A股重要调整!

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划重点

01A股主板市值退市标准将于2024年10月30日正式实施,调整为5亿元。

02与此同时,沪市科创板、深市创业板、北交所以及沪深纯B股公司的市值退市标准均设定为3亿元。

03目前,主板市场有11家上市公司市值低于10亿元,其中11家属于ST板块。

04市值退市标准的实施将加速资本市场优胜劣汰,提高资源配置效率。

05投资者在选择投资标的时,需关注公司基本面指标,避免盲目跟风投资。

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A股主板市值退市标准正式实施

自2024年10月30日起,A 股沪深主板 公司的市值退市标准已正式调整为 5亿元。与此同时,沪市科创板、深市创业板、北交所以及沪深纯B股公司的市值退市标准均设定为3亿元。

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今年4月,沪深交易所修订完善了相关退市规则,将主板A股(含A+B股)公司的市值退市标准从3亿元提高至5亿元。根据《上海证券交易所股票上市规则(2024年4月修订)》规定,在上交所仅发行A股股票的上市公司或者既发行A股股票又发行B股股票的上市公司连续20个交易日在上交所的每日股票收盘总市值均低于5亿元的,上交所决定终止其股票上市。深交所对于主板A股公司也有类似规定。此次新规的全面正式实施,意味着一旦上市公司出现连续 20 个交易日每日收盘总市值均低于 5 亿元的情况,便会即刻面临退市风险。这一调整举措意义深远,旨在从根本上进一步维护资本市场的稳定与健康发展,并且深刻体现了对上市公司质量更为严格的要求。

主板仍有11家上市公司市值低于10亿元

截至目前,有38家A股公司市值低于10亿元。上述38家市值低于10亿元的A股公司中,北交所最多,达21家;其次为主板的11家;科创板和创业板分别有4家和2家。值得注意的是,主板11家市值低于10亿元的上市公司都属于ST板块,而目前尚未有市值低于5亿元的上市公司。

图片主板市场总市值低于12亿标的(截至10月29日)

当然,这里需要注意的是,不过,需要指出的是,上市公司的市值大小,除了与公司规模、经营基本面有较大关系外,与股票市场行情也有一定关系。比如统计数据显示,今年9月23日收盘,市值低于10亿元的A股公司尚超过200家,但目前已大幅下降至38家。这一显著变化与在此期间 A 股市场经历的一波强劲上涨行情密切相关。换而言之,如果当前这波行情持续向好发展,在整体市场水涨船高的形势下,依据退市新规,或许很少会有公司因市值问题而面临退市。反之,如果后期市场行情陷入低迷状态,那么当前市值在 5、6 亿出头以及 10 亿以下的上市公司,都极有可能面临退市的潜在风险。

市值退市的影响

1、对上市公司来说,是一把双刃剑。一方面,这将成为上市公司积极改善经营的重要推动力,促使其更加注重自身的市值管理。上市公司会更有动力去全方位优化经营状况,例如通过提高产品质量、拓展市场份额、降低成本等方式来提升盈利能力。同时,也会在公司治理结构上狠下功夫,完善内部监督机制、优化决策流程,以此增强公司在资本市场中的竞争力,提高公司的市场价值。

2、对市场来说,市值退市标准的实施将加速资本市场的优胜劣汰,提高市场的资源配置效率。资金会更加倾向于流向市值较高、经营状况良好的公司,而市值较低、业绩较差的公司将逐渐被市场淘汰,这有助于提升资本市场的整体质量。

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最后,对于投资者来说,潜在面值退市的上市公司,既有风险,也存在一定的套利空间。

一方面,所有投资者都必须高度留意退市风险。尤其是面临退市之际,一些投资者可能会对市值较低的公司进行抛售,导致这些公司的股价进一步下跌,从而影响整个市场的稳定性。因此,投资者在选择投资标的时,要重点关注公司的盈利能力、偿债能力、成长能力等基本面指标,选择那些业绩优良、具有发展潜力的公司股票进行投资。对于市值较低、经营状况不佳的公司股票要保持谨慎,避免盲目跟风投资;

另一方面,潜在退市上市公司也具有短期的套利空间,但仅适合激进以及对市场机会敏感的投资者。。例如,为了避免退市,潜在退市公司往往会使出浑身解数,可能采取一系列积极的措施,其中包括但不限于大股东增持公司股票以增强市场信心,或者加快开展资产重组等重大战略调整。当上市公司实施这些利好措施之时,公司股价在一定程度上可能会受到提振而出现上行趋势。对于那些善于捕捉市场机会的敏感型投资者而言,可在充分评估风险的前提下,适当进行短期的套利交易,但务必保持高度警惕,随时准备应对可能出现的风险变化。