1、今天A股出现分化，创业板指小幅收跌，有超4000只个股上涨，顺周期板块集体反弹。
2、消息面上，A股迎多个利好，央行发布新工具、财政部发声、增量资金入市等，能否带领市场继续走牛？
3、基金三季报披露完毕，公募基金规模接近32万亿，创历史新高，主动权益类基金加仓新能源和非银金融两大板块。
真话白话说财经，理财不说违心话
今天，A股迎来了分化，由于银行、保险这两大权重板块的下跌，指数表现受到了制约，沪指和深成指收涨，创业板指收跌，个股有超4200只上涨。
（图片来源：东方财富APP，截至2024/10/28，不作投资推荐）两市成交额1.86万亿元，盘面上，钢铁、水泥、地产等板块涨幅居前。热门指数涨跌幅方面，房地产上涨3.44%，中证白酒上涨2.94%，中证医疗指数上涨1.28%，半导体下跌0.12%，CS新能车下跌0.29%，光伏产业下跌0.36%。（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/10/28，不作投资推荐）消息面上，A股有不少利好刺激。
一个是今天，央行推出货币政策新工具。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。
分析人士认为，央行在此节点上推出买断式逆回购操作，有利于更好地对冲四季度MLF集中到期，更有能力维护年末流动性合理充裕，为经济稳定增长提供良好的货币金融环境。
二个是周末，财政部重磅发声。据财政部网站消息，财政部副部长、世行中国副理事廖岷表示，中国有信心实现全年5%左右的经济增长目标，并继续为全球经济增长注入动力。
三个是增量资金入市积极。在新发基金方面，截至目前，前不久上市的10只中证A500ETF合计规模超过450亿元，上周五正式发行的20只场外指数基金规模也突破了250亿，合计已有超700亿资金借道中证A500指数入市。
国家队也在大举增持ETF，根据最新披露的基金三季报，今年三季度，中央汇金大举增持多只宽基ETF，估算增持金额超2500亿元。其中，主要增持方向是沪深300指数ETF。
（数据来源：东方财富Choice数据，截至2024/9/30，不作投资推荐）对于近期的市场波动，光大证券表示，近几个交易日，指数震荡小涨，市场以结构性行情为主。本周，三季报进入最后的集中披露期，部分公司业绩或将不及预期、股价面临压力。综合来看，市场大概率延续结构性行情、热点轮动的风格。
浙商证券认为，随着上周市场的上涨，反弹时间窗逐渐收窄。与此同时，指数在上攻9月30日收盘点位上方区域时会遇到一定阻力。因此预计本周开始市场大概率会从“日线反弹”逐渐转为“日线震荡”中线看，预计上证指数未来一段时间大概率会形成“区间震荡”的格局，区间上沿是10月8日、9日阴线的部分，区间下沿是9月30日的跳空缺口。配置方面，建议投资者继续沿着“金融+科技”两条主线，短期以区间震荡的思维进行高抛低吸，并且在选定的赛道内做好“高低切换”，不断降低持仓成本和风险暴露，为“三部曲”中的第三段拉升作好准备。兴业证券也指出，本轮上涨或将由多个阶段性的“快涨、大波动”的震荡市构成，底部逐步抬升、拾级而上。中国经济运行中的问题化解需要时间，所以，行情向上难免有颠簸，阶段性快涨之后的大波动大分化，其实是等一等股市和经济的良性互动，有助于行情走得更远。未来，还有利好在路上，10月25日，世界银行/国际货币基金组织年会期间，中美经济工作组第六次会议召开。双方在交流“两国宏观经济形势与政策”过程中，中方也透露了中国经济政策的新动向，中方表示，一揽子增量政策规模较大，具体安排预计于11月通过法定程序后予以公布。随着公募基金三季报披露完毕，最新规模和资金最新动向浮出水面。从规模上来看，截至2024年三季度末，公募基金市场基金数量12132只，截止日资产净值31.95万亿元，较去年同比增长16.54%，创历史新高。
（数据来源：东方财富Choice数据，截至2024/9/30，不作投资推荐）
从仓位上来看，各类型主动权益基金股票仓位均有显著提升。
（图片来源：中银证券研究所《市场回暖后的基金行为——2024年基金三季报点评》，发布时间：2024/10/27，统计截至2024/9/30，不作投资推荐）
从主动权益基金的行业配置看，2024年三季度配置比例最高的五个行业分别为电子、港股、医药、电力设备及新能源和食品饮料，其中，持仓占比最高的依然是电子板块。相比于上季度，主动权益基金主要加仓了电力设备及新能源1.64%和非银行金融0.89%，主要减仓了电力及公用事业1.04%、减仓有色金属 0.64%和食品饮料 0.47%，其他行业的配置比例变化不大。
（图片来源：中银证券研究所《主动权益基金2024年三季度配置分析》，发布时间：2024/10/28，统计截至2024/9/30，不作投资推荐）
与主动权益基金在各行业的过去八个季度平均配置比例相比，电子、港股、家电、通信和汽车目前处于超配状态。
博时基金经理陈鹏扬指出，尽管市场已经出现一定幅度的反弹，但整体估值水平仍处于合理区间，政策力度逐渐加大之后，内需动能有望逐渐启动，部分行业的盈利前景有望出现改善。从中期的维度和产业的视角来看，多领域产业升级持续推进，头部企业的全球竞争力快速提升。成长股经历3年多调整后，不管是从整体的估值水平，还是个股的竞争力来看，都有了更好的投资土壤，对此保持乐观。平安基金经理神爱前表示，后续主要从两个方向构建组合：一是各行业龙头尤其消费行业龙头的估值修复，随着政策发力、经济稳步复苏，预计和经济相关性较大的各行业龙头公司具有一定估值修复空间；二是科技成长板块，以AI为代表的科技创新正在推进，AI手机等端侧创新有望在未来一段时间落地，而智能驾驶、机器人等产业也处于产业化前夕，将持续关注电子半导体、汽车、机械等科技成长方向的机会。不过季报的数据存在滞后性，我们更多可以关注基金经理在不同的行情下做出的的持仓变化和未来看好的方向，均衡配置，布局长期，不在平淡期迷失，不在狂热期盲目。