核心负责人出走、“模仿”快消,乐其创新能不能被A股买单?

近日,启动A股IPO的乐其创新,走进了人们的视野。10月23日,乐其创新与国泰君安证券签署辅导协议,正式踏上A股 IPO 之旅。

乐其创新于 2010 年成立,在全球影像配件领域构建起了壁垒。旗下核心品牌 SmallRig 斯莫格产品线丰富,涵盖相机和智能手机支撑与稳定、灯光与控制系统、影像电源以及一站式直播间解决方案产品 “格子间”,单品多达 700 余个。

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这些产品销往全球 160 多个国家和地区,广泛应用于直播、VLOG、短视频、纪录片乃至好莱坞院线大片等创作领域,为全球影像创作者带来了专业且便捷高效的创作体验。

自创立以来,乐其创新以相机支撑类产品切入全球影像器材市场,随后不断拓展业务版图,逐步形成了 “多品类、高频次、小批量、半定制” 的独特产品开发和市场供给模式。

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通过构建 “快制造” 体系,乐其创新每天有 1.6 个新品诞生,每年迭代 300 - 400 款产品,新品从开发到上市最短只需 45 天。

这种模式类似于ZARA、Shein的供应链“快”模式,尤其是Shein,就是依靠中国供应链和小单快返模式发迹。

但是,这种快返模式,在全球却遇到了发展挫折,ZARA近几年已经闭店近百家,Shein利润已经暴跌70%。同样为快返模式的乐其创新,或也面临类似的发展困境。

而且,21世纪经济报道指出,今年 9 月,公司负责核心营收平台亚马逊业务的负责人相继离职。

亚马逊对于乐其创新的重要性不言而喻,公司八成的收入来源于海外市场,而亚马逊在其营收体系中占据关键地位。例如,在海外大促 “黑五” 期间,公司将大量资源和预算投放在该平台,以此实现业绩的爆发式增长。此次核心团队成员的离职,极有可能使公司在今年面临营收压力,同时也引发了市场对公司未来经营稳定性的担忧。

根据21世纪经济报道,乐其创新计划A股上市,而没有选择港股,是因为机构和投资者普遍认为 A 股市场的估值更具吸引力。

此前,乐其创新已获得天图投资、行云集团、沣源资本、钟鼎资本、昊辰资本等众多机构的青睐,在 2024 年 4 月更是凭借 71 亿元人民币的企业估值入选胡润独角兽榜。

综上所述,乐其创新的 A 股 IPO 之路机遇与挑战交织,其未来发展态势值得市场持续关注。