财富周报|美国大选要来了,A股也在下注

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图片美股中概领涨,沪深300表现疲软
从牛来了、牛疯了到牛死了,再到板块快速轮动和政策催化下长牛的期盼,投资者们度过了一个跌宕起伏的10月。
月度来看,全球大类资产中表现最好的还是美股。纳斯达克中概金龙指数10月份跌超10%,表现第二差的是同属中国资产的香港恒生指数。
但这周中国资产有所反弹,纳斯达克金龙指数一周累计上涨0.35%,而纳指和美股大盘分别跌了1.5%和1.37%。不过A股这边资金炒小炒烂炒得不亦乐乎,大盘权重无人托底,沪深300还是累跌了1.68%。
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离岸人民币持稳于7.1附近。黄金则在周二度触及2,788美元的高位,随后进入盘整期,远低于预期的非农似乎也没能拉动买盘,最终在2,740美元附近徘徊。
随着11月的到来,市场会迎来今年最热闹的节点:对岸大选、美联储FOMC会议、我们的NPC会议,还有变幻莫测的中东局势,建议空仓或者轻仓先观望。
另外,11月的第一天,曾经芯片行业的老大哥英特尔,被官宣踢出道指,英伟达正式上位,将在11月8号入列道指成分股。
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这个替换其实早就应该进行了。道指包含30只美国蓝筹股,以前算是美股大盘的标杆(上世纪80年代逐渐变成了标普500),成分股由华尔街日报的编辑们人工遴选,看重行业代表性、投资者关注度等指标。
从任何一个维度来看,芯片行业的新王英伟达都远远比日薄西山的英特尔更适合入列道指。不过道指是根据股价加权计算的,股价过高的公司会导致指数偏离。
英伟达在今年拆股前,股价逼近一千美元,实在是太高了,所以进不了道指,拆股后就不存在这个问题了,取代英特尔也是情理之中。
一首海子的《泪水》送给英特尔:十月最后一夜,从此你被踢出道指。
图片想不到吧,大选也有美股映射
这周A股冰火两重天。
机构重仓的大市值蓝筹表现唯唯诺诺,大盘跟着走低,但游资玩的龙头个股无比生猛。资金现在都绕着机构多的票走。没办法,就像上周写的,国庆节后开局砸盘的也是机构,问就是等基本面。
这些游资票里,有一只比较好玩的meme股川大智胜,堪称在岸“川普概念股”(当然,除了名字,跟川普没有任何关系)。周一到周四四连板,一个月累计上涨了104%。
更巧的是,明明是meme股,它的股价居然跟着选情共振。因为新民调显示哈里斯赢面有所上升,外围市场正牌的trump trade(美股DJT这只股票、黄金、美元指数等)都出现了止盈的趋势。
周五,川大智胜也跟着隔夜大跌的DJT跌停了,而和哈里斯谐音的哈尔斯一度涨停。
川大智胜这只票上一轮波澜壮阔的大行情,还是在2016年川普第一次竞选的时候。
想不到吧,大选也有美股映射。
图片衰退会来吗?11月非农骤降
大选前最后一次美国非农就业数据公布,季调后非农新增就业人口1.2万,远低于预期的11.3万人,前值由25.4万人修正为22.3万人。10月失业率4.1%,符合预期,持平前值。
但奇怪的是,统计私营部门就业状况的10月ADP就业新增23.3万人,是预期11.4万的两倍!前值由14.3万人修正为15.9万人。
两个就业数据打架也不是第一次了。ADP主要统计的是当月有薪资记录的员工数量,对兼职和临时工的敏感度较高。非农统计的是当月实际工作的员工数量,全职员工的权重更大。
10月非农就业增长放缓跟两场飓风和波音罢工有很大关系。因为已经提前定价了这些短期因素的影响,资本市场对非农的反应不是很大。非美货币、黄金、加密货币都是先涨后跌,美国期货市场对11月降息25bp的定价从一天前的94.8%上升到了99.8%。
图片苹果谷歌微软Meta亚马逊财报
五家科技巨头先后披露业绩,总体都属于合格交卷。只是微软的AI天量投入已经开始拖累利润,但不管是云计算还是Office Copilot都还没看到AI带来的显著增益。
Meta:Q3总营收增长19%,虽然总运营开支同比增长12%、研发费用同比增长21%,但经营利润率没受什么影响,环比提升至 42.7%,是2022年元宇宙折戟以来的最高点。可见,Meta这些投入不像之前对元宇宙的盲目下注,而集中在能快速落地变现的AI广告领域。
苹果:当季总营收达949亿美元,同比增长 6%,超出市场预期,刷新了第三季度的纪录。净利润为147.4 亿美元,同比下滑 36%,主要是因欧盟102亿美元税务纠纷的影响。不计入这笔钱的话,苹果Q3每股收益增长12%。
细分来看,iPhone 收入462.2 亿美元,高于预期的454.7亿美元,服务收入249.7亿美元,高于预期的252.8亿美元,毛利率46.2%,和预期46.0%基本一致。
不过,苹果中国收入同比连跌了五个季度,三季度下降至150亿美元,低于市场预期。库克说 iPhone 在每个市场都增长了,说明是其他产品拖累了中国业绩。
谷歌:Q3总营收 882.68 亿美元、同比增长 15%,净利润 263.01 亿美元、同比增长 34%。云业务,三季度收入增长 35% 至 113.51 美元。
值得一提的是,电话会上,谷歌CEO透露,公司内部超过1/4的新代码是AI生成的。
微软:三季度总营收同比增长16%,较上季的15.2%继续小幅提速,也小超市场预期 1.7%。经营利润306亿美元,但同比增速仅为13.6%,跑输收入增速,同比环比都有所走低,AI infra上天量投入对财务指标的压力已开始全面显现。
云业务Azure 的增速为33%,环比降速1pct,无惊无喜。但是指引进一步降速 2~3pct,没有出现AI带动云计算需求继续走高的乐观景象,所以微软的股价也跌得最深。
亚马逊:三季度,收入1589亿美元,同比增长11%,超过市场预期的1572.9亿美元;营业利润为174亿美元,同比增长超55%,远高于市场预期的147.5亿美元和公司指引的150亿美元区间上限。营业利润率约为11%,同比提升3.2个百分点,超过市场预期的9.34%
本期财富周报就到这里,保持乐观,下周见。