编者按：2021-2022学年第一学期，北京大学经济学院首次开设了面向专业学位研究生的素质课程“行业研究前沿”，邀请多位业内知名分析师为同学们面对面讲解行业研究方法与前沿探索。本学期，“行业研究前沿”继续开讲，内容覆盖宏观研究和精选热门、重点行业，演讲嘉宾将结合自身研究经历和行业前沿问题进行讲授并开展讨论，以提升学生的经济、金融和行业研究素养，开拓思维、启迪思考，为学生的职业发展奠定良好的基础。
2024年11月5日晚，北京大学经济学院开设的“行业研究前沿”课程在线开讲。广发证券传媒互联网行业首席分析师旷实受邀作为第四讲的主讲人，向现场师生做了题为《AI产业趋势与发展研究》的演讲并进行了交流。本次讲座由北京大学经济学院副院长锁凌燕教授主持，来自经济学院及学校其他院系的一百余名同学参加。
讲座开始前，锁凌燕教授向旷实先生表示欢迎，她谈道，旷实先生多次受邀为同学们授课并广受好评，今年也非常高兴能邀请到旷实先生来给同学们进行分享，相信课程一定能给大家带来收获。旷实先生对锁凌燕教授的邀请表示感谢，也希望这次分享能够给予大家启发。旷实先生从“AI大模型技术演进趋势”、“AI+应用”、“AI产品的市场竞争格局”三部分向同学们展开了详细的介绍。
旷实先生对AI产业前端的底层大模型技术发展进行了提炼总结。他认为，大模型是AI产业的基石底座，前端出色的技术支持保障了后端应用玩法的持续创新。旷实先生认为，2022年起市场形成了对AI产业向好的共识，以应用下载与使用时长为代表的AIGC应用流量持续增长、融资金额和轮次为代表的AI产业资本投入强度不断加大。AI技术在应用端的落地受大模型能力及接入成本等因素影响，比较类似于早期移动互联网行业，而国内外大模型持续迭代，在多模态方向持续发展的能力边际向好。旷实先生详细介绍了国外大模型在算力、推理等各方面的技术优势，认为“基础大模型+垂类小型大模型”的发展趋势已经非常清晰，不断迭代的专用模型极大拓展了AI产业生态。他表示，海外AI技术发展迅速，国内厂商在快速跟踪趋势并实现商业化落地。
旷实先生对“AI+”应用的重点细分领域进行了分析。旷实先生表示，AI产业的后端应用主要以工具和效率两个维度为发展重点。旷实先生展示了AI应用的演变趋势，海外市场轻度的AI工具类助手应用落地最快，目前更多是对传统行业进行赋能，还没有颠覆式应用出现。国内市场短期受监管节奏的影响更大，大模型在应用层面落地相对较慢，还未挖掘到用户核心痛点。旷实先生追踪对比海内外AI技术演进，重点关注了一些持续兑现可能性高的“AI+”赛道，他从拆解“AI+图片处理”率先形成规模化变现和产品快速迭代的商业逻辑入手，详细分析了“AI+视频”“AI+游戏”“AI+广告”“AI+办公”“AI+教育”“AI+音乐”等领域的应用场景、成本收益分析及具体落地实践，并指出目前各类应用普遍面临货币化速度不够快、用户流量不够大等问题，长期的商业化前景仍有期待空间。
旷实先生对AI产品的市场竞争格局进行了简要介绍。他表示，AI大模型的头部企业马太效应已经非常明显，在主要AI应用产品中AI搜索类产品以网页端流量为主，而AI陪伴产品以移动端原生为主。旷实先生认为，AI在To C端的领域已经出现了很大分化，在流量方面仍能看到持续的增长，而大模型平台端仍然是AI应用流量的核心。他还指出，在生成难度较低的领域竞争非常激烈，而以视频生成为代表的、生成难度较高的领域需要注重流量转化和降本增效。总体来看，“AI+”板块还有待景气度上升，短期内还无法快速看到在财务报表端的明显实际增益。
演讲结束后，旷实先生与师生们进行了交流互动。锁凌燕教授对旷实先生的精彩演讲表达了感谢，她表示，旷实先生从上游数据要素提供再到下游多元化应用，给同学们展示了AI产业链的全面图景；在纷繁复杂的AI领域寻找投资机需要保持高频的知识更新能力并准确判断背后的商业逻辑。同学们踊跃提问，旷实先生一一解答了有关AI大模型商业化估值的方法、中国在全球AI产业链的地位、AI应用的法律背景等问题。讲座结束之后，师生们与旷实先生合影留念。
嘉宾简介
旷实，广发证券传媒互联网行业首席分析师。2018-2023年连续六年获新财富最佳分析师第一名，2017-2023年连续七年获卖方分析师水晶球奖第一名，2019-2023年上证报最佳分析师第一名，2020-2023年新浪金麒麟最佳分析师第一名,2021-2022年中国证券业分析师金牛奖第一名,2019年获机构投资者-财新中国大陆地区最佳传媒分析师第一名。