大行评级|瑞银:上调新秀丽目标价至28港元 第三季业绩未达预期但可能出现转折点

瑞银发表研究报告指出,新秀丽第三季业绩未达预期,但可能出现转折点。公司期内经调整EBITDA为1.55亿美元,较该行预期低出6%。销售净额下降幅度比市场预期更为明显,按固定汇率计按年跌7%,相对于该行预期跌5%,导致经调整EBITDA利润率按年收窄约260点子至17.6%。

该行引述新秀丽管理层指出,各地区的销售趋势正在改善,预计今年销售按年持平,意味着第四季按固定汇率计销售增长约2%。鉴于公司业绩有望好转,而且市场对第三季盈利预期已较低,该行估计公司于业绩公布后的股价会有适度的正面反应。此外,该行对新秀丽收入预测大致不变,因为预期第三季弱于预期的销售,将由第四季较佳的销售表现所弥补。

该行对公司2024至2026年纯利预测基本保持不变,另将公司目标价由27.9港元上调至28港元,评级“买入”。