美国大选日临近 资金涌向亚洲新兴市场主权债券以避险

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智通财经获悉,投资者正转向亚洲主权债券,以规避美国大选的风险,这提振了今年已受益于数十亿美元外资流入的市场。安联环球投资(Allianz Global Investors)、富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)和伽马资产管理公司(Gamma Asset Management)等资产管理公司看好亚洲国家的政府债券。对降息的预期提振了需求,他们表示,在大选引发市场恐慌的情况下,这些债券将成为避险资产。

富兰克林邓普顿投资策略师Christy Tan表示:“未来几周,将会有很多噪音。如果你把目光投向美国以外的亚洲,哪里是安全港?最容易想到的是印尼债券,印尼的通胀可控,以及新总统的积极影响。”截至9月底,该公司管理的资产超过1.6万亿美元。

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随着11月5日的美国大选日临近,亚洲市场的交易员都在为市场波动做准备。韩国政策制定者本月在四年多来首次降息,印尼和菲律宾央行也下调了借贷成本。Gama Asset Management首席投资官Rajeev De Mello表示,这两个东南亚国家现在是债券投资者的最佳选择。

指数提供商富时罗素(FTSE Russell)最近的变动也提振了韩国和印度,该公司将这两个国家的主权债券纳入了两个单独的指数。巴克莱称,印度从明年开始被纳入新兴市场债务指数,可能会增加90亿美元的流入。

瑞银资产管理新兴市场和亚太地区固定收益主管Shamaila Khan表示:“基本面正在改善,技术面是积极的,估值仍然具有吸引力。随着美联储降息和中国的刺激计划,我认为2025年新兴市场的表现将顺风顺水。”

不过,亚洲主权债券并非没有风险。美国国债的进一步下跌可能会挤压投资者从持有亚洲主权债券中获得的收益优势。美元的任何升值都会削弱外币资产的吸引力。

印尼10年期国债的收益率比同期限美国国债高出不到260个基点,而9月10日的溢价接近300个基点。印度10年期国债与美国10年期国债的息差也从9月初的逾320个基点收窄至不到260个基点。

花旗亚洲南部市场主管Sue Lee表示,外国资产管理公司对亚洲新兴市场固定收益产品的需求,是它们大举进入南亚的一部分。南亚受益于高收益率,并押注在全球央行的宽松周期中经济增长仍能保持强劲。

许多进入美国大选的亚洲投资者面临的关键问题包括,这一结果对全球贸易可能意味着什么,尤其是如果唐纳德•特朗普当选,贸易紧张局势升级的可能性有多大。印度、印尼和韩国都是美国的重要贸易伙伴,这增加了它们经受住日益加剧的贸易紧张局势的可能性。尽管特朗普称印度是关税的“惊人滥用者”,但他也称赞了印度总理纳伦德拉·莫迪。