《电鳗财经》文 / 米莱
江苏天工科技股份有限公司(以下简称天工股份)北交所IPO正有序推进中。招股书显示，天工股份从事钛及钛合金材料的生产、研发与销售，将原材料海绵钛通过配比、熔炼、锻造及各种精加工手段，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料组织性能的产品，以板材、管材、线材等形式广泛应用于化工、消费电子等领域。
自2010年起正式运营以来，天工股份现已具备年产7,000吨钛材的能力，属于国家重点支持发展的新材料产业之一。《重点新材料首批次应用示范指导目录(2021 年版)、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(2016 版)》、《战略性新兴产业分类(2018 版)》、《工业战略性新兴产业分类目录(2023 版)》均将其列为优先扶持对象。
依托战略性新兴行业 积极开发新消费需求
立足于战略性新兴产业，天工股份致力于探索新的市场需求。钛及其合金因其优异的物理化学性质而受到广泛关注，不仅耐高温低温、抗腐蚀能力强，而且重量轻强度高，因此成为了航空航天、海洋工程等行业不可或缺的重要组成部分。
根据中国有色金属工业协会统计，2023年全球钛材产量或在22-23万吨左右。其中，美国钛材产量增幅预计在20%左右，主要原因可能为美国国内对钛材需求的复苏，以及在国际市场上占有率的增加。2023年美国海绵钛进口量达4.2万吨，较2022年的3.1万吨大幅增加35%;相关棒、丝、型材的净出口量可能在1.2-1.4万吨，增幅在20%以上。
另外，据初步统计数据显示，2023年全球海绵钛产量约为32.4万吨，同比增长20.8%。其中，日本、中国、沙特海绵钛产量增长明显，分别增长27.7%、24.2%、23.7%;乌克兰产量归零，其他国家产量基本维持不变。2023年我国有9家企业共同生产海绵钛21.8万吨，同比增长24.2%。
资料来源：中国有色金属工业协会2023年中国钛工业发展报告
根据对我国国内32家主要钛材生产企业的统计，2023年我国共生产钛加工材15.9万吨，同比增长5.3%。其中，中间材约为3.15万吨，成品材约为12.75万吨。
资料来源：中国有色金属工业协会2023年中国钛工业发展报告
近年来，随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，医疗器械行业迎来了快速发展，推动了关键原材料钛合金需求量的持续增长。从2015年至2021年，钛合金的复合年均增长率高达24.75%，显示出强劲的增长势头。尽管2023年医药行业中钛合金的用量占比因部分产品纳入集采目录后采购政策调整而略有下降(1.3%)，但其在该领域的用量依然保持可观水平。
与此同时，技术进步和产业结构的不断调整也促使钛制品在民用及电子消费领域的应用日益广泛。特别是在3C领域，这一新兴领域异军突起，钛合金的占比已超过6%，成为增长最为迅速的领域之一。从应用数量的角度来看，3C领域的钛合金用量呈现出爆发式增长，全年用量增长接近1万吨。此外，冶金和电力领域也展现出了良好的增长趋势。尤为值得一提的是，部分高端3C产品开始采用钛合金零部件，这一变化进一步推动了钛在3C领域及相关领域的广泛应用。
目前天工股份的产品已涵盖板、管、线等各大类别，并获得消费电子领域全球知名厂商的认可。未来，该公司将在有效利用现有装备产能的基础上，继续加大钛及钛合金新材料的研发力度和投资强度。在提升产品品质的同时，进一步丰富产品的品类;在扩充产能的同时，实现由生产驱动向技术研发驱动的转型升级。天工股份的钛及钛合金材料从粗加工逐步向精加工、深加工转型，包括消费电子行业的钛合金线材和板材等。
供应“果链”企业 未来业绩可期
在全球消费电子市场持续复苏的背景下，苹果iPhone 16系列的热销无疑为整个产业链注入了强劲的动力。据彭博社报道，iPhone 16系列在中国市场前3周的销量相较于前一代产品增长了20%，尤其是Pro和Pro Max型号，其销量更是实现了44%的显著增长。这一趋势不仅反映了消费者对高端智能手机的强烈需求，也为上游供应商带来了前所未有的发展机遇。
作为苹果供应链中的重要一环，天工股份与“果链”企业常州索罗曼的稳固合作，成为了其业绩持续高增长的有力保障。自2022年第四季度起，常州索罗曼从天工股份采购的消费电子用线材数量大幅增加，并保持在较高水平，以致2022年常州索罗曼成了天工股份的第一大客户，天工股份当年向常州索罗曼的销售金额为10,686.32万元，占营业收入比重27.88%。这一合作关系的深化，不仅推动了天工股份产品结构的优化，使其转向高附加值的线材产品为主，也进一步巩固了其在消费电子领域的市场地位。
2023年，天工股份与常州索罗曼合作规模进一步扩大，实现销售收入86,383.97万元，占比83.45%。随着与常州索罗曼的合作持续深化，天工股份产品结构转向高附加值的线材产品为主，预计未来与常州索罗曼的销售收入占比将会持续保持较高水平。
常州索罗曼作为拥有多年果链经验的下游客户，其在有色金属冶炼和压延加工领域的卓越创新能力与技术实力使得该公司生产的合金材料在中高端手表、平板电脑及电子显示产品中得到了广泛应用。2023年常州索罗曼实现了23亿元销售额和1.9亿元的入库税收，彰显了其在行业中的领先地位和强劲实力。常州索罗曼的卓越表现也为天工股份未来业绩增长提供了有力支撑。
除了稳固消费电子领域的市场地位，天工股份还积极拓展新领域，寻求更多的增长点。该公司根据市场情况及未来发展趋势，不断向3D打印、生物医疗等领域进行深入拓展。特别是其首批用于3D打印的钛合金线材成功出口加拿大，主要应用于航空领域的3D打印，这一成就不仅展示了天工股份在高端材料领域的研发实力和创新能力，也为其国际化战略的实施奠定了坚实的基础。
总的来看，天工股份在消费电子热潮的推动下，通过与常州索罗曼的稳固合作以及不断拓展新领域，实现了业绩的持续高增长。未来，随着消费电子市场的进一步复苏和高端材料需求的不断增加，天工股份有望继续保持强劲的发展势头，为股东和社会创造更多的价值。
四大竞争优势助力业绩高增长
作为金属材料领域的佼佼者，近年来天工股份以其显著的业绩增长吸引了业界的广泛关注。招股书显示，从2021年至2024年6月，该公司实现营业收入分别为2.8亿元、3.8亿元、10.4亿元和4.1亿元，从2021年至2023年归属于母公司股东所有者的净利润更是从2,034万元跃升至1.75亿元，2024年1-6月，归母净利润达到1.05亿元。其营业收入和净利润的“跳涨”式增长，充分展现了天工股份强劲的发展势头和盈利能力。
这一令人瞩目的业绩增长，并非偶然，而是得益于天工股份多方面的优势积累。首先，天工股份拥有一支经验丰富的管理团队。核心人员在金属材料领域拥有超过30年的经验，他们在现场管理、生产管理、能耗管理、资源利用管理及成本控制等方面都具备独到的见解和灵活的处理方式。这种全方位的管理能力，不仅确保了公司生产的高效运行，也极大地调动了公司人员的工作热情和积极性，为公司的稳步发展提供了坚实的基础。
其次，天工股份在技术研发方面持之以恒，不断投入。该公司拥有一支具有多年行业经验的研发团队，他们具备专业的技术知识储备和敏锐的行业判断力。天工股份重视研发力量的建设，培养了一批中青年技术骨干，为公司把握行业发展趋势、及时研发新品抢占市场、深度开拓公司产业线提供了坚实的技术支撑。这种持续的技术创新，使得天工股份在钛及钛合金材料等领域不断取得突破，进一步提升了公司的市场竞争力。
此外，天工股份还储备了真空电子束冷床炉、真空自耗电弧炉、真空等离子焊箱、63MN压机等高端的生产设备。这些设备的规格及技术参数在行业内处于较高水平，确保了公司能够应对下游需求市场的供给产能及产品质量要求。这种高端的生产设备，不仅提升了公司的生产效率，也保证了公司产品的高品质和稳定性。
值得一提的是，天工股份还与南京工业大学联合成立了江苏省钛及钛合金新材料工程技术中心。这一合作将进一步提升钛及钛合金材料的成果转化能力，为公司的未来发展注入新的动力。这种产学研的合作模式，不仅有助于天工股份把握行业前沿技术，也为其在钛及钛合金材料领域的深度开拓提供了有力的支持。
由此可见，天工股份业绩的持续高增是其经验丰富的管理团队、持之以恒的技术研发、高端的生产设备和丰富的专利资源等多方面优势共同作用的结果。
研发投入稳步增长 主营业务毛利率连年攀升
自成立以来，天工股份便一直将技术研发视为企业发展的核心动力。该公司紧跟下游市场前沿，紧密贴合重大客户需求，通过持续的研发创新，自主研发了多项核心技术，从而在行业内建立了显著的技术优势。
从2021年至2023年，天工股份的研发投入实现了整体稳步增长，分别达到了1,085.08万元、1,719.53万元和3,812.47万元，2024年1-6月，公司研发投入为1,737.43万元。这种高水平的研发投入，不仅展示了天工股份对技术创新的坚定承诺，也为其在未来竞争中技术储备的成果转化奠定了坚实基础。
在持续的研发过程中，天工股份不断取得新的技术突破，并成功申请获得了多项专利。这些专利广泛应用于各类高新技术产品、生产工艺和生产装备中，截至2024年6月30日，公司已取得专利 62 项，其中发明专利13项，这些专利的取得，不仅保护了公司的技术成果，也为其在市场上的竞争提供了有力的技术支持。
作为国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业，天工股份始终坚持走科技创新的发展路线。该公司不断强化钛及钛合金的研发与生产工艺革新，以高端的板材、管材及线材产品为开发方向，着眼于产品结构的优化。通过这些努力，天工股份正稳步向钛及钛合金新材料高端产品市场迈进。
2023年，天工股份的技术中心被江苏省工信厅、科技厅等部门认定为省级企业技术中心，同时，该公司与南京工业大学联合成立的江苏省钛及钛合金新材料工程技术研究中心也获得了江苏省省级工程技术研究中心的认定。这些荣誉的获得，不仅是对天工股份技术研发实力的肯定，也为其未来的发展提供了更多的机遇和支持。
在研发投入的强力推动下，天工股份的技术创新持续突破，进而促使其毛利率稳步提升。从2021年至2024年6月，公司的整体毛利率从12.45%增长至35.77%;同时，其主营业务毛利率也呈现出更为显著的上升趋势，从12.18%大幅提升至37.41%。这些数据的显著增长，充分彰显了天工股份在技术研发领域的深厚积累以及在市场竞争中的强大竞争力。
展望未来，天工股份将继续坚持技术研发驱动的发展战略，不断提升自身的技术创新能力和市场竞争力。同时，该公司也将继续深化与高校和科研机构的合作，共同推动钛及钛合金新材料领域的创新发展。相信在不久的将来，天工股份必将成为钛及钛合金新材料领域的领军企业。