施罗德投资:多重因素影响下股票市场前景依然相对有建设性

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智通财经APP获悉,施罗德投资发文称,经过近月的市场波动,未来股票市场的前景依然相对有建设性。尽管估值较高,但强劲的盈余支撑,且最近的减息应该会提供进一步支持。然而,地缘政治风险仍是一个无法预测的变量。该行表示,现在正处于一个有利的时期,长期趋势——老龄化、富裕化的社会以及利率周期的有利变化——意味着生物科技行业有望迎来一段正面的发展期。同样,房地产行业也正从逆风转向潜在的顺风。该行业仍然被低估,但活跃的并购活动显示,业内蕴藏着庞大的价值等待释放。

施罗德指,美联储最近减息50基点,这为股票市场创造了一个更有利的环境。尽管这次减息幅度比预期大,但反映了通胀缓和及劳动力市场降温。历史上,低通胀(1-3%范围内)加上利率下降的时期对股票市场是有利的。尽管市场估值较高,许多投资者仍对股票的前景保持乐观。

生物科技行业尤其受惠于减息。该行业与利率上升呈强烈的反向相关性,这意味着当利率上升时,生物科技行业往往跑输大市,但当利率下降时则表现出色。现时利率呈下降趋势,该行业有望进一步增长。目前其正在经历创新科技的蓬勃发展、医疗保健产品需求上升以及活跃的并购活动。

同时,这次的减息标志着2022年艰难时期后房地产行业的转折点。该行业自环球金融危机以来经历了最大的跌幅。然而,城市化继续推动房地产的长期需求,包括数据中心、安老院舍及住宅物业等需求。尽管近年受新冠疫情短暂影响生活方式,但人们迁移到专业知识集中和具康乐设施的市区这趋势依然强劲。

该行指,2024年,人工智能 (AI) 科技一直主导着投资市场。少数科技公司,尤其是与人工智能发展密切相关的科技公司推动市场主要回报。事实上,标普500指数上半年的一半以上收益来自仅五家公司,而这些公司与人工智能有直接关联。施罗德表示对人工智能的前景持正面态度。

另外,施罗德表示,即将到来的美国总统大选是另一个可能影响金融市场的重要因素。当特朗普在2016年当选时,市场在短期内出现了显著上涨,尤其是那些被认为会受益于其保护主义政策的行业,即所谓的“特朗普效应”。然而,如果他再次当选,市场不太可能再次出现该效应。无论哪位候选人当选,都很可能只会让货币政策发挥主导作用,因为两位候选人的可操纵政策的空间都不大。