链上费用超以太坊,SOL真的要取代ETH的地位了?

图片

这是白话区块链的第2100期原创 
作者 | Joyce
出品|白话区块链(ID:hellobtc)




最近随着Goat、Pnut、Act等Meme接连上线Binance,Solana生态迎来一波新的热潮。据Blockworks Research 统计数据,2024年10月19日之后,Solana的链上每日费用已经持续多日超过以太坊,在10月24日收入甚至超过千万美元,Meme赛道的火热让各路资金持续进入Solana生态,使之成为目前圈内最火的生态。

图片

不得不说,Solana确实是这轮牛市中热度最高的链了,前有DePin热潮中超过半数明星项目出自Solana生态,后有一波又一波的Meme热潮,不可谓不热闹。

那么,目前我们看到的Solana生态的高收益主要来自哪儿呢?这样火爆的状态又能可持续多久?



 01 
Solana链上费用情况一览

和以太坊类似,Solana的链上收入也包括基础交易手续费、MEV小费等。以太坊在EIP1599提案之后,将所有的基础Base费销毁,MEV小费则直接奖励给验证节点,Solana也有类似的销毁机制,将基础手续费按固定比例销毁(初期设定50%),剩下的分配给验证者。

因此,在对比以太坊和Solana链上收入时,所有被销毁的基础交易费用也纳入其中。

具体来说,Solana的链上收入包括基础费用、有限交易费用、小费(Jito)和投票费用,如下图所示。

图片

从这张图所展示的Solana链上每日费用变化趋势来看,相比其他两项来说,基础交易费和投票费用变化不是太大,但是优先交易费用和小费自今年三月以来获得了飞速增长。

那么,这两项费用分别是什么呢?优先交易费很好理解,即用户为了加快交易速度而支付的费用,一般在交易的时候直接添加。小费(Jito)则是用户给验证者支付的额外费用,一般用于MEV相关的交易,定向支付。

这两者的快速增长,都意味着Solana网络的活跃性提升、DeFi活动增多导致的网络拥堵加剧,用户更愿意通过增加优先交易费的方式提升交易速度,同时验证者通过优化交易顺序捕获的MEV机会也增多。

那么,Solana链上的DeFi交易具体是哪些,是不是完全是Meme驱动的?

图片

通过上图数据不难看出,Solana链上的交易主要包括Meme(Pumpfun)、Meme(其他)、项目Token、LST Token、稳定币和SOL交易等,其中项目Token除了以上列出来的所有类别,还包括DePin、SocialFi等。

最近两个月,所有Meme的交易量占比从48%提升到了74%,当然,其他几项交易量比重的大幅缩水并不意味着交易量的下降,在行情上行之际,Solana链上的项目Token、LST、稳定币以及SOL交易量都有了大幅增长,但是,Meme的增幅实在太夸张,最近两个月增长了667%,所以,相比较起来其他交易占比才大幅下降。

这也印证了上面的数据,因为Meme交易量的迅猛增长,且在Meme交易中“时间就是金钱”这一信念的驱使下,用户自然更加愿意支付优先交易费。而链上交易越活跃,MEV的机会也就越多。



 02 
Solana链上活跃Dapp

1)DEX

目前Solana链上以Meme交易为主,自然一众DEX是最活跃的Dapp了,目前Solana生态一众的DEX中,热度最高的要数Raydium,下图数据显示,得益于Meme的爆发,目前和Meme深度绑定的Raydium已经占据整个Solana生态交易量的63.5%,而一开始占据Solana生态绝对优势的Orca随着Meme交易量的爆发,市场份额被不断挤压,已经从超过60%的份额到降至目前的15%左右。

PumpFun作为Meme发射平台,其自带的Meme交易功能,也在这一波Meme爆发中交易量占比将近5%,而且有逐渐增加的趋势。

图片
Solana生态DEX市场份额占比,来源:Dune.com

2)聚合DEX及交易机器人

除了DEX的直接交易之外,Solana生态中的聚合DEX以及交易机器人也非常活跃。下图展示按交易来源划分的Solana生态DEX市场份额,最新数据显示Jupiter交易量占33%,其他协议(包括交易机器人)占19%。

图片
按交易来源划分的Solana DEX市场份额,来源:Dune.com

Jupiter作为Solana生态中最大的聚合交易Dex,目前TVL突破15.7亿美元创下新高,而且最近Jupiter动作非常多:

· 先是10月2日「未申领的2.3亿枚JUP用于延长和资助ASR」提案获得通过,主动权益质押奖励(ASR)将再延续一年;

· 随后在10月8日推出移动应用程序,支持Apple Pay、信用卡等多种支付方式,被认为是一个新的法B通道;

· 10月17日又推出Solana MemeCoin终端“Ape Pro”,着力实现MEV保护,改善交易中的三明治攻击现象。

一系列动作之下,Token JUP的价格也非常强势。

除了聚合交易平台之外,Solana生态中的交易机器人也非常活跃,超过10%的交易由交易机器人贡献,其中收入排名前四的分别为Photon、Trojan、BONKbot和Banana Gun。Photon过去三十天的收入达到2985万美元,成为Solana生态中仅次于Solana主链收入的协议。除了Solana主链和Pump协议之外,Solana生态收益前五协议的其他三席全是交易机器人,吸金能力可见一斑。

图片
Solana生态协议收益排名,来源:DefiLlama

3)其他Dapp

尽管在整个Meme季中,围绕Meme的DEX、聚合DEX以及交易机器人非常火热,不过,随着Solana链上的火热,SOL价格也一路水涨船高,从而带动生态中的质押、再质押、借代、杠杆等协议,以下是目前比较热门的几个Dapp。

· Jito

Jito目前已经是Solana生态中TVL最高的DApp,TVL超过30亿美元,占Solana整个生态TVL的三分之一以上。Jito支持用户存入Solana或者Solana的LST Token进行再质押,相比于其他质押协议,Jito最大的特色是其MEV套件,通过对Solana生态中的交易提取MEV收入,将这部分收入分配给质押者,从而提高质押者的收入。

目前Jito的再质押存款已经达到2500万美元的硬顶,表示第二阶段将提高上限以满足更多用户的质押需求。

· Kamino

Kamino是Solana生态中顶级的稳定币和LST 资产收益平台,同时整合了借代、流动性提供和杠杆等功能,目前整个协议的TVL已经达到了20亿美元。

Kamino支持一键式自动复利集中流动性策略,方便用户通过控制借代资金来最大化收益。另外今年第四季度预计将推出Lend V2 ,届时将允许无许可创建不同的借代市场,满足更广泛的用户需求,以及引入自动化单一资产借代金库,跨市场聚合流动性,以期成为Solana链上金融的基础层。

· Marinade

Marinade也是Solana生态的流动性质押协议,目前TVL17.9亿,仅次于Raydium位列第五名。不过同为流动性质押协议,Marinade协议收益远不如Jito,近期Marinade在力推面向机构投资者的Solana质押服务,这一个半月来TVL上涨近50%。



 03 
小结

Meme热潮确实带动了整个Solana生态的火热,最直接的体现是Solana的链上收益以及用户活跃度。

不过目前的Meme毕竟只是牛市行情下特定时期的产物,一旦进入熊市,MeMe行情若不再持续,Solana生态如何保住公链的领先优势是需要考虑的事情。就像曾经火爆出圈的NFT行情,盛宴过后也是一地鸡毛,Solana能否借势MeMe的火热,打造更加健康的生态收益结构呢?

对于Solana上周期性的MeMe热潮,你怎么看?欢迎留言交流。