小作文又来了，路某社透露，如果特朗普当选美国总统，我们这边就会推出10万亿的经济刺激计划。于是很多股民就HIGH起来了，认为只要这个消息能落地，那大A就将立刻起飞。
那实际情况真的会这样么？因为10月8号很多新人都在山顶被套，于是这20多天都在心心念念等着解套。大家都幻想着再来一次国庆那样的行情，迅速拉涨然后解套。
不过这次我可以告诉，这个10亿的刺激计划并不是那么简单。哪怕真的落地了，对于大A的刺激也不是立竿见影的。你可能会说，我不是一直在说牛市会来么？那现在怎么又说10亿刺激计划不能带飞大A。我说的牛市是慢牛、长牛。你们想象的牛市是十几天就涨到4000点，大家的理解是不一样的。
首先，我们要明白美国大选将会在10月5号出结果，而我们这边的重要会议是4到8号，特意横跨美国大选的时间。显然我们国家已经做好了两套方案。这也是为何之前小作文会有1个6万亿的消息，现在又来了一个10万亿的消息。换句话说，如果是哈里斯当选，那可能就是6万亿。特朗普当选多出的4万亿就是应对可能到来的贸易战2.0版本。
其次，哪怕真的是10万亿落地了，刺激力度到底有多大？2008年当时美国次贷危机，最终我们是拿出了4万亿的刺激计划。这4万亿占了当年GDP的13%。可是现在哪怕是10万亿的计划落地，也只是占了我们的GDP的8%而已。2008年我们的M2是47.5万亿，4万亿占比已经接近10%。可是现在我们的M2是307万亿，10万亿砸下去，占比也是3%左右而已。
也就说这次的刺激力度反而远不如2008年那次。因为2008年那是全球性的经济危机，美国次贷危机，欧洲的欧债危机重叠在一起。这次并没有发生全球性的经济危机，大家都是在寻求经济软着陆而已。我们的GDP还保持了5%的增速，实际上经济并没有想象中那么差。
还有2008年4万亿是全部投入到基建、卫生、教育、灾后重建跟提高就业等方面，而且是在2010年之前就完成。
可是这次的10万亿，在时间上就不可能1年投入。目前我们的赤字率是3.5%，总赤字是4.4万亿。如果一年内多出10万亿，赤字率就直接干到11%。美国目前的赤字率是6.2%，已经是相当高了。全球的共识一般赤字是控制在3%到5%。小作文的消息是10万分5年投入，也就是一年2万亿。也有媒体认为可能是分3年投入，一年3.5万亿的规模，这样赤字率控制在6%左右，算是比较健康的。
另外一个关键，那就是这10万亿会花在什么地方？2008年是全部投入到立竿见影刺激经济的地方。可是这次10万亿大头却可能是在化债。
实现经济软着陆的关键就是化债。上次我们开会也说了，接下来的重点是化债，一个是地方债，一个是开发商的债务。
截止到9月末，地方债务总额是44万亿。有人预估每年投入3.5万亿，其中2万亿用来化地方债，另外还有1万亿是用来保交楼。
因此从上面三个方面来看，这次10万亿的刺激计划哪怕落地了，对于股市的影响也不能跟924新政相提并论。不过短期效应或许不明显，可是长期来看还是利好，而且非常符合国家要拉慢牛的策略。
我们已经说过很多次，这次的牛市初期的政策牛，可是政策牛能不能走出长牛的趋势，关键还是看经济基本面。政策能否持续，还有能否落地转化为经济的复苏，才是牛市能否继续走下去的关键。
这次不管是10万亿，还是6万亿，我觉得我们并不需要太关注绝对的数字，钱花到什么地方，花出什么样的效果才是核心。现在第一个问题就是房地产能否止跌回暖，因为只有房地产稳住了，大家才有消费的信心。你问问深圳的中产，一套房子就亏了几百万，他们还敢不敢消费？
第二个就是工业利润能不能回暖。我们是制造业大国，如果工业不能反弹，那整体的经济肯定无法反转。第三个就是存款数据能不能停止增加，149万的存款如果释放出来，对市场的冲击效应将是巨大的。现在所有的货币、财政政策，最终的目的也可以说是围绕着这3个。
所以这次的10万亿并没有那么简单，我们还需要等待更多的信号。