作者 | 弗雷迪
今天A股维持放量态势，成交额超2.5万亿。
然而，市场表现却异常低迷。早盘短暂冲高后一路下跌，今天跌1.39%，创业板也仅维持了半天涨势，尾盘收跌0.07%。港股跌得更凶，大科技权重股纷纷回调。
到底发生了什么？市场在担心什么？
01
今天市场情绪不佳，沪指低开后持续弱势整理，只有少数板块维持上涨。昨天大涨的科技股今天陷入低迷，行情又轮动到了大消费身上，医疗服务、零售、新能源汽车板块领涨，而航天军工、半导体设备、通信软件等板块今日回调。
港股表现更加惨烈。恒生指数一度跌超3个点，恒生科技跌4个点，科技成分股回调力度更大，几大权重股近期业绩还没发完就一通猛跌。
九月份以来，A股迎来普涨行情，但是医药涨幅相对于其他科技成长板块要逊色很多，所以补涨预期是有的，一些催化剂的刺激点燃了今日的医药行情。
消息面上，昨日国家医保局办公室和财政部办公厅发布关于做好医保基金预付工作的通知，支持有条件的地区进一步完善预付金管理办法，通过预付部分医保基金的方式帮助定点医疗机构缓解医疗费用垫支压力，激励定点医疗机构更好地为参保人员提供医疗保障服务。
政策利好方向很明确，对于医保定点的医疗机构经营改善有所帮助，提高诊疗的积极性。所以今天医药商业、医疗服务等方向很活跃，药易购、长药控股、维康药业、国际医学等个股涨停。
此外，生物医药领域近期也将有大事发生。
11月14日至15日，SBIC 2024合成生物产业大会在北京召开；CIPM合成生物学与生物制造产业发展大会将于11月17日至18日在厦门召开；以及第二届脑机接口大会暨脑机接口产业联盟第四次全会将于11月16日至17日在湖北武汉举行。
市场颇为关注的还有蚂蚁集团重启上市的传言。
今天蚂蚁金服概念股继续大涨，君正集团、雄帝科技、金桥信息、翠微股份、税友股份、浙大网新、合肥城建涨停。
央行发布公告，批准钱塘征信有限公司个人征信业务许可，蚂蚁集团持有了这家公司35%的股份。
分析指出，对于蚂蚁集团而言，个人征信牌照是非常重要的执业许可。而在经过罚款、整改之后，如今再获牌照，令市场相信对蚂蚁集团的长时间监管改革已经结束，并为恢复其上市计划逐步铺路。
除了医疗消费，新能源汽车整条产业链今天表现都很活跃。
锂矿、固态电池等概念持续上涨，永杉锂业、永兴材料、争光股份、赣锋锂业等个股涨幅居前。
碳酸锂期货价格近期持续走高，昨日重新站上了80000元/吨关口。一方面得益于需求端的强劲表现，生产端订单和排产也呈现出稳中有升的态势。
根据中汽协，过去的10月份，新能源汽车销量同比增长接近50%，内销增速远高于出口，说明在以旧换新等政策刺激下，汽车消费方面内需动能十分强劲，近期汽车板块的涨幅也反映了这一点。
新能源板块活跃的另一看点来自固态电池，近期催化剂满天飞。
前段时间国内首条全固态锂电池量产线正式投产。随着巨头深入布局，产业进度开始提速。
今天一度涨6%的宁德时代加大了对全固态电池的研发投入，不仅将团队扩大至1000人，目前主攻硫化物固态电池路线，近期已进入20Ah样品试制阶段。
今年双十一虽然减小了声量，但消费电子中的AI应用销量十分火爆。
据了解，京东双11期间，AI学习机成交额同比增长超10倍，AI电脑、AI手机、AI键鼠、AI音箱成交额同比增长均超100%，AI智能眼镜成交额同比增长200%。
另外，百度旗下人工智能品牌小度将在下周百度世界大会上推出一款内置人工智能(AI)助手的眼镜，该眼镜将内置摄像头，并支持基于百度文心一言模型的语音互动。
今天消费电子冲高回落，歌尔股份午间一度重到了涨停板，但随后又被炸开。
消息面上，天风国际分析师郭明錤发文称，苹果将首度进军智慧家居IP camera市场，预计2026年量产，歌尔股份取得此产品NPI并为独家组装厂商，公司的苹果业务将在2025年重启成长动能。
02
在昨天开始整体下跌情况下，今天港股持续维持单边跌势，并且是几乎所有主流板块都未能守住，甚至腾讯阿里京东美团等大厂也未能幸免。
在它们即将公布被机构分析预期可能表现较好业绩的预期下，还出现如此大幅度的下跌，非常让人感到意外。甚至港股显著走弱也严重拖累的A股。市场关注热度较高的科创100指数也才刚刚突破“10.8”高点，也被快速拉了下来。
可以显著看到，市场空头情绪已进一步抬头。
同时也没有想到，港股的回调竟然如此决绝，以至于大厂业绩披露期在即股民似乎都没有多大意愿参与搏一把是否超预期的意思（起码在最近两天如此）。
不少都是闻声起疑，想先出来观望的。
留下来的，要么是长期资金，要么是频繁进行题材和高低切换的游资和散户投资者。
今天医药之所以能逆势顶住压力，背后的主要逻辑就是行业有利好，同时也符合高低切的底子。
实际上，2024年初以来至今，医药行业下跌6.07%，跑输沪深300指数25.68 个百分点，行业涨跌幅排名第31，基本是和消费行业少数等垫底。
这里面只有原料药、化学制剂、医药流通三个板块在今年表现烧好一点，涨跌幅分别为+5.1%、+3.1%、+2.5%，但整体还是远远不够。
同时，医药生物板块的三季度业绩显示，虽然板块利润端继续承压，但随着创新药及制剂随着集采、国谈等“政策底”显现，整体的收入增速已经开始回正。其中原料药、零售药店、CXO等领域的整体盈利能力逐季改善表现更突出一点。
这也是为什么今天A股港股市场医药股中这些领域龙头表现最好的原因。
值得一提的是，特朗普再次当选，对国内生物医药产业链来说也有一定的利好，因为特朗普一贯主张减少政府对医疗行业的干预，倾向于支持市场导向的私人保险体系，特朗普在竞选期间和执政期间都曾强调药品价格问题，并试图通过一些措施来降低药品价格，如今特朗普再次回归，他可能会继续推动降低药品价格的措施。
同时尽管特朗普一向注重保护本国市场，但并没有明确要严禁中国药企入市，这就给国内的创新药产业形成利好。
比如CXO巨头药明康德，在预期特朗普重新回归后，市场对其股价的看好明显提升，今天盘中甚至一度大涨超6%，突破“10.8”时的新高。
但除了医药板块外，目前适合资金进行高低切换的板块已经比较少。
今天早盘一度发力的部分传统消费（零售、餐饮、食品饮料、文娱等）是比较明显的一大类，还有就是近期回调较多的高息股资产。今天红利指数小跌0.56%，跌幅明显少于沪指。
剩下的，基本就是紧扣政策发布或者当日有催化剂的题材，比如今天也出现爆发的“双十一”电商产业链（包括互联网广告）。
整体来看，目前A股在市场情绪开始被港股带了节奏之后，如果后续没有更多实质利好的政策或宏观数据刺激的话，市场回调压力还是可能继续表现出来的。
03
尾声
其实我们之前就已经在《特朗普回归！A股怎么办？》等多篇文章中说到，当前A股和港股处于一个很微妙的局面，一边是大量个股在短期过度大涨形成高位状态，一边是特朗普强势回归给我们带来的不确定性风险，就导致市场原本就有回调的压力。
而上周五的发布会政策未能满足市场的部分预期，同时近日特朗普开始重新搭团队引发热点关注，就成为了A股港股趁势回调的导火索。
可以说这是一个完全可以预料得到的结果。