GUCCI收入下跌25%,开云预计年利润下滑45%

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深度报道|EDITORIAL



刚刚过去的第三季度,GUCCI在其最重要的亚太市场销售额下滑了38%,使得这个占开云集团收入43%的品牌整体下滑了25%。


开云集团非常悲观地预测,2024年利润将同比下滑45%以上,录得8年来最低水平,也低于分析师预期。

*撰文/包韵



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10月23日,法国奢侈品巨头开云集团(Kering)发布了今年第三次盈利警告。


由于中国市场对奢侈品的需求下滑,阻碍其旗舰品牌GUCCI扭亏为盈,预计开云集团2024年度利润将同比下降45%以上,降至约25亿欧元,低于分析师预期的28.2亿欧元,也将是2016年以来的最低水平。


同时,开云集团在2024年第三季度销售额在可比基础上下降了16%,至37.8亿英镑,低于彭博社分析师预期的「可比销售额下降11%」。


Kering集团2024年Q3分部门销售额

截止2024年9月30日


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2024

Q3

2023

Q3

报告内

同比

可比基础上

同比

占比

Gucci

16.41

22.17

-26%

-25%

43%

Saint

 Laurent

6.7

7.68

-13%

-12%

17%

Bottega

 Veneta

3.97

3.81

4%

5%

10%

其他品牌

6.86

8.05

-15%

-14%

18%

开云眼镜

和企业部门

4.4

3.33

32%

7%

12%

总额

37.86

44.65

-15%

-16%

100%

(单位:亿欧元)

Kering集团2024年前九个月分部门销售额

截止2024年9月30日


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2024

M9

2023

M9

报告内

同比

可比基础上

同比

占比

Gucci

57.26

73.45

-22%

-21%

45%

Saint

 Laurent

21.11

32.44

-10%

-9%

16%

Bottega

 Veneta

12.33

12.14

2%

4%

9%

其他品牌

24.03

26.61

-10%

-8%

18%

开云眼镜

和企业部门

15.07

12.02

25%

7%

12%

总额

128.04

145.99

-12%

-12%

100%

(单位:亿欧元)


其中,占开云集团销售额一半的GUCCI在近几个季度销售额急剧下滑是主因。在第三季度,该品牌可比销售额同比下滑幅度达到了25%,前九个月同比下滑了21%。


主要受中国为代表的亚太市场大幅下滑38%的影响,该市场占该品牌收入的31%。值得注意的是,GUCCI在日本市场销售也下滑了5%(而日本市场在前九个月增长了7%是唯一增长的区域市场),进一步加剧了该品牌的整个下滑幅度。 


以美国和中国海南为代表的免税渠道受宏观环境影响,批发销售下降了38%,几乎该集团所有业务的批发渠道都录得双位数下跌。而香水美妆业务等特许授权带来的收入增长了9%。不过,这对于该季度占GUCCI收入91%的零售渠道下滑20%来说,杯水车薪。


创意总监Sabato de Sarno推出的新产品约占第三季度销售额的35%,按计划增长,并没有抵消结转额的压力。标志性的Jackie包表现强劲,GUCCI预计在第三季度末和第四季度初将推出更多主打手提包。


目前,GUCCI正在创意总监Sabato de Sarno的领导下进行转型,品牌任命了5月入职的Stefano Cantino接任GUCCI首席执行官,向开云集团负责品牌发展的副首席执行官Francesca Bellettini汇报,将于2025年1月1日生效。这是两年内的第二次高层管理变动。


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此外,该集团的第二大业务Saint Laurent也正在降温,第三季度销售额在可比基础上下降了12%。其中,Saint Laurent的批发业务下滑了20%加剧了该品牌的收入下滑;占总收入76%的零售业务下滑了12%,特许授权等其他收入增长了17%。占收入27%的亚太市场也遭受了27%的下滑,前九个月下滑达22%;而占收入38%的欧洲市场下滑了5%。不过,日本市场是Saint Laurent的亮点,录得了7%的增长,前九个月增长幅度达29%。


尽管投资者对该集团最大的两个品牌的预期已经很低,但包括McQueen、Balenciaga、Boucheron在内的其他品牌部门高达14%的下滑超出了分析师的预期。此前,瑞银分析师对该部门的预测是下降5%。其中,该部门批发渠道下滑28%也造成了下滑的加剧,此外占总收入77%的零售业务下滑了10%。不过,日本市场的表现突出,第三季度增长22%,前九个月增长36%。


Bottega Veneta是一个亮点,增长了5%。该品牌在美国、欧洲和中东表现良好,主要靠Sardine等畅销手袋的推动。主要来自占总收入86%的零售业务推动,增长了9%。


此外,Bottega Veneta所有区域市场中,除日本(-2%)和亚太市场(13%)外,都录得双位数增长(欧洲+24%、北美+22%、其他地区+58%),日本与亚太市场占该季度收入的38%。而以九个月来看,除亚太市场收入下滑了9%之外,其余市场都录得增长(欧洲+20%、北美+21%、日本+5%其他地区+39%)


开云眼镜和企业部门销售额增长最为出色,增幅达32%,至4.4亿欧元。这得益于该部门中Kering Beauté旗下香水品牌Creed的重大贡献,而开云眼镜的收入在本季度同比增长了4%。


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Kering集团2024年Q3区域市场营收

截止2024年9月30日

2024财年

2024Q3

收入占比

2023Q3

收入占比

2024Q3

较2023年同期

北美

23%

22%

-15%

欧洲

32%

30%

-11%

日本

8%

7%

3%

亚太

(除日本)

29%

34%

-30%

其他

8%

7%

2%

(在可比基础上)


与第二季度相比,开云集团各地区的趋势有所减弱,特别是亚太地区和日本,后者的增长明显放缓。开云集团在亚洲的收入份额进一步萎缩。


据彭博社报道,在发布业绩后,开云集团ADR股价下跌了5.7%,迄今为止该公司在2024年股价已下跌逾40%,将创下2008年以来的最差年度表现。此外,财报发布之前,花旗银行将该股评级下调至「中性」,取消了十多年来一直持有的「买入」评级。此次评级下调使得开云集团仅获得3个「买入」评级,这是该公司自2003年以来的最低水平。


受高端市场放缓影响的奢侈品集团不止开云集团,前不久发布财报的LVMH集团旗下重要的时装皮具部门同期销售也令人失望。今天晚些时候,Hermès也将发布其第三季度财报,据彭博社分析师Deborah Aitken预计,该公司将迎来自2021年底以来最弱的季度收入增长,「乐观估计」其第三季度有机销售仅增长10.5%,在除日本以外的亚太地区有机收入增长可能从去年同期的10.2%放缓至本季度的2.3%,丝绸和纺织品部门以及手表部门的销售额都可能下降,延续了第二季度出现的下降趋势。


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