智通财经APP获悉，上海证券发布研报称，维持电子行业“增持”评级，电子半导体2024下半年或正在迎来全面复苏，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯(688332.SH)等;模拟芯片建议关注美芯晟(688458.SH)等;建议关注驱动芯片领域新相微(688593.SH)等;半导体设备材料建议关注华海诚科(688535.SH)等;折叠机产业链建议关注统联精密(688210.SH)等;建议关注军工电子紫光国微(002049.SZ)等;建议关注华为供货商汇创达(300909.SZ)。
上海证券主要观点如下：
三季度全球平板&智能手机出货情况良好，消费电子市场继续上行。
11月6日，据Canalys消息，在返校季末期的需求、节前渠道库存准备以及企业IT支出的增加等积极因素推动下，2024Q3平板电脑出货量同比增长11%，达到3740万台，已实现连续第三个季度增长。相比之下，据Counterpoint Research消息，2024Q3全球智能手机市场则同比增长2%，出货量达到3.07亿部，全球智能手机市场也实现了连续第四个季度增长。虽然近几个季度的出货量增长有所放缓，但从其他方面来看，2024Q3全球智能手机收入同比增长了10%，平均售价也增长了7%，收入和平均售价均创下历史新高。且据CounterpointResearch表示，由于大多数主要品牌都实现了强劲的收入增长，≥400美元的细分市场在2024Q3的净份额同比上涨了2%，其预计高端化趋势将在未来几年继续，预计全球智能手机平均售价将在2023年至2028年期间以3%的复合年增长率增长。
虽然消费市场需求仍然受到通货膨胀等因素的影响，但产品的高端化趋势和渠道端的积极促销等因素仍在积极推动着消费电子市场上行。
AI驱动代际加速更新，行业即将跨入新周期。
11月6日，据科创板日报消息，铠侠宣布其岩手县北上市的北上工厂第2厂房(K2)已全面竣工，预估K2将在2025年秋天投产。生产最初计划于2023年进行，但由于整个行业对存储的需求下降，投产时间推迟了一年半左右。K2工厂将量产其最先进的第8代NAND Flash BiCS8产品，铠侠表示，受惠于AI热潮，预估NAND需求将在2025年以后稳健成长、像BiCS8这样高性能的存储需求将增加，未来五年闪存需求将增长约2.7倍。而在DRAM方面，据科创板日报在11月5日消息，SK海力士计划逐步降低DDR4的生产比重，SK海力士DDR4的生产比重已从2024Q2的40%降至2024Q3的30%，2024Q4更计划进一步降至20%，并将把有限产能转向人工智能用存储器及先进DRAM产品。从DRAM产业整体来看，TrendForce集邦咨询认为随着部分供应商在2024年获利后展开新增产能规划，预估2025年整体DRAM产业将年增25%。
风险提示
中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。