这家14万亿资产的“银行系”寿险公司，2024年前三季度的净利润指标竟然有“两幅面孔”？

今年三季度，受资本市场回暖影响，寿险公司业绩表现一片欣欣向荣，银行系保险公司交银人寿披露的偿付能力报告显示，前三季度该司实现保险业务收入164.99亿元，实现净利润11.11亿元，综合投资收益率攀升至5.25%，较去年同期的3.91%上涨1.34个百分点。

来源：交银人寿2024年三季度偿付能力报告

然而，令人意外的是，该司在中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）披露报告却是呈现出另一幅“面孔”。报告显示，交银人寿前三季度保险业务收入164.16亿元，与前者报告披露相差无两；但净利润却是巨亏10.87亿元，与其官网披露11.11亿元形成强烈对比，着实令人感到疑惑。

来源：中国外汇交易中心官网

两份报告，两副面孔，净利天壤之别，一边是大赚11亿，另一边却是巨亏近11亿，《险企高参》了解到，巨大差异的诱因系会计准则的变更。盈利报告是遵循监管新规定的新会计准则进行编制的，而另一份亏损报告则仍按照原准则进行核准。

负债端承压

前三季度赔付支出同比超增

会计准则切换造成的利润差异之外，从偿付能力报告亦可看到交银人寿负债端正面压力。

《险企高参》查阅该公司披露的历年年报发现，交银人寿自2010年成立起，仅用4年时间便实现了首次盈利，并一直保持着连续8年的盈利势头。不过，近年来该公司净利呈现出波动起伏的走势，经营难关渐显。

具体来看， 2014年-2017年，交银人寿在公司盈利的初期净利增势较为缓慢，4年内分别实现净利润0.2亿元、2.03亿元、2.05亿元和2.53亿元。而自2018年起，交银人寿的净利增速开启了“加速键”，2018-2021年，该公司分别实现净利润3.22亿元、4.48亿元、6.15亿元、8.34亿元。

然而好景不长，到了2022年，资本市场出现巨大波动，严重影响了险企的投资收益。从银行系险企净利润集体“跳水”，交银人寿也受之牵连，净利润从2021年的8.34亿元暴跌至净亏损3.6亿元。

直至去年，在银行系险企整体承压的背景下，交银人寿的投资收益端受影响波动并不大，甚至还有所增长，去年投资收益率较2022年的3.68%提升了92个基点至4.6%，是10家银行系险企投资收益率“八降二升”中第二家实现增长的，也是投资收益率增幅最高的保司。

得益于投资端的加持，交银人寿2023年净利润扭亏为盈，达到0.75亿元。净利润拨正的表现刚有起色，但这一势头在今年三季度却并未能延续，若依照旧会计准则来看，该司净利润再度大跌。

深究其背后原因，或与该公司的负债端有着莫大关联。

一直以来，居高不下的退保金一直是困扰交银人寿的一大难题。而《险企高参》查阅交银人寿2023年报发现，去年该公司退保金就有了很大程度的改善，呈现出断崖式的下滑曲线，由2022年的49.38亿元骤降至15.59亿元。

不过，退保金的改善难掩逐年激增的赔付支出。2019-2023年，交银人寿的赔付支出分别为2.86亿元、3.73亿元、3.94亿元、4.31亿元和20.51亿元。其中，去年仅一年时间，该公司的赔付支出从4.31亿元暴增至20.51亿元，两者相差4倍之多。步入2024年，前三季度该司的赔付支出急剧攀升至37.78亿元，较去年同期的7.13亿元暴增超过五倍。这一剧变主要源于早期销售的理财型保险产品陆续到期，导致赔付压力激增。

由此可见，在如此大幅增长的赔付支出蚕食下，这无疑已经成为交银人寿业绩承压的“一座大山”。

偿付能力方面，据交银人寿最新披露的2024年三季度偿付能力，截至今年9月末，该公司的核心偿付能力充足率为121.88%，较上季度末下滑0.47百分点；综合偿付能力充足率为209.42%，较上季度末下滑1.37个百分点。据该报告预测，今年四季度交银人寿两项充足率的指标还将继续延续下滑的趋势。

这如同“过山车”的业绩走势，让人不得不为交银人寿感到担忧。

新添一名副总

58岁信用卡女将领衔成效几何

在业绩承压的背后，交银人寿的领导班子也在值得关注。

今年2月，“75后”销售总监（银保业务）韩献光获批担任交银人寿副总经理。从其履历来看，上半场在太平洋人寿的分公司深耕多年，2013年4月加入交银人寿后，在多地分公司均有历练。2018年3月，韩献光起任公司销售总监，直至今年2月获批。

除了新添一名副总经理外，交银人寿的领导班子较为稳定，并无明显变动。现任高管团队呈现出“一正两副”格局：包括董事长王庆艳（1966年），党委副书记、总经理高军(1970年5月），副总经理、董事会秘书、首席风险官、合规负责人严俊（1971年7月)，副总经理韩献光（1972年5月），总精算师谢穗湘（1974年），审计责任人周帅（1980年12月）。

据《险企高参》了解，1966年生的王庆艳是位不折不扣的金融女将，拥有多年省分银行“一把手”经营管理经验。2017年，王庆艳获批担任交通银行安徽省分行行长，历经3年后，其又调任交通银行太平洋信用卡中心，出任总经理一职。2022年5月，交银人寿董事长张宏良因任期届满，已调离交银人寿，出任交银理财党委书记、董事长一职，王庆艳接棒补位，一直供职至今。

而总经理高军是位“老交行”，2004年进入交行系统工作后，历任交通银行北京分行电脑开发管理处副处长，交通银行信息技术管理部总经理助理，交通银行数据中心副总经理、总经理，交通银行浙江省分行党委委员、副行长。

2016年，高军离开银行业，加入交银人寿并于5月担任党委委员。时隔半年起任副总经理。2021年9月升任总经理。此后，于2023年初担任首席投资官，兼任交银康联保险资产管理有限公司（现为交银保险资产管理有限公司）董事长。

此外，2023年12月29日，国家金融监督管理总局上海监管局公布了4张罚单，剑指交银人寿及其相关负责人。罚单显示，因未按规定报送报表资料；编制提供虚假的报表资料；未按规定使用经批准或备案的保险费率，国家金融监督管理总局上海监管局作出行政处罚，对交银人寿保险有限公司罚款合计70万元。

就此而言，在资本市场回暖与新会计准则这一风口下，交银人寿的经营确实得到了极大的改善。然而，对现任领导班子而言，仍需警惕负债端即将面临的满期给付所带来的压力与挑战。《险企高参》将持续关注后续新动作。

来源：险企高参