投资是放大人性的概率游戏

雪球

2024-11-14 15:53发布于北京雪球官方账号

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：终身黑白

来源：雪球

至于方法可能有一百万个但原则很少只有几个把握原则的人可以成功地选择自己的方法尝试方法而忽视原则的人肯定会遇到麻烦--哈林顿埃默森。
昨天早晨把组合里最后1%的现金买入了中海油H国庆节前后51元降低了一些格力的持仓448港元降低了一些腾讯的持仓持仓中一直有些现金最近陆陆续续又布局了些中海油和少量中国平安H
目前我海油的仓位很低自己也还在学习研究阶段未来很长一段时间我主要是等待下跌逐步布局请独立思考
这半个月小盘股题材股比较活跃一些朋友开始有些焦虑担心错过行情也因为看着别的企业上涨不甘心
前几天有位读者问我市场明显活跃起来了当下这个阶段最怕什么
我说最怕的是不甘心
市场一旦活跃了风格轮动的特别快这也意味着很多时候都会出现一种状况一些企业表现不错但和自己没关系
去年前年熊市大家都不赚钱长持为目的的朋友反而压力小一些
今年上半年大部分股票下跌小部分白马表现还不错对于拿着白马股的朋友也感受不到什么诱惑
但是市场活跃阶段就不一样了这个时候往往小盘股题材股表现更好来自外界的诱惑带来的不甘就会越来越频繁
人很多时候就是这样自己受益的时候会觉得理所应当别人受益的时候就很难心甘情愿了
这个时候如何让自己冷静下来
面对诱惑的标的先想想自己有没有方法投资中你想在一类资产上赚钱至少要解决四个问题何时买何时卖如何拿的住看错怎么办
面对一些看似诱惑的上涨如果你拿不出一个完整的获利方案你就要懂得甘心甘心就是不对自己能力圈外的事情产生贪念
股市走到这一步有不错行情的概率还是挺大的但是谁也不敢对未来说百分之百要永远让自己进退有据
没有大行情换来换去只能各种被套
有大行情只要你别瞎跑好运只是先到或后到
你拿着自己懂的企业在那里风刮到你获得一些意外之喜风不刮你也能获得平稳收益
但是你追着风跑看似繁忙最后反而往往什么也得不到
投资是放大人性的概率游戏一方面你要克服人性弱点中的恐惧贪婪从众同时也要坚定的选择高概率
当然了每个人眼中的高概率不同
有人认为已经上涨的企业继续上涨是高概率基于趋势做选择
有人认为优秀的企业尽量买的便宜是高概率基于长期的价值
我们不说谁一定对但是我们要找到真相信的因为无论是30%的收益还是300%的收益你真的信背后的逻辑能拿的住才是获得这份收益核心
比如周一去买了题材股面对今天这样的普跌是否能拿的住如果这样的调整再有三五天三五个周是否依然能有耐心如果调整几天都拿不住那么结果只能是追涨杀跌
人要对不擅长的事甘心才能专注做好擅长的事

01

人要甘心才能长久

人生或投资意识到自己有些不甘心的时候要一次次的告诫自己那钱不属于自己
最近一些新闻有些朋友可能也看到了有几个搞收费荐股的大V被处罚了甚至有可能判刑
过去这几年不止一两个平台来找过我其中一些平台为了说服我去开收费项目把一些大V变现的后台收入也展示给我看过确实收益不菲
你说羡慕吗单纯看钱的数量必然有点羡慕没人嫌自己钱多
但这赚钱的方法我一点也不羡慕因为人要对自己不该做的事甘心
黑白能在股市活这么久我认为核心也正是这一点我能轻易的做到对不该做的事甘心如我以往常说的在股市只要一个人能做到甘心做到不出圈成为10%长期赚钱的人并不难至少可以选择定投指数
任何财富积累方式的核心前提都是不犯大错人如果能做到不擅长不去做先擅长再去做积累财富这件事就会变的容易很多
之前分享过家里的一个亲戚深耕餐饮十多年一步步从小摊变小店从小店变大店最后还开了几家分店但是某个阶段他看朋友开夜店更赚钱又觉得自己做餐饮辛苦因此就想换个赛道这一出圈最终的结果就是毁了自己前十多年的积累
再讲一个我身边和投资很像的小故事我有一个朋友开了个体彩店之前老去他店里买足彩久了认识的老板很会做生意店里放着大电视弄了几个舒服的坐位很多人买了足彩也顺道在那聊球看球生意很不错
按说彩票店这生意无论盈亏都是拿提成店里人又这么多应该挺好吧结果后来也黄了
刚开始他还是挺踏踏实实经营的但是你开足彩店难免每天都有那么几个幸运儿买对了高赔率的比赛这时候心里就不平衡了觉得自己赛前也知道这个结果没赚到这份钱
于是慢慢的看谁中过彩票下次都想跟人家买一点而买足彩这事很多时候就像做短线对了能找出很多个合理理由但是同样的理由放到下一次又不灵了这一年下来开店赚的钱还没跟着别人打彩票亏的多
这是不是很像很多人做投资的心态既想做价值投资赚稳定的钱但是看着每天市场上的幸运儿又难受
而且很多都有一个思维误区把自己持有的5家企业当做一个集群把不持有的5000家企业当做了一个集群只要另外5000家里有短期表现好的企业就会觉得自己把当前的持仓换了就能享受这种上涨
而实际的情况是换完你依然只能持有5家另外5000家依然和你没关系短期走势更像抽奖一个箱子里有5个白球5000个黑球一定是黑球更容易被抽到
人往往都会高估自己的能力尤其是在对一件事不甘心的时候
让自己甘心的目的是减少左顾右盼坚定的往一个方向走
让自己甘心的目的是阻止自己不去做根本不擅长的事
让自己甘心的目的是防止自己因为欲望忘记风险
人要甘心才能长久

02

调节B的重要

如何让自己甘心呢很大程度上是对情绪的调节
当下的力量书中聊过一个ABC理论
A是引发你情绪的事件B是你的信念或你对事情的诠释C是最后得到的情绪
通常当人们不喜欢C的时候都会去找A的碴儿所以我们每天疲于奔命一直在处理阻止抱怨协调A以及与A相关的人事物
希望股市一直涨希望别人都对自己言语温和希望一切事情都顺利
但是我们忽略了其实A往往是无法改变和掌控的而B才是唯一可以掌控和改变的因素
同样一件事每个人的情绪反馈都不一样为什么
就是对事情的诠释角度不同事情是我们无法改变的但是面对这些你的心态是能改变的
你会发现当你转变了内心的状态之后环境也会随之转变这就是所谓的境由心转
很多时候很多事就是一念之差
比如在去年悲观的时候我说你既可以觉得自己两三年没在股市赚到钱是一个受害者但换个思路经过了这么难的三年你没被股市淘汰没有加杠杆爆仓没有因为创业面临永久性损失优质股权一点没少只是暂时价格在较低的区间你何尝又不是一个幸存者
比如一个人还停留在认为股市所有机会都该属于自己的阶段任何持仓不涨的日子都难受但当他理解了你持有的5家企业和5000家企业比短期就不可能更幸运时就不会再有什么负面情绪
当他理解了买之前解决不了何时买何时卖如何拿的住看错怎么办这几个问题时就根本不是属于自己的机会也就不会不甘心了
当然在股市咱不能光靠想的开黑白把这个思维模型略作了一些修改在股市中B不仅仅是你对事情的诠释还有事前的准备
比如同样下跌三年情绪稳定是一方面你能平和的度过不加杠杆适当分散留足生活的钱这些事前的准备也缺一不可
比如股市涨跌无法控制但是体系上可以通过方法把自己处于一个进退有据的状态这也是黑白体系的核心之一
无论什么结果出现都减少B的负面加成你才能有平稳的C情绪去做好这件事
比如有时候我们找到了一家认可的企业虽然低估但还没有那么极致这个时候我往往会买一些底仓因为我预测不了短期走势这点底仓肯定赚不到淋漓尽致但是他有一个效果如果市场没给我更低估买入的机会至少不是完全错过心理会好受一些
就像今年新建仓的港交所虽然仓位不大但是这份研究起码赚到了些钱你心态总会好一些
又比如有较大涨幅赔率下降的持仓我会逐步获利了结而不是力求卖到最高处达到的效果就是如果继续涨我还有持仓很高兴如果跌因为获利了结了一部分剩下的持仓成本更低也能更平静的做到耐心持有
很多时候我们希望结果完美是因为把自己想的完美但哪有那么多完美的人你能大多交易都获利就已经是很厉害的人了你面对真实的自己才能构建合适的体系
遇见未知的自己书中聊了一个理念人们都会想象出一个完美的自己而这也是我们人类有孤独感惶惶不可终日始终不快乐不满足的主要原因
我们的大脑创造了一个虚假的完美自我
但是经常又会觉得这个完美的虚假自我不真实所以它不停地在外在的世界寻求认同追求物质世界的满足追求他人的认可来印证自己的完美
可惜我们越是追求这样的感觉就越感到空虚和孤立因为我们远离失落了真实的自己也就是远离了本体
一个人能接受自己的不完美接受自己有弱点生活中才能变的坦然投资中才能根据真实的自己构建合理的体系

03

原则是核心方法是帮你执行

很多人在投资上有个误区就是把投资的核心原则和别人的方法搞混了
最后出现一种结果就是很机械化的去执行一些方法但是其中的一些点自己又无法接受很难做到长期去执行
我们首先要搞清楚原则和方法的区别
如哈林顿埃默森所说至于方法可能有一百万个但原则很少只有几个把握原则的人可以成功地选择自己的方法尝试方法而忽视原则的人肯定会遇到麻烦
对于价值投资者来说核心原则其实就那么几条
1基于价值
2坚守能力圈
3深研是买入的前提
4买之前为所有可能性做好计划
而剩下的很多适度分散还是更加集中逐步买卖还是等到极好的机会一次性交易这其实是方法的范畴
很多时候投资者之间的相互较真也往往是因为选择了不同的方法
很多人把方法和原则搞混了他会记住一条语录然后发现自己执行起来又不太舒服然后变的很纠结
比如上周天一个读者留言说芒格说散户一般三支股票足够黑白为什么持有这么多只股票
站在芒格的角度他可能研究能力更强很少犯错三只足够
我们能力不同市场不同你可能持有三只犯一次大错很多年都没办法从这个错误中走出来甚至连续犯两三次错误被迫离场
如果只看了巴菲特和芒格你会把他们的很多方法错误的当成了原则会觉的为啥有些地方自己并不能完美的执行因此很焦虑
但是如果你看了更多投资大师的分享你会发现基于价值选企业是原则而更分散一些还是更集中一些怎么买入怎么卖出这些其实是方法大家的原则是相同的方法是不同的
方法是让你平静下来能够完美的执行原则
对于原则我们要遵守两点
1原则要简单是你核心不变的能够指引你不犯错的关键几点
原则越复杂出错的概率反而越高很多时候你不仅自己都记不住那么多甚至因为规则很多有些选择适用这几条有些选择适用那几条反而给了你辗转腾挪不合理执行规则的空间
你去掉那些没有用的才会看到核心有价值的
正如教皇曾经问米开朗基罗是如何创作出有史以来最伟大的雕塑杰作之---大卫雕像的米开朗基罗回答说:大卫就存在于大理石中我只是去除了所有不是大卫的东西
2简单并不代表容易大多时候难的是专注的去执行
就黑白举例这几条1基于价值2坚守能力圈3深研之后才考虑买入任何一笔交易有明确的获利逻辑白纸黑字写下来4买之前为所有可能性做好计划每次都能做到这就很不容易
很多时候人们觉得复杂是高级但如复利一书中的建议完美执行基本原则把事情抽丝剥茧这其实才是关键
原则不在于多而在于你能执行
1995年当杰夫贝索斯创立亚马逊网站时他清楚地确定了将指导他的商业理念的核心原则---长期思维和坚持不懈地专注于客户而非竞争
这让亚马逊把重心放在了那些不会改变的东西上比如顾客对更低价格快速交货和更广泛的产品选择的偏好而不是着眼于那些随时会变化的东西
他的原则是地专注于客户而非竞争而更低价格快速交货和更广泛的产品选择是他实现原则的方法
正如基于价值是原则适度分散如何买卖是实现原则的方法
没有那么多杂念专注核心的本质这就是成功的原因
你的原则是什么你要把他写下来然后专注的做
分享中保持真实这就是我的原则
投资上坚持基于价值选自己能看得懂逻辑的企业任何买入先考虑最坏的结果这是我的原则
投资是放大人性的概率游戏要学会克服自己的人性弱点
有些事你思路变了不再执念就不再是弱点有些事你要通过核心原则规避去触碰弱点最后你要有个适合自己的方法让自己平静的去执行正确的原则
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。
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