上智能油田群——恩平15-1油田群76口生产井全部转入生产,日产量超7500吨,创历史新高。

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红利资产早间上涨对冲抛压,尾盘亦受拖累多数回落,中国人寿涨超1%,国有六大行集体飘红,中国神华中国石油涨近1%。

固态电池、锂矿等锂电产业链在早盘短暂冲高后单边回落,天奈科技、永杉锂业跌超9%,赣锋锂业、天齐锂业跌超6%,宁德时代跌2.48%。

近期火热的题材股今天全军覆没。

6G板块大幅杀跌。中国卫通、合众思壮双双跌停,上海沪工、中国卫星跌幅居前。

受特朗普上台催化的自主可控标的也没能延续表现,中国长城跌停,中国软件一度逼近跌停,中兴通讯、中科曙光、浪潮信息均跌超6%。

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传媒板块同样高开低走,AI营销概念股值得买昨日拉涨20cm,今天跌超10%,中国科传触及跌停,蓝色光标、返利科技、新华传媒均跌超7%。

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港股近期调整的幅度更大,而且似乎随着前两周美国大选、国内财政刺激规模、美联储降息均落地之后加速下跌。

恒指今天跌近2%,恒生科技跌3.08%,双双创下9月末以来的低位,已经把国庆节的涨幅全吐了出来。

市场交投情绪低迷,难以对利好形成积极的反应。

譬如腾讯昨日发布的三季度业绩报告,调整后的净利润通过比增长33%,远远高出预期,但股价今天也仅在开盘阶段短暂冲高便回落。

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同样无视利好的还有吉利汽车,前三季度归属于公司股权持有人溢利同比增长358%,股价盘中一度涨逾3%,最终还是收跌。

结合本周行情,11月即将过半,大盘在3300-3500点之间窄幅整理,上周五沪指摸到了3500后又掉头向下,本周二在成交额超过2.5万亿巨量时跌超1%,今天又出现缩量普跌,说明短期市场很可能面临着一轮调整。

目前许多热门题材股已经炒至高位,题材本身又经不起推敲,资金止盈心态极容易形成踩踏。譬如近期火热的上海国资改革概念,海立股份连续两日跌停,上汽集团、上海电气等多股今天也大跌。

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到底什么因素,导致突然间的大回撤?


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其中一个重要原因,是那边大选后,使得形势变得复杂。

同时,一系列官员的任命,也加重了市场的悲观预期,加上市场预期新总统上任之后会强力刺激美国经济,美元走强,资本有回流美国的趋势,导致美国以外的市场,先跌为敬。

不单单是中国区,今天整个亚太市场都是跌多涨少,其中日经225指数、印度sensex30指数、MSCI越南指数,纷纷下跌。

或许是预判到这个结果,国家对于经济刺激有所保留,不太愿意一次性全部出完,对于市场的过热,游资的炒作也进行了一定的人为冷却。当然,这些做法也变相使得A股和港股的回撤幅度,要比其他亚太市场大。

不过,如果对比2015疯牛后迅速转熊,市场超大回撤造成的损伤,这一次的做法,很明显是吸取了前车之鉴,算是未雨绸缪。因为现在的情况,经不起当年的大起大落。

现在看,能够扭转乾坤的,一方面需要等市场充分消化利空因素,另一方面,就依然需要寄望于政策的加码。

但是,市场究竟需要调整到什么时候才算充分消化利空,说实话很难判断。虽然可以通过一些技术性指标去判断,比如恒生科技指数已经从10月8日的高位回撤了20%,理论上进入技术性熊市。但这只不过是“看K线图说话”,并不能保证100%正确,真正的底部,往往需要市场自己交易出来。

可以肯定的是,作为欧美资金定价的市场,港股的下行压力依然不小。

A股相对好一些,各大指数相对10月8日的高位,跌幅有限,个别指数还创出了历史新高。不过,这种情况也是好坏各半,好的一面,是即使继续有利空,也有一定的“利润”空间去消耗,不好就是利空到底还有多少,会不会击穿技术面支撑线,不得而知。

可以期待的是,国家在这方面不会坐视不理,而是有所行动。


03



今日下午,在行情加速下跌之时,外资投行巴克莱发出消息,他们预计中国将再分阶段推5-10万亿财政刺激计划。

可能推出的财政方案包括:

设立规模为1万亿至2万亿元的股票市场稳定基金;

设立1万亿至2万亿元的专项基金,用于支持具有重大战略意义的项目,如能源、交通等重大基础设施项目和高科技制造业投资项目;

投入1万亿至2万亿元支持消费,形式可能包括更多消费补贴、向弱势群体发放现金,以及与广泛目标相关的政策,如人口相关,例如为多孩家庭给予更多补贴来鼓励生育,并在养老、医疗和教育等领域提供更多支持;

以及1万亿至3万亿元中央政府主导的房地产稳定基金;此前,预计政府将正式批准部分年度地方政府专项债,用于购买闲置土地和存量商品房,并支持棚户区改造;

最后向大型银行注资1万亿元(已经批准,但尚未正式推出)。

巴克莱又认为,中国政府可能在12月中旬召开的中央经济工作会议上释放财政政策加码讯号,基于基本预测,将在明年3月全国人大会议宣布,将2025年的财政赤字率从2024年的GDP的3%水平提高到3.5%-4%;将明年地方专项债券额度从2024年的3.9万亿元,提高到4万亿至4.5万亿元;准增发1万亿至2万亿元(特别)国债以实施财政刺激,支持消费和战略性重要项目。

如果能够最终成事,是市场一大利好。

实际上,这些措施都是市场一早就预期要出的,只不过到现在都没有全部出,可能的原因是基于复杂的形势,不想一下子就打完“子弹”,而是先做预期管理。

所以,操作上,暂时还是观望为主,不能过度乐观,看到下跌就all in抄底,但也不必过度悲观,马上割肉,除非亏损面过大,资金压力过重。


04


最后,再借用一下外资行的视角,去了解他们如何看待中国的经济刺激政策。

最重要的一点,就是他们认为要走出经济低迷,最好的一条道路是增加居民收入,从而释放14亿人口的消费潜力,这种方法既能够自主可控,也能更好地参与全球贸易和分工,不容易爆发贸易摩擦。

一方面,这是他们国家曾经走过的路,也是已被验证的成功经验,已深入到他们的认知体系中;另一方面,他们从亚洲区的“失败”案例--日本也得到启示,如果内需始终激不活,经济要想走出低迷,确实难度很大。

这种看法对不对,见仁见智吧。毕竟,每个国家都有每个国家的特点。