11月4日晚间，百胜中国（09987.HK）发布了截至2024年9月30日的2024财年未经审核的第三季度业绩。第三季度，公司总收入同比增长5%，达到30.7亿美元，为历史最高季度；净利润为2.97亿美元，同比增长22%。经营利润同比增长15%至3.71亿美元，核心经营利润同比增长18%，经营利润率为12.1%，同比增长100个基点，大超市场预期。
值得注意的是，自年初以来，百胜中国持续优化外卖策略，小额订单的强劲增长带来了额外的客流量，持续在外卖平台上获取更大的市场份额。公司第三季度外卖销售同比增速达到了18%，保持了过去十年来持续的年度双位数增长。第三季度，外卖业务收入约占肯德基和必胜客餐厅收入的40%。
此外，百胜中国高度重视股东回报。第三季度，公司通过1.87亿美元的股票回购和6100万美元的现金股息向股东回馈约2.48亿美元。今年前九个月，公司已向股东回馈12.4亿美元，接近去年同期回馈金额的三倍。
加快加盟店扩张步伐
肯德基和必胜客两大品牌是百胜中国的主要营收来源。第三季度，肯德基实现总收入23.11亿美元，同比增长6%，增长幅度高于百胜中国总收入的增幅；经营利润同比增长6%至3.64亿美元，创分拆上市以来的三季度新高；经营利润率15.7%，同比增长10个基点。
肯德基第三季度系统销售额同比增长6%，主要得益于本季度8%的净新增门店贡献。第三季度，肯德基净新增门店352家，其中加盟店净新增134家，占比38%。截至2024年9月30日，门店总数达11283家。
必胜客第三季度实现总收入6.15亿元，同比增长2%；经营利润同比增长13%至5200万美元；核心经营利润同比增长20%；经营利润率为8.6%，同比增长80个基点。
必胜客第三季度系统销售额同比增长2%，主要得益于本季度7%的净新增门店贡献。第三季度，必胜客净新增门店102家，其中加盟店净新增15家，占比15%。截至2024年9月30日，门店总数达3606家。
近年来，百胜中国一直保持着强劲的门店拓展速度。截至2024年9月30日，百胜中国门店总数达到了15861家，在第三季度净增438家门店，其中加盟门店占比提升到33%。
百胜中国首席执行官屈翠容（Joey Wat）表示，通过定制化的门店模式，百胜中国正加快加盟店的扩张步伐，以捕捉额外的市场机遇。加盟店使公司能够进入之前难以触达的战略点址、偏远地区以及低线城市。预计在未来几年，肯德基的净新增门店中，加盟店的比例将逐步提升至40%到50%，必胜客则提升至20%到30%。
目前，肯德基的投资回本期保持在2年，必胜客的投资回本期也保持在2至3年。过去两年开设的新店中，有约80%的门店在开业后三个月内就实现了盈利。
不断提升运营效率
前三季度，百胜中国取得优异的业绩离不开公司对运营效率的高度重视。公司将创新技术和自动化应用于日常营运当中，提升效率，例如通过智能能源管理以降低能耗。同时采购团队秉持“同类最好，价格最优”的策略，用节省的成本回馈顾客并支持创新。此外，公司还持续优化产品设计以优化食材使用并提高运营效率。
“我们实施了一系列举措提升运营效率，这些努力不仅让我们更专注于产品创新，还为消费者带来了更多性价比卓越的产品选择。在此基础上，我们成功拓宽了利润空间，收效显著。尤为值得一提的是，这些进步均是可持续性的成果，它们不仅强化了我们的业务核心竞争力，还提升了客户的满意度，为未来发展奠定了坚实的基础。”百胜中国代理首席财务官丁晓（Adrian Ding）说道。
持续创新商业模式
企业的持续稳健经营离不开创新的驱动，百胜中国坚定执行“RGM2.0战略”，在运营与创新的双引擎下，通过提高效率而节省的资源投入于食品创新和高性价比的产品，同时通过创新的商业模式，不断拓宽市场。
目前，包括肯德基旗下咖啡品牌肯悦肩并肩咖啡和必胜客WOW门店，均取得良好的发展势头。肯悦咖啡兼顾高低线城市的市场布局，进驻大学校园和交通枢纽等战略点位，目前门店数已经达到了500家，并预计在年底前开设超过600家门店。
高性价比且富有创新的饮品和菜单，让肯悦咖啡获得了广大消费者的欢迎。其最近推出的原味鸡拿铁，因其创意和风味成为了消费热点。今年前九个月，肯德基累计售出近2亿杯咖啡，超过了2023年全年的成绩。
此外，百胜中国也正在扩大必胜客WOW门店的可触达市场，其门店数量从5月份第一家开设至今已达到150家。30~40元人民币的人均单价、现点现做的便捷都让其吸引到更多客流，堂食表现优异，带来了显著的同店增长。新模式推出至今已经覆盖了超过十个省市，显示了强大的潜力。公司方面表示，将继续在不同地区改进此业务模式，包括堂食和外卖。
提升三年股东回报50%
值得注意的是，在发布三季报的同时，百胜中国董事会还宣布百胜中国普通股每股现金股息为0.16美元，并将于2024年12月17日支付给截至2024年11月26日休市前登记在册的股东。
今年前九个月，百胜中国向股东回馈了创纪录的12.4亿美元，其中包括10.6亿美元的股票回购以及1.87亿美元的现金股息。同时，公司计划提高对股东的回馈，计划2024全年向股东回馈15亿美元，将2024年～2026年三年期间的股东回馈金额提高50%，从30亿美元增加至45亿美元。
野村研究报告指出，百胜中国第三季度业绩超预期，经营利润和核心经营利润均高于市场预期，主要得益于餐厅利润率的弹性和一般管理费用的节省。此外，集团宣布2024～2026年将额外增加15亿美元股东回馈，预计此举将进一步支持股价。
11月5日，百胜中国早盘大幅高开5.38%，截至发稿，盘中最高涨近8%。