2024年11月4日，宸展光电披露接待调研公告，公司于11月1日接待西部证券、中信证券、华鑫证券、长江证券、国盛证券等14家机构调研。
公告显示，宸展光电参与本次接待的人员共2人，为财务总监、董事会秘书徐可欣，投资总监赖洲洋。调研接待地点为线上会议。
据了解，宸展光电在2024年前三季度实现了营收18.66亿元，同比增长50.29%，归母净利润为1.63亿元，同比增长44.11%。第三季度营收和利润环比下滑的主要原因是北美客户并购活动导致营运决策放缓，以及计提股权激励费用和汇兑损失等费用增加。公司对明年的营收和利润目标持乐观态度，增长点包括ODM业务拓展新客户、OBM业务在北美的成功项目以及车载显示业务的量产计划。公司还计划通过加大客户营销、调整客户结构和丰富产品线来提升车载显示业务的毛利水平，并扭亏为盈。
据了解，宸展光电在泰国的工厂建设按计划推进，预计年底前实现量产，将主要生产北美客户的订单。公司对明年主营业务增长持乐观态度，已有客户储备，且Microtouch自有品牌渠道和品牌建设进展迅速。OBM业务自收购MicroTouch品牌以来营收规模快速增长，公司将持续加大管道建设，建立全球销售网络，并调整组织架构以更积极拓展客户。公司通过泰国工厂布局全球制造，以减少关税影响，并在投资并购上继续聚焦上下游产业链、新技术运用和海外优质资产。
据了解，宸展光电的限制性股票激励计划既设定公司层面的营收目标，也设定个人KPI考核目标，根据个人综合表现确定解除限售比例。公司自上市以来分红率维持在40%-50%的较高水平，未来将结合财务状况和发展规划确定分红比例。控股股东已进行增持，上市公司主体也实施过回购计划，短期内应不会有回购计划。若有较大的并购机会或资本开支，会考虑启动再融资计划。
调研详情如下：
投资者关系活动主要内容:
一、2024年三季度季报情况:
2024年前三季度,公司各业务板块均良好发展,共实现营收18.66亿元,同比增长50.29%;归母净利润为1.63亿元,同比增长44.11%。
二、主要交流问题:
1、公司第三季度的营收和利润情况,以及出现环比下滑的主要原因?
回复:2024年Q3,公司实现营收5.57亿元,同比+34.70%;归母净利润0.33亿元,同比-13.62%。三季度营收增长较上半年缓慢主要是因为北美客户进行并购活动,营运决策放缓,拉货不及预期,利润部分主要是因计提股权激励费用和汇兑损失等,费用较上季度有所增加。
2、公司明年的营收和利润目标?以及业务的主要增长点?
回复:业务增长上,ODM业务已经成功拓展了多家全球性的新客户,为明年的增长打下基础;OBM业务上,在北美成功拿下了某知名连锁餐厅的项目,预计明年会陆续进入量产;而车载显示业务,今年拿下的国内定点车型计划明年转量产。原则上,限制性股票激励计划设定的2025年业绩考核目标会作为2025年的营收目标。
3、车载显示业务仍处于亏损状态,公司会采取哪些措施提升差能利用率并扭亏为盈?
回复:车载显示板块今年的营收实现了快速增长,但受产品组合以及泰国厂转产等因素影响,仍处于亏损状态。使其扭亏为盈一直是公司及管理层的目标。一方面,我们会加大客户营销和拓展力度,继续增加收入来源,做大营收规模;另一方面,我们也在努力调整客户结构和丰富产品线,提高毛利水平。
4、今年的各项期间费用较去年同期有所增加的原因?
回复:费用增加主要是公司于今年实施了限制性股票激励计划,需依照会计准则提列费用。同时,公司新拓展了一些头部客户,增加了研发投入。
5、国内车载显示客户的拓展和储备情况如何?
回复:今年,我们成功获得了国内某三大传统汽车集团之一的新车型定点,也成功进入其供应链体系。再加上之前成功拿下国内某造车新秀的MPV车型。我们国内的客户在稳步增加。基于鸿通科技在车载显示领域的优秀竞争力,我们会积极拓展国内高价值客户的高价值项目,走差异化竞争路线。
6、公司与Tesla的cybercab(或者Robotaxi)是否有业务对接?
回复:出于保密原则,我们不谈论具体客户和具体业务。但对于新客户和新项目,特别是北美市场的业务机会,公司都将密切关注,并努力争取。
7、就车载显示业务,如何提升北美客户的毛利率水平?
回复:一是在自控料方面,我们在努力争取更高的自控料占比;二是在转泰国厂后人工费用应可降低,另外在生产效率等方面会加强管控,控制成本支出。
8、泰国工厂目前的建设进度以及未来产能的规划?
答复:泰国厂建设正按照计划稳步推进,预计今年年底前可实现量产。进入量产后,北美客户的订单需求将主要在泰国工厂生产,国内客户的订单将主要放在厦门厂。
9、公司对明年主营业务的展望?
答复:公司对明年的主营业务增长持乐观态度。一方面,公司已有不少的客户储备;另一方面,Microtouch自有品牌的渠道建设和品牌建设不断取得进展,增长速度较快。
10、OBM业务拓展措施以及未来营收贡献目标?
答复:自2020年收购MicroTouch品牌以来,公司一直在拓展自有品牌业务,其营收规模也快速增长,2024年前三季度同比增长超过28%。我们将持续加大管道建设,建立覆盖全球的销售网络。同时,我们将对组织架构做调整,将MicroTouch业务装入独立公司,在品牌宣传、营销与管理独立于ODM业务,便于更积极拓展客户,提升营收。
11、特朗普若获选,必将提高对华商品的关税,这对公司会有多大影响?
答复:通过泰国工厂建设,公司已在积极布局全球制造,以减少关税对公司营收和利润的影响。
12、公司在投资并购上有什么规划?
答复:公司的投资并购方向没有发生变化,继续聚焦在上下游产业链、新技术运用和海外优质资产等方向。
13、限制性股票激励计划是否对个人也有考核目标?
答复:限制性股票激励计划既会设定公司层面的营收目标,也会设定个人KPI考核目标,公司会每年就个人综合表现进行打分,并依照其结果确定可解除限售的比例,最高100%,最低为0%。
14、公司有计划提高分红比例吗?
答复:自2020年上市以来,公司每年的分红率维持在40%-50%的较高水平。未来,我们会结合公司的财务状况和发展规划等因素确定分红比例,我们始终坚持与全体股东共享公司发展成果的大原则。
15、大股东是否有回购计划以及上市公司是否有再融资打算?
答复:今年,公司控股股东已进行增持,上市公司主体也实施过回购计划,短期内应不会有回购计划。关于再融资,若有较大的并购机会或者资本开支,会考虑启动再融资计划。
注:调研过程中,公司严格遵照《上市公司信息披露管理办法》等规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。