在经历了连续几个月的低迷后，2024 年第三季度的 IPO 市场终于迎来了久违的回暖。尤其是在十一假期前的几个工作日，国内 A 股、港股市场迎来了罕见的一波暴涨行情，在社交媒体引发了巨大的反响。基于 IT 桔子数据，接下来我们将从整体 IPO 数量、省份、行业、上市地、个股募资额、上市前的融资情况等多个维度来看看今年 Q3 季度 IPO 的形势。
IT 桔子数据显示，2024 年第三季度国内新增上市公司 45 家，比 2024 年 Q2 增加 10 家，环比上升 29%，一扫此前连续四个季度的下滑颓势，开始触底反弹。过去一年新股 IPO 的断崖式下滑主要还是受到了政策方面的影响，自 2023 年 8 月后，国内 A 股阶段性地收紧，证监会加大对 IPO 的审核和监管。据 IT 桔子数据，国内新增上市公司数量从 2023 年 Q2 的新增 115 家跌落至 2024 年 Q2 的 35 家，同比下降 69%。而今年三季度的上升势头不仅打破了此前的下降趋势，也显示出市场正在逐步适应监管新政，并向更加健康和可持续的方向发展。
与国内新增上市公司数量的趋势一致，在新股募资额方面，在经历持续四季度的下降后，到 2024 年第三季度，国内新股 IPO 的募资额终于迎来了正增长。2023 年 Q2 至 2024 年 Q2 A 股新上市公司的 IPO 募资额急剧缩减，到 2024 年第二季度降至最低点，仅 88.35 亿元，不及去年同期募资额水平的十分之一。今年 Q3，A 股市场出现了明显的回暖迹象，新股 IPO 募资额回升至 149.57 亿元，环比增加了 69.3%。港股市场也表现出稳中向好态势，2024 年 Q3 国内新上市公司在港股合计 IPO 募资 280.58 亿元，环比大幅增加 391%，远超 A 股市场，成为最主要的募资渠道。而这与政策的支持密不可分。2024 年 4 月 12 日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》指出，明确表示支持内地行业龙头企业赴香港上市。同时，随着 A 股上市门槛的提高和 IPO 节奏的放缓，很多公司将目光转向了港股，从而掀起了一波「港股上市潮」。据统计，2024 年 Q3 国内企业有 7 家公司在美股新上市，但由于均是在纳斯达克交易所交易，募资规模较小，总的募资额才 13.52 亿元，环比下降了 70.4%。中企赴美上市的数量、金额受到美联储加息，美元或贬值，以及美国大选带来的不确定性等因素的影响。
具体到各个交易所的新股上市数量来看，2023 年前三季度国内公司在 A 股的深交所、上交所上市交易较多，而 2024 年 Q2、Q3 连续两个季度国内新股在港交所上市数量最多。这是由于 A 股政策收紧时，对港股和境外 IPO 产生了利好。IT 桔子数据显示，今年三季度国内企业 A 股 IPO 有 24 家，而境外 IPO 有 21 家，境外上市占比达到了 47%；其中，有 14 家中国企业在港交所 IPO，超过了国内 A 股的其他三家交易所。
2024Q3 国内 IPO 企业中，分布在 16 个省市。其中，注册地在广东的企业最多，有 8 家，占比 18%；位于浙江和上海的企业一样多，均有 7 家，分别占比 16%。广东、浙江、上海三个地区 IPO 公司数量占总体 IPO 数量的 50%。在北京注册的 IPO 公司有 4 家，占比 9%；在江苏注册的 IPO 公司有 3 家，占比 7%；香港、山东、河南、河北、安徽等 5 个省份注册的 IPO 公司均有 2 家，分别占比 4%。福建、广西、湖北、江西、陕西、四川这 6 个省份在 Q3 季度各诞生了 1 家 IPO 上市公司。
广东省 Q3 季度的新上市公司数量有 8 家，其中深圳企业有 4 家，佛山、广州、东莞、茂名 4 个地级市各有 1 家，行业以汽车交通（3 家）、先进制造（2 家）、电商零售（2 家）为主。2024 年 Q3 上海的新上市公司以人工智能（3 家）、医疗健康（2 家）行业为主，浙江的 IPO 企业以传统制造（3 家）、医疗健康（2 家）行业为主。
2024 年 Q3，国内先进制造领域有 11 家企业实现 IPO，环比增加 22.2%；传统制造领域有 7 家企业实现 IPO，环比增加 16.7%。自 2023 年 Q1 以来，两大制造业的 A 股新增上市公司数量占国内 IPO 数量的半壁江山。2024年Q3汽车交通新增6家上市公司，分别是智能移动出行平台如祺出行、车联网智能终端产品及方案提供商博实结、新能源汽车核心零部件供应商富特科技、智能网联服务提供商广联科技、汽车零部件及配件制造商科力装备、汽车配件供应链服务平台中驰车福。医疗健康新增5家上市公司，分别是B2C医药电商平台方舟健客、医疗器械制造和销售平台山友医疗、创新药物研发商同源康医药、医药服务商小方制药、药品临床前安全性评价研究机构益诺思。企业服务新增3家上市公司，分别是智能财税服务提供商百望股份、网络数据仿真系统解决方案供应商成电光信、基础设施检测服务商集信国控。
2024 年 Q3，25 家国内新上市企业的 IPO 募资额不足 5 亿元，占总体上市公司比例最高，达 55.5%。区分上市地来看，在 A 股 IPO 的 24 家中国企业，募资额在 5-10 亿元之间的公司有 14 家，占比 58%；在港股 IPO 的 14 家中国公司，有 11 家 IPO 募资额不足 5 亿元，占比 79%；在美股 IPO 的 7 家中国企业，有 6 家 IPO 募资额不足 5 亿元，占比 86%。2024 年 Q3 季度募资金额超十亿元的 IPO 事件有 3 起，分别是：美的集团在港股二次上市，净募资额 306.6 亿港元，是 2024 年 Q3 国内新上市公司融资金额最多的事件，也是成为港股近三年最大 IPO。金额排在其次的是化工制剂研发商巍华新材在 A 股上市，募资金额 15.01 亿元；名片全能王开发商合合信息在 A 股上市，融资金额 13.8 亿元，是 2024 年 Q3 募资金额第三的事件。2024 年 Q3 国内新股 IPO 募资金额 TOP10 事件中，有 7 起为 A 股上市事件，3 起为港交所上市。具体见附表。
2024 年 Q3 上市的国内 45 家公司在上市前的融资/募资情况是怎样的？IT 桔子数据显示，有 23 家新 IPO 公司在一级市场进行过融资，总体占比 51%。其中，融资次数最多的企业是视觉感知技术/芯片研发商黑芝麻智能，共融资9次，上一轮融资是在2022年8月公布的C+轮2.1816亿美元融资，投资方为武岳峰资本（领投），兴业银行、广发信德、汉能投资等。企业学习智能解决方案服务商云学堂在IPO前共融资8次，最后的融资轮次是在2021年完成的E+轮，融资额1.9亿美元，投资方包括红杉中国、经纬创投等。另有9家企业曾经在新三板挂牌，包括电动自行车电机和控制器研发商安乃达、无线通讯产品及嵌入式软件开发商慧翰股份、专注于碳纤维及其复合材料制品的研发商佳力奇、专注于煤矿液压支架维修再制造速达股份、通讯网络工程服务商中赣通信，这5家企业是从新三板摘牌之后、回到一级市场融资，再上市成功的。此外，还有4家企业通过直接转板的方式在北京证券交易所快速上市，分别是网络数据仿真系统解决方案供应商成电光信、石油化工技术服务提供商瑞华技术、新材料研发制造商太湖远大、生物质衍生产品制造商中草香料。仅有美的集团 1 家企业在 Q3 二次上市。2013 年 9 月，美的集团在深交所上市，2024 年 9 月 17 日，美的再次在港交所 IPO，合计发行 5.66 亿股 H 股股票，发行价格为 54.8 港元/股，合计募资净额约 306.73 亿港元，是香港资本市场近三年最大 IPO。美的实现了「A+H」两地上市。最后，还有 12 家未透露过任何外部股权融资情况。
