幸福人寿保险股份有限公司（以下简称“幸福人寿”）第四大股东股权转让迎来新进展。该公司11月13日公告表示，股东深圳市亿辉特科技发展有限公司（以下简称“深圳亿辉特”）持公司4.66亿股股份、占比4.6%，经北京市第四中级人民法院裁定，以抵债方式转让给存款保险基金管理有限责任公司（以下简称“存保基金公司”）。该公司表示，将按照监管规定，在股东的配合下履行《公司章程》修改、工商变更等股权变更手续。
对于幸福人寿而言，面临着亏损、分支机构频频违规被罚、股东所持股权被冻结等局面。在业内人士看来，下一步，随着存款保险基金接手该公司股权，可能在风险控制方面带来新变化，同时也可能为公司带来更稳定的资金支持和风险管理能力等。
4.6%股权由存款保险基金接手
11月13日，幸福人寿公告称，公司股东深圳亿辉特所持公司4.66亿股份、占比4.6%，经北京市第四中级人民法院裁定，以抵债方式转让给存保基金公司。
幸福人寿接受记者采访表示，目前相关手续正在办理，以公司公开披露为准。
该公司今年三季度偿付能力报告显示，深圳亿辉特是幸福人寿第四大股东，所持股权比例为9.271%。“这一股权转变标志着深圳亿辉特对于幸福人寿的持股比例将由原先的9.271%调整至大约4.6%，揭示了公司重要的股权格局变动。”中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元表示。
深圳亿辉特曾尝试转让其所持有的幸福人寿股权。早在2022年，北京产权交易所发布项目公告显示，深圳亿辉特以及幸福人寿第六大股东深圳市拓天投资管理有限公司拟合计清仓出售约16.59亿股股份，约占总股本的16.37%。但该笔股权尚未有买家出现。
业内人士分析，保险公司股权转让过程中难觅投资方的原因包括，市场环境不佳可能导致潜在买家对保险行业的前景持谨慎态度。
进一步来看，深圳亿辉特目前所持的9.39亿股股权均被冻结，其中6.06亿股被质押。整体而言，幸福人寿共有5家股东的股权处于质押、冻结的异常状态，被质押或冻结的股权比例接近三成。业内人士分析，股权冻结、出质、质押等都是由于股东进行融资或其他行为而导致股权转让受到限制的状况，其中冻结与出质和质押又有所不同，冻结的股权如果要转让必须经过法院同意。因此，部分股权被冻结对于任何一家转让股权的企业来说，都会增加难度和变数。
将目光转向此次股权的接手方存保基金公司来看，该公司由中国人民银行2019年5月出资设立。中国人民银行3月31日发布的2023年存款保险基金收支情况显示，为推进金融风险化解，使用存款保险基金115亿元开展风险处置，使用215.133亿元归还金融稳定再贷款。截至2023年末，存款保险基金存款余额810.123亿元。
据了解，存保基金公司致力于推动建立市场化、法治化、专业化的金融风险防范、化解和处置机制，维护金融稳定。值得一提的是，此前，存款保险基金入股了信泰人寿、蒙商银行等金融机构。
“存保基金公司的介入通常与金融风险化解有关。存款保险基金的介入可能会对市场信心产生影响，尤其是在幸福人寿面临财务压力和信用评级下调的背景下。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析表示，对于幸福人寿而言，存保基金公司的入股可能会带来更严格的监管和风险控制，同时也可能为公司带来更稳定的资金支持和风险管理能力。
前三季度亏损超6000万元
以“幸福”为名的幸福人寿成立于2007年，注册资本金达101.3亿元。
官网显示，幸福人寿属于国有控股企业，目前共有18家股东，国有法人股比例超过60%。公司主营业务包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务；上述业务的再保险业务等。
从幸福人寿近年来的业绩表现来看，该公司的净利润在2021年盈利5.16亿元，创下近年来新高后，2022年下滑至1.71亿元。2023年，该公司陷入亏损，净亏损达到1.41亿元（合并利润表）。
2024年三季度偿付能力报告显示，今年前三季度，幸福人寿累计实现保险业务收入205.42亿元，同比增长4.09%；该公司前三季度较上年同期由盈转亏，净亏损6441.85万元。
支培元表示，幸福人寿三季度业绩滑坡，折射出多重不利因素交织，原因可能包括资本市场动荡压制投资回报、低息环境挤压获利空间、同业内卷侵蚀利润率、运营与人力资源费用增加等。
为扭转亏损局面，在业内人士看来，保险公司增收不增利，有可能是公司为了在短期内快速做大业务规模的主动行为的结果，也有可能是经营环境的变化而被动形成的。但无论是主动的结果还是被动的结果，直接的影响因素要么是经营管理成本，特别是销售成本上升，要么是保险资金运用收益下降。因此，要改变这种状况就需要从这两方面下功夫。
2024年三季度偿付能力报告显示，该公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为81.92%和132.12%，最近一期风险评级为B。其中，核心偿付能力充足率较上季度末上升5.09个百分点，综合偿付能力充足率较上季度末上升4.49个百分点。需要关注的是，根据偿付能力两项指标基本情景下季度末的预测数来看，均较三季度末有所下滑。
针对未来拟采取的偿付能力改善措施，幸福人寿表示，将进一步完善偿付能力动态监测和协同机制，及时研判存在的问题和薄弱环节，统筹资产负债管理等各个领域的工作，动态调整业务、财务和投资政策。继续压降公司销售成本及负债端资金成本，提高公司盈利水平；研究制定符合监管规定的、切实可行的再保险方案，构建起有效的资本补充机制等。
分支机构频收罚单
幸福人寿在服务质量及合规层面的问题也不容忽视。
2023年，公司各级机构受理客户投诉4285件。投诉主要集中在银行代理渠道，投诉涉及退保损失、销售问题等方面。其中，从投诉案件发生的渠道划分，银行代理渠道占比69.24%，个人营销渠道占比29.85%；从投诉发生的原因划分，客户因不满退保损失投诉占比48.26%，销售问题导致的投诉占比24.84%。
今年三季度，幸福人寿包括重庆分公司在内的四家分支机构被监管处罚，问题均指向编制虚假财务资料。年内，该公司有分支机构对银保渠道个人代理人队伍日常管理不到位，未能及时发现个人代理人违法违规行为被罚；以及未按内部流程进行团险业务承保操作、未建立完整的个人保险代理人培训档案违规被罚。
针对幸福人寿分支机构被监管处罚的问题，柏文喜表示，这意味着在合规层面，公司需要进一步采取具体举措。其中包括建立健全内部控制体系，确保所有业务流程符合监管要求。定期对员工进行合规培训，增强员工的合规意识和操作规范。建立有效的监督机制，及时发现和纠正违规行为。确保所有财务资料的真实性和准确性，避免编制虚假资料。加强对个人代理人的日常管理，确保其行为合规。
“基于屡次受到监管处罚，幸福人寿亟需构建坚实合规体系，强化内部控制，筑牢风控防线。”支培元认为，合规不仅是法律义务，更是长远发展的战略根基。通过执行有效整改措施，重塑治理体系，加强内外管控，才能在复苏之旅中稳步前行。
北京商报记者 胡永新