全球资产,被“吓尿”了?

全球大事件临近,全球资产都“慌”了。

继昨日夜盘美股大跌,今天亚太市场也大多收跌。如日经225指数收跌2.6%,韩国综合指数跌0.54%,澳洲标普200指数跌0.5%,新西兰标普50指数跌0.63%,上证指数收跌0.24%,创业板指跌1.88%……

市场在交易什么?更多地只是在规避不确定性。

股市讨厌不确定性,下周美国大选、叠加美联储议息会议,无论结果是好是坏,资金都选择先跑再说。

反过来,一旦尘埃落定,就是利空出尽,该怎么样还怎么样。

此外,估值不同,对不确定性的敏感度也不同。

估值处于高位的资产,如美股、日股,缺乏容错空间,只要不是最好的消息,就是利空;而估值处于低位的资产,如A股、港股,对不确定性是免疫的,只要不是最差的消息,就是利好。

所以,港股今天还在涨,A股的下跌,更多的是成长板块短期涨多了,内在有回调压力。

如今天跌幅最大的计算机、电子、国防军工,近期点位先后超过10月8日的高点,短期获利了结压力较大,借着外围大跌,跟着跌一跌罢了。

受10月经济数据回暖刺激,能源资源、银行、食品饮料等顺周期板块,今天是涨的,并未受外围因素影响。

最近几年,中美经济周期背离,叠加断链脱钩影响,A股和港股作为中国资产,一直在走独立行情。

向后看,中美宏观政策大概继续背离,中国开始大规模刺激,抗通缩;美国则持续面临较大的通胀压力,前些年的政策刺激不得不往回收。

接下来,中国资产大概率仍会走独立行情,在政策刺激之下,资产价格走高,走出牛市行情。而美股估值处于高位,叠加政策空间被动收缩,阶段性走熊是大概率事件,最好的结果也只是跌不多。

所以,要坚定A股走牛市行情的信心。拉长视角看,A股牛市格局并未发生变化,耐心持股待涨,仍是最优策略。

具体选择上,基于整个牛市周期进行中长期布局,杠铃结构依旧值得推荐:

一边是代表中国经济转型未来,并能承载牛市想象空间和市场热情的新质生产力板块,典型代表为科创100指数。具体来看,国防军工、AI产业链、半导体、生物医药、新能源、新能源汽车等值得期待。

一边是切实受益于经济反转,业绩持续攀升的各细分行业龙头,典型代表为中证A50指数。尤其是随着指数基金成为增量资金的重要载体,各细分行业龙头有望形成资金流入-估值抬升的正反馈,持续受益。

就今日行情看,截至收盘,万得全A涨幅-1.53%;中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.34%、-0.03%、-1.18%、-3.05%和-4.31%。

行业层面,有色金属(3.04%)、钢铁(1.77%)、煤炭、银行、石油石化等涨幅靠前;计算机(-6.04%)、电子(-4.46%)、国防军工、传媒、通信等跌幅靠前。

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今日两市成交金额22304亿元,较上一交易日放量131亿元。

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