一年半亏损40亿，中信保诚股东再抛25亿增资

达摩财经Pro

2024-11-12 23:44发布于河北大摩财经官方账号

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划重点

01中信保诚近日发布公告，股东中信金控和保诚集团计划再度各自向公司增资12.5亿元，增资完成后注册资本将由48.6亿元增加至73.6亿元。

02由于保险合同准备金计量基准收益率曲线下行，中信保诚2023年累计亏损近32亿元，同比大幅增长。

03与此同时，中信保诚的偿付能力已呈现出逐年下降的趋势，若此次增资完成，将从一定程度上缓解偿付能力的压力。

04然而，中信保诚目前还面临董事长空缺的处境，原总经理赵小凡陷入失联传闻，为公司带来不少困扰。

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出品｜达摩财经

不到一年的时间，中信保诚再度抛出增资计划。
近日，中信保诚发布公告表示，公司董事会通过变更注册资本的方案，公司股东中信金控和保诚集团计划再度各自向中信保诚增资12.5亿元。增资完成后，中信保诚注册资本将由48.6亿元增加至73.6亿元，中信金控和保诚集团持股比例保持不变，双方各占50%。
该增资计划中信保诚在去年就有所提及。去年12月，中信金控和保诚集团出席股东会并一致同意通过增资事项的议案，计划向公司增资50亿元，分两笔进行。第一笔25亿元增资已于今年2月2日完成，本次增资计划距上一次增资刚刚过去9个月。
连续大手笔增资背后，也凸显出中信保诚的经营困境。
中信保诚2024年第三季度偿付能力报告显示，截至9月末，公司今年累计亏损近32亿元，去年同期则亏损3.95亿元。与此同时，中信保诚的偿付能力已呈现出逐年下降的趋势，若此次增资完成，将从一定程度上缓解偿付能力的压力。
值得一提的是，中信保诚原总经理赵小凡不久前陷入失联传闻，在中信保诚业绩大幅下滑之际，也为公司徒增不少困扰。

业绩下滑

一年半亏损超40亿

中信保诚人寿原名为信诚人寿，成立于千禧年，由中信集团和英国保诚集团发起创建，2017年11月，公司正式更名为中信保诚。
自公司更名后，得益于投连险、分红险等理财型产品的持续投入，2017至2022年间，中信保诚保费年均增长率超过20%。在净利润表现上，公司更是多年创出40%以上的高增速，2021年时，中信保诚的净利润一度达到29.15亿元。
这样的高增速在2022年戛然而止，中信保诚当年净利润下降62.4%至10.96亿元。2023年，中信保诚由盈转亏，全年净亏损7.96亿元，这也是该公司自2009年以后首次录得亏损。
中信保诚解释称，受保险合同准备金计量基准收益率曲线下行的影响，增提保险合同责任准备金，是利润减少的主要原因之一。但从支出明细上看，2023年，公司提取保险责任准备金为231.58亿元，比2022年仅增长1.64%，并不是其转为亏损的真正原因。
去年，中信保诚退保金、赔付支出以及资产减值损失均大幅增长。其中，退保金支出17.27亿元，同比增长23.7%；赔付支出42.16亿元，同比增长41.7%；资产减值损失更是达到25.5亿元，同比增长552.2%，因而吞噬了公司利润。
今年上半年，中信保诚并没有扭转亏损局面，实现保险业务收入169.32亿元，同比下滑0.61%；同时录得了34.41亿元的净亏损，比去年亏损额有了显著的扩大。今年第三季度，虽然公司实现了2.45亿元的净利润，但鉴于上半年的巨额亏损，公司全年的业绩表现仍不容乐观。
连续的亏损使得中信保诚的偿付能力备受挑战。事实上，中信保诚的偿付能力早已处于下行通道中，2018至2023年，中信保诚人寿的核心偿付能力充足率从265.40%逐渐降至94.04%；综合偿付能力充足率也从271.48%降至187.88%。
今年上半年，在25亿元增资完成的背景下，中信保诚核心偿付能力充足率仍进一步下降至86.58%，综合偿付能力充足率降至173.15%，这一趋势同样亦值得关注。
从中信保诚的过往来看，在其成立至今的24年间曾进行过多次增资，但每次的增资规模均不超过5亿元。此番公司先后进行50亿元的增资，虽然在短期内能够对资金压力起到一定缓解，但从长远来看，经营状况能否得到改善仍是公司业绩重拾升势的基础。

管理层变动

董事长仍空缺

除了业绩压力之外，中信保诚目前还面临董事长空缺的处境。去年6月，公司董事长黎康忠因个人原因辞职，直至目前，中信保诚还未公布董事长的继任人选。
中信保诚的董事长和总经理一直以来由两位股东方分别派遣担任。2013年，赵小凡调任中信保诚，成为中信保诚首位中信系总经理，同年，保诚系汤尔祺接替窦建中晋升为公司董事长。2017年，黎康忠接替汤尔祺成为董事长，直至去年卸任。
赵小凡是中信体系内部成长起来的老将，其自上世纪80年代就在中信银行任职，从普通职员一路升至副行长。2011年，赵小凡在中信集团和中信股份短暂任职后，便被派往中信保诚担任总经理。在中信保诚历任董事长和总经理中，赵小凡的在任时长最久，其担任中信保诚总经理时间长达11年。
赵小凡在中信保诚的投资端起到了一定的影响。2020年，中信保诚通过举牌光大控股，一举拿下光大控股9.02%股份，成为公司第二大股东。2021年公司净利润的大幅增长，就是因为对光大控股的投资转为长期股权投资，使得中信保诚当期营业外收入大增至24.63亿元。
但光大控股在2022年就交出了一份巨亏近70亿元的成绩单，并在2023年继续亏损近18亿元，对中信保诚的利润表起到了不小的影响。
今年4月，赵小凡到龄退休，总经理一职由常戈接任。本月月初，据财新报道，已经退休半年的赵小凡失联。
公开资料显示，常戈曾在中国农业银行任职，2014年加入中信体系，先后在中信银行、中信金控、中信科技担任要职。今年3月，常戈调至中信保诚任党委书记，后正式被任命为总经理。
除了总经理一职的变动，今年上半年，中信保诚的董事会及高管团队也经历了一番调整。其中，张利国、张坚新晋成为公司董事，欧阳家豪于5月6日被任命为财务负责人，姜岩松则自6月27日起卸任副总经理一职。
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