【热点剖析】特朗普2.0时代,北美渠道品牌或面临供应链调整

2024年美国总统大选计票结果于当地时间11月9日出炉,特朗普最终获得312张选举人票,成功连任,全球政治经济格局再次迎来重大变化。特朗普的二次当选,无疑将给中美贸易关系带来新的考验,特别是他竞选时提出的增加全球商品10%的基准关税、对中国进口的商品征收高达60%的关税、限制贸易转移、取消中国的最惠国待遇等多项贸易政策,对中美贸易关系产生巨大冲击,也对电视产业链产生了深远的影响。

影响一:大陆对美TV出口占比进一步收缩

上一轮中美贸易战以来,大陆TV出口美国关税已经历了多次变化,近年稳定在11.4%,但仍远高于其他国家3.9%的进口关税。高额的关税壁垒下,中国出口美国的TV规模也由2018年的3100万,降至2023年的1260万,美国从中国TV进口比例由高峰期的61%收缩至20%以下。

大陆TV出口美国规模与同比

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数据来源:奥维睿沃(AVC Revo) Unit:M,%

影响二:关税壁垒将导致成本上升,产能加速向海外转移

中美贸易战以来,TV品牌厂、代工厂纷纷通过新建工厂、合作建厂、现有工厂扩充产能等方式提升海外产能,2018年以来,海外TV年产能累计新增4700万,东南亚与墨西哥由于制造成本与关税优势,成为中国TV制造产能海外转移获益最多的地区,新增产能达3900万。特朗普2.0时代,无论是对华进口商品加征60%关税,还是取消中国最惠国待遇,都恐将加速TV产能海外转移的节奏。

特朗普2.0贸易、对华政策对中国TV出口美国的影响

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数据来源:奥维睿沃(AVC Revo)整理

影响三:中韩TV品牌北美出货依赖自有工厂,影响较小

奥维睿沃(AVC Revo)预测,2024年,三星电子、TCL、海信、LGE在北美出货占有率近60%,主要依赖自有工厂供应北美市场。三星电子与LG电子在墨西哥与越南工厂产能分别在2500万、760万;上一轮中美贸易战后,TCL与海信积极扩充墨西哥、越南工厂产能,TCL与TCL Moka在两地合计年产能超1500万,而海信墨西哥工厂扩产后,年产能也在800万台以上,中、韩头部品牌墨西哥、越南工厂产能可以满足北美出货需求,受此次影响较小。

2024F北美TV主要品牌出货量与占比

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数据来源:奥维睿沃(AVC Revo) Unit:M,%,橙色柱图为北美Local品牌、渠道品牌

影响四:北美渠道品牌、Local品牌代工厂结构恐面临调整

北美Local品牌Vizio与渠道品牌ONN、Insignia、Amazon,系统品牌Roku等,在北美市场具有显著的价格优势,2024年北美出货占比预计近36%。Vizio近三年出货规模稳定在450万-550万区间,受益于过去两年北美高通胀消费降级趋势,渠道品牌ONN、Insignia与系统品牌Roku出货规模增长显著,2024年出货规模预计分别为7.3M、4.2M、1.1M。秉承轻资产、轻身量的产业思维,这些品牌生产全部交由代工厂完成,从而大幅降低生产成本。

奥维睿沃(AVC Revo)《全球TV代工厂月度出货数据报告》显示,2024年前三季度,全球TV代工市场中26%订单来自北美市场,但部分代工厂目前海外产能尚不足以支持北美客户需求,需借助国内工厂协同出货,在特朗普2.0加关税风险下,代工厂预计将面临订单转移或扩充海外产能的选择,北美渠道品牌与Local品牌代工厂结构或面临调整。

主要TV代工厂北美出货量

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数据来源:奥维睿沃(AVC Revo) Unit:M



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