从另一方面看,10月超预期的M2可以刺激股市上涨。10月12日国新办新闻发布会其实也不及市场预期,10月13日公布的物价数据不及市场预期,然而,10月14日金融数据公布日港股下跌、A股上涨。11月8日人大常委会政策和11月9日的物价数据不及预期,11月11日金融数据公布日港股下跌、A股上涨。这是多么相似的一系列事件!因而,今天的下跌对应10月15日A股和港股的下跌。未来的拐点一个是看周五经济数据,一个是22日定价25日降准。如果本周五经济数据像10月18日一样超预期,可以支持A股估值提升。但我预判拐点是22号,这波回调到3300点下方,降准刺激反弹。
虽然近期回调,但还有12月中央经济工业会议的政策预期,短期回调幅度不会太大,大的风险在明年。根据我22年总结的仓位配置规律,只要行业配置与选股能力不是太差,一般都可以跑赢市场并获得正收益。
半导体出了一个利空。日本支持半导体产业发展,这就类似中国各个城市给补贴政策支持产业发展,未来会在全球范围内诞生一轮半导体产业过剩。