私募新规百日观察:集中度增强,私募证券备案量“触底”

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划重点

01《私募证券投资基金运作指引》自8月1日起施行,市场集中度增强,私募证券备案量下滑。

02今年以来新登记私募共129家,其中私募证券投资基金和私募股权、创投基金分别为37家、92家。

03然而,10月当月新增私募证券基金备案罕见为0,与市场行情密切相关。

04业内人士认为,《运作指引》推动私募行业供给侧改革,提升行业专业化和规范化水平。

05另一方面,新规有助于防范行业风险,保护投资者利益,促进行业规范健康发展。

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私募“新规”落地已满百日。8月1日,被业界称为私募证券基金“行动指南”的《私募证券投资基金运作指引》(以下简称《运作指引》)正式施行。该新规发布的100天来,市场发生了哪些变化?

今年以来私募证券备案数量有所下滑,尤其是8月以来出现“断层”。贝壳财经记者梳理发现,截至11月11日,今年以来新登记私募共129家,其中私募证券投资基金和私募股权、创投基金分别为37家、92家。

值得注意的是,10月当月新增私募证券基金备案罕见为0。对此,相关业内人士向贝壳财经记者表示,备案数据减少与市场行情密切相关,与新规关系不大。

业内人士告诉贝壳财经记者,《运作指引》进一步推动了私募行业的供给侧改革,通过扶优去劣以及加强对“伪、劣、乱”私募的治理,让行业格局得到了很好的整顿,弱者退出,强者更强,使得行业集中度和质量得到明显提升。

私募证券备案数量逐年下滑今年10月新增罕见为零

近年来,私募证券基金行业发展迅速,在服务实体经济、满足居民财富管理需求、壮大机构投资者队伍、提高市场定价效率、增强资本市场韧性等方面发挥了积极作用。今年年初,私募证券基金规模近5万亿元,已成为资本市场重要的机构投资者。

然而,私募证券备案数量今年有所下滑,尤其是8月以来出现“断层”。贝壳财经记者梳理发现,截至11月11日,今年以来新登记私募共129家,其中私募证券投资基金和私募股权、创投基金分别为37家、92家。

而2023年同期新登记私募共计425家,其中私募证券投资基金和私募股权、创投基金分别有158家、264家;2022年同期新登记私募共计1107家,其中私募证券投资基金和私募股权、创投基金分别有482家、617家。2021年同期这一数据为984家。

从月度数据来看,今年1-9月新登记私募分别为18家、6家、10家、17家、7家、10家、10家、20家、17家。其中,新登记私募证券投资基金分别有7家、1家、1家、5家、2家、5家、6家、6家、3家。

而10月当月新登记私募10家,均为私募股权、创投基金,新登记的私募证券投资基金数量罕见为“零”。

对于私募基金尤其是私募证券基金备案数据减少,铨景基金FOF基金经理郑彦欣认为,虽然九月底之后,行情出现快速回暖,甚至出现了历史级别的“疯牛”,但对于不少股民、基民、私募证券基金管理人或有意进入私募证券基金行业的群体而言,行情的暴涨,顶多算给过去三年回撤的一些修复,还不足以构成市场长期向好的信心。

“市场的剧烈震荡,让观望者担心行情快速走完,害怕追高后回落,恐惧历来的牛短熊长,所以表现得更加犹豫。也因此,私募证券管理人备案数急剧减少。”郑彦欣表示。

私募新规落地满百天,业内:行业发展得到很好整

私募行业两极分化较为严重。中基协数据显示,年初8300余家行业私募证券基金管理人,管理规模近5万亿元,其中,管理规模前400家私募证券机构占行业管理规模比例近80%,而管理规模后2000家私募证券机构占行业管理规模比例仅约0.15%。

近年来,私募基金注销数量在大幅增加。贝壳财经记者统计,今年以来已有1353家私募完成注销。其中,私募证券投资基金,私募股权、创投基金分别有454家、852家。在注销类型上,协会注销的私募数量已明显多于主动注销,达到723家。

贝壳财经记者了解到,为规范私募证券基金业务,保护投资者合法权益,促进行业规范健康发展,此前,中基协发布《运作指引》,进一步明确了私募证券基金的募集、投资、运作等规则,并科学设置了差异化的规范要求,自8月1日起施行。

为逐步改善小、乱、散、差的行业现状,《运作指引》明确了私募证券基金的初始募集及存续规模分别为不低于1000万元和不低于500万元。

郑彦欣指出,新规对私募基金产品规模要求的提高,必然会一定程度上减少产品备案数量,但该影响有限。“国家提倡高质量发展,私募证券基金也是,这一点总体上讲利大于弊。备案数量减少主要还是因为市场的冷淡,私募缺乏赚钱效应,自然参与者就会减少。”

排排网财富研究部副总监刘有华在接受贝壳财经记者采访时指出,《运作指引》给私募行业带来了诸多积极正面的影响,有助于推动私募行业长足健康发展。比如,运作指引提升了行业的专业化和规范化水平,有助于增强私募行业竞争力;同时,《运作指引》对私募基金在募集、投资、管理等环节提出了具体的要求,对行业风险起到了防范作用,有助于保护投资者利益。

此外,刘有华还表示,《运作指引》进一步推动了私募行业的供给侧改革,通过扶优去劣以及加强对“伪、劣、乱”私募的治理,让行业格局得到了很好的整顿,弱者退出,强者更强,使得行业集中度和质量得到明显提升。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 贾宁