11月12日,百亿私募盘京投资的内部观点被渠道透露了出来。
这家由前公募年度冠军庄涛执掌的头部私募,对旗下高净值客户表示:未来将从“政策变量”角度交易,重点关注A500指数中的行业龙头公司和港股互联网龙头公司,这是私募圈内第一个明确表态要围绕A500权重股投资的私募。
昔日擅长选股的庄涛还坦承:在预期紊乱的估值体系下,基于上市公司基本面的投资逻辑显得更加困难。
提示“投机交易”风险
对于过去一段时间的上涨行情,盘京投资对客户总结道:前期熊市影响、被动ETF市场的迅速扩张以及自媒体平台信息传播的加速,共同促成了初期阶段散牛行情的出现,机构持股的表现不及预期。
但这家百亿私募提示:此阶段的市场行情中,投机性交易占据主导,市场情绪虽高昂,但缺乏坚实的投资逻辑与基本面支撑。
基本面投资难度上升
盘京投资对客户透露:从有业绩支撑的价值成长投资出发,我们在A股、港股及美股市场中均有布局。A股方面,在预期紊乱的估值体系下,基于上市公司基本面的投资逻辑显得更加困难,虽然流动性充裕、市场情绪高涨,但题材概念股的盛行让机构参与者望而生畏。
对于港股市场,这家私募认为:估值处于洼地,互联网、消费、科技都占据不小的权重,结构性的行情让对冲变得困难,比如半导体板块的强势可以支撑指数,然而另一边是恒生科技的阴跌。
市场下行空间有限
庄涛进一步指出:美元指数接近年内前高导致人民币压力再度显现,A股在短期快速上涨后可能会因海外流动性风险而重回震荡格局,市场情绪承压,风险偏好降低。但国内政策底和金融底已反复出现,整体下行空间有限。
鉴于此,盘京投资将保持国内与海外市场灵活分散的投资,适时调整持仓。
围绕“A500指数”投资
在指数震荡期间,盘京投资将积极储备下一阶段投资品种,择机增持。
未来投资策略将围绕两个角度展开:
其一,政策变量的角度——稳增长政策可能会持续发力, A500中的行业龙头公司和港股互联网龙头公司有望持续受益,ETF作为目前的主力增量资金,对这个策略形成资金面的加持。
其二,产业趋势的角度——科技前沿趋势关注AI相关软硬件、智能驾驶、机器人等产业空间较大领域,国家安全主线关注军工、信创和半导体等自主可控领域。
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