这是酒度VOL的第494篇原创。
在控股有着“湖北茅台”之称的珍珠液11年后，湖北日报似乎终于下定决心要“戒酒了”：
近日，华中文交所发布了一则关于“湖北楚天传媒珍珠液酒业有限公司52.2%股权转让项目”的项目招商信息。信息称，根据省属国资国企改革要求，为进一步强化功能定位、聚焦主责主业，湖北日报传媒集团有限责任公司拟转让所持珍珠液酒业公司全部股权，现面向社会公开征集意向受让方。
项目招商信息的公布，在宣告这段维系11年的媒体与酒业联姻结束的同时，珍珠液曾经雄心勃勃的百亿蓝图也正式告吹。
不过，这在湖北酒行业圈子里，却并未引发太多震动。
资料显示，湖北楚天传媒珍珠液酒业有限公司（以下简称“珍珠液”）公司始建于1952年，是湖北省白酒行业重点骨干企业之一，中部六省最大的优质酱香型大曲酒生产基地。2013年2月，湖北日报传媒集团控股收购珍珠液酒业公司，公司目前注册资本2163.80万元，除湖北日报传媒集团有限责任公司持股52.2%外，另有郎青（13.794%）、杜红林（10.1007%）、夏顺玲（3.1625%）、黄常国（2.6971%）、吴玉华（2.3492%）、李应波（2.2022%）、徐勇（2.1639%）、张广春（2.1115%）、范春艳（2.0641%）、孙世义（2%）、蒋发祖（1.935%）、李树林（1.2032%）、程华中（1.069%）、曹光明（0.9475）等14位自然人股东。
在天眼查等平台上，除涉及多项开庭公告、失信被执行人、股权冻结、动产抵押等风险信息外，从2019年至今，珍珠液还有12条欠税公告，涉及增值税、消费税、房产税等多项，累积金额过亿。
而从珍珠液对外发声渠道来看，认证为珍珠液官方公众号的“楚天”珍珠液酒自2018年后，就基本处于半休眠状态，年更新内容2-3条，最近的一次更新停留在2023年11月6日。点击其官方网站则显示，该官网域名正处于售卖中，店家报价仅5000元。
种种迹象显示，珍珠液的发展不如人意，且矛盾重重，这大概也是湖北日报下定决心“甩卖”其股份的原因所在。另据湖北酒行业相关人士称，湖北日报早有退意，但政府不愿接盘，所以延宕至今，事实上，湖北日报可能“早就不想干了”。
不过，今天的“牛夫人”，在十几年前，还是湖北日报眼中的“小甜甜”。
珍珠液所在的南漳，是楚文化发祥地，拥有闻名天下的“和氏璧”产地玉印岩石窟，神秘的安乐堰、赵家营古墓群，以及周代观上遗址、打鼓台遗址、鬼谷子隐居地指山岩等楚文化历史遗址。
南漳境内水资源丰富。古有“四十八大泉、七十二河堰”之称，中国最早的水利灌溉工程“百里长渠”就在此地。珍珠液酒酿造历史源于3800多年前楚文化的代表——苞茅缩酒，新中国成立后的1952年，襄阳市南漳县人民政府在将民国时期规模集中的四家私人酿酒坊收归国有基础上，创建了珍珠液酒业。珍珠液在1972年引进了茅台酒的生产工艺，茅台酒厂总工程师张作云曾在此指导三年。其水源采取南漳县南郊的珍珠泉，泉水弱碱甘甜，有利于粮食发酵，酿出的酒别有一番风味，被业内誉为“湖北小茅台”。上世纪八九十年代，珍珠液白瓷瓶酱香白酒风靡鄂西北。湖北酒业泰斗陶家驰曾为珍珠液挥毫题字道：“鄂酒茅台、南漳首创、襄阳一绝、陈年楚酱。”2010年12月珍珠液酒被湖北省人民政府授予“湖北省名牌产品”，2012年12月“珍珠液”牌商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。
2013年2月，湖北日报传媒集团控股后，加大投入，扩大产能，组建精英管理团队，按照当初的设想，依托湖北日报传媒集团强大的综合优势，珍珠液汇聚了湖北众多策划、运营的高手；诸多报刊、杂志及网络媒体的资源，让珍珠液能够树立起良好的品牌形象；此外，强大的集团优势还为新的珍珠液带来了资金的支持，以及清晰的管理理念。为此，珍珠液很快画出了自己的“百亿蓝图”：
确立了五年内销售达到50亿，十年内达到100亿的目标，力争成为中国酱香型白酒企业前三甲。
那么，11年过去了，珍珠液距离其“十年内达到100亿的目标”还有多远呢？
公开信息显示，2023年，珍珠液全年生产瓶装白酒20余万件，实现营业收入同比增长12.93％，利税3086.31万元。显然距离目标还十分遥远，即使到2024年，南漳县人民政府今年3月6日的一篇新闻显示，珍珠液2024年计划实现销售收入两个亿。
从计划100亿，到计划2亿，这落差不是一般大。
而当年湖北日报传媒集团之所以选择珍珠液，是因为从2000年以来，白酒市场前景广阔，在党报的广告投放迅速攀升。高端白酒主要用于党政机关和企业接待，有巨大市场消费力。当然，这里面还有个大背景，湖北省白酒销量全国排前列，但单个企业块头并不大。2011年，湖北省政府决定通过并购重组做大几家白酒企业，整合有利于壮大整体实力，并与贵州、四川、江苏等白酒强省企业竞争。
种种原因之下，作为湖北日报传媒集团子公司的湖北楚天传媒投资有限公司，在2013年收购了湖北珍珠液酒业有限公司共52.2%股份。但蹊跷的是，公开资料并没有说明股权转让价格。因此，让员工疑惑的是，湖北日报到底是多少钱收购的酒厂，究竟有哪些项目，作价多少？土地、商标是否转让等也没有公开。此后，按照部分股东转让价格，计算出其受让52.2%股份的价格是6777万元，这个“天文数字”让很多人惊讶。
甚至有员工找到湖北传媒公司提出异议：“这个企业值不了多少钱，为什么出这么多钱买它？”
为此，有质疑湖北日报在收购前并未很好考察和调研。中国青年报记者调查也发现，原酒厂通过不断扩股“虚报”注册资本，甚至挪用企业员工安置费，并购背后涉嫌国有巨资的流失。
事实上，抛开这些不谈，珍珠液其实是有相当底蕴的，在一位湖北酒行业相关从业人士看来，湖北省真正有一些知名度的酱香酒是是珍珠液和云台春，目前云台春已经停产很多年了，只剩珍珠液还流通在市面上。珍珠液是中部六省最大的酱香酒生产企业，虽然武陵酒的名气要远超过珍珠液，但是从产能上看珍珠液仍然占优势。
拥有强大媒体资源的湖北日报，为何就是无法让“承接三千年楚酒文化，走过七十载春华秋实”的珍珠液再现辉煌？这其实是很多业外资本进入酒行业之后遭遇的困境。其破题之道，仍在“长期主义”这四个字上。
对此，一位投资人士深有感触：“白酒行业虽然利润高，但高利润集中在头部酒企当中，中尾部酒企的利润被大部分用于广告和渠道费用当中，酒企未必盈利。因此我们观察白酒行业，不要被头部酒企的高利润所蒙蔽，头部酒企的高利润很难在中小酒企中复制，即便这些酒企有很好的工艺，能酿品质很好的酒。”