永辉超市今日发布2024年第三季度财报,第三季度,永辉超市实现营收167.7亿元,同比下降16.4%。归母净利为-3.53亿元,较去年下降0.32亿元。扣非净利为-6.9亿元,较去年下降2.17亿元。
这个季度,永辉超市仍在为转型支付“成本”,其未来的主要看点还是在于“胖改”。
一
业绩
目前,永辉在商超零售业走的路线是:关店+调改,即尾部没有希望的店,关闭降本,以免“拖垮”母体。健康的门店则全面开启调改,走裸价直采、建设企业文化、重启服务精神,学习胖东来从“二房东”的商业地产盈利模型转型到卖商品力卖服务力的盈利模型。
这条路线,短期内会有改革成本。
关店会影响到营收,同时,也需要支付一定的“关店”成本。好处则是,对于中长期发展,可能有助于恢复永辉的“造血”能力,提升经营效率,并轻装上阵。
2024年,是永辉大幅关闭尾部门店的一年,相关的成本,可能会在这一年内集中体现。2024年前三季度,永辉超市已经关闭了186家扭亏困难的门店,“主力”成本差不多快要“出清”了。
调改,在短期内也会影响到门店销售及利润表现。
2024年第三季度,永辉超市毛利率为19.19%,较去年同期下降1.69个百分点。主要就是受调改影响。
调改需要变革采购模式,需要优化商品结构与提升商品品质,需要精选及汰换商品,这个过程是重建能力的过程,会有成本。
比如,永辉近期推展的裸价直采和控后台策略,短期内会影响到门店销售与毛利表现,尤其是在“量”还不大的情况下。
而随着调改的规模效应显现,相关的数值表现,则可能会有大幅回升。
二
胖改
支撑永辉超市当下发展的,还是“胖改”进展,决定性的还是在于学习胖东来做的全面调改能否成功。
当下,永辉已从河南两家店由胖东来“手把手”教学调改,迈进了全国性全面推开的自主调改之路。到目前为止,永辉在全国已有10家调改门店开业,其中,自主调改的门店有7家,这7家店分布广泛,跨了福建、安徽、浙江、陕西、贵州、四川、北京多个省份区域市场,也就是说,每个省的“样板”店差不多都已经开出来了,或即将开出来。
这意味着,下个阶段,就是全面复制了。根据区域市场的不同接受度与差异性,将“样板店”再进行本地化的落地、优化、打磨与定型后,就会以此在该区域市场内全面推开复制。
由此,下个阶段就是要产生“规模效应”的阶段。如果成功,永辉的成本效率和销售表现有望大幅提振。
根据永辉计划,到春节前,全国将会有40-50家调改店完成开业。
从永辉已经开业的调改店经营表现来看,它的客流是有大幅提升的,尤其是对年轻客流的吸引力,相比以往有大幅提振。各家调改店在开业期的客流表现,相比调改前都有10倍左右的提升。
而永辉最早“胖改”的门店之一,河南郑州信万店已经开始盈利了。
三
想象力
一些市场人士对《商业观察家》称:“目前,永辉超市的市场热度较高,主要还是两个原因,一是,胖东来模式整改的店效不错。二是,市场看好永辉的新股东。名创优品加入为永辉超市也带来了想象力。”
就调改而言,永辉超市的自主调改工作,主要有两块内容,一是,门店运营体系的调改。这包括做强企业文化:企业的竞争最终就是企业文化的竞争;提升服务能力:提薪善待员工,员工“善待”顾客;优化门店运营:装修年轻化、动线及卖场通透性改造等。
另一块内容则在于提升供应链运营效率。包括去KA化,与胖东来联合与品牌商谈裸价、底价直采。新股东名创优品有助于强化永辉百货自有品牌业务。做强熟食、精选及汰换“老旧”及重复sku。大幅优化商品品质。组织架构及人事调整。等等。
门店+供应链调改后的最终导向,则将可能是赢回零售定价能力。
以往的“二房东”商业地产盈利模型,商超零售商是让渡了商品的定价权与经营权。现在永辉变革采购模式,提升商品品质,优化商品结构,其实就是要把商品定价权拿回来。
只有握有定价权,或者能参与到市场定价,你才会有可持续的盈利能力。价格由别人定,是很难赚到钱的,最后都会变成“打苦工”。
所以,永辉现在是传统商超行业变革采购模式最坚定的一家企业了,它与胖东来联合在跟品牌商谈裸价直采(货权归自己,那么,定价也由自己定),永辉与许多品牌已经达成了相关意向。
新股东名创优品的加入,则将有助于永辉做强百货自有品牌业务,百货虽然相对低频,但毛利高。如果能通过自有品牌整合供应链并提升供应链效率,以及做强差异化、真正参与到市场定价,这个品类即便销售额占比不高,也能贡献出利润的“大头”,百货是最好的“流量变现”品类。
“胖改”在商品层面一块,核心的一项是做强熟食,或者说是做强加工食品。
熟食相对生鲜单价高、毛利高,高频消费且口味独有能攻占消费心智,随着中国人口持续小家庭化、生活节奏的快速化,熟食的消费是增长的。这个品类是决胜中国超市业的未来制高点。
熟食的经营门槛也更高,需要足够的订单养活食品工厂、需要信息系统、需要物流配送能力,需要养一个成本很高的研发团队,中小玩家很难做,这个品类其实是适合永辉这样体量的线下公司来发展的。
新近在北京开业的永辉自主调改店,该店烘焙品类、熟食品类的5日销售额,相比未调改前,分别增长了868.63%、1445.57%。