【解剖大盘】
关键时刻，两地市场终于发力，A股创业板狂涨7.95%，沪指涨2.91%，恒指涨3.61%。成交2591亿，一举扭转被动局面。
如今美股道琼斯都创出了历史新高了，说不着急是假的。还是得靠政策来催化，说起来近期的发布会也不少，但都没有催化起来。原因是会议之前，总有各种小作文先流行，然后给大家强行灌输一个目标，之后资本市场就按照小作文来锚定，没有出现预期的结果就开始做空。这确实是一个很大的问题，老是这么被动，市场都有点玩坏了。
或许是受伤了好多次，对于今天的会议大家反而没有说明预期，或者说之前也没有流传出来小作文，估计保密工作也做得挺好。然后结合调整充分，今天终于起到了效果。
2024金融街论坛年会今日开幕，央行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、证监会主席吴清的发言多处介绍了今年9月24日国新办发布会内容的最新进展，重点是证券基金保险公司互换便利、股票回购增持专项再贷款等相关货币政策工具落地。
配合这次论坛，人民银行与中证监联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。细则都出来了，90%抵押率、荷兰式招标，目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元人民币。如易方达基金、华夏基金、嘉实基金、中金公司(03908)和中信证券(06030)等获准参与互换便利操作。其中，中信证券上报额度约100亿元人民币。SFISF工具带来的增量是非常大的，以前券商为了弄点钱，大搞增发，导致股价不断走低，这下好了，央行直接给钱，而且效果好，还可以反复申请额度，这就相当于给券商加杠杠，无论是券商自营还是去做客户融资，加上投资者的资金，这个带来的增量效应将是几何级的。还有最新增量，继前期10只中证A500ETF之后，又有25只中证A500场外指数基金快速获批。从产品申报到获批历时仅2天。业内人士预计，上述中证A500场外指数基金将很快启动发售，有望为市场引入更多增量资金。
没想到这次政策落地如此迅速，估计很快5000亿额度就会用满，满血复活之下，证券股重新得到投资者的追捧，A股风向标东方财富(300059.SZ)作为首批入选的20家互联网券商，今天一度拉到涨停，成交量打到542亿，抢筹明显。港股市场更夸张，中国金融投资管理(00605)直接翻倍，暴涨115%;上一轮证券龙头招商证券(06099)大涨超17%，申万宏源(06806)、中信证券(06030)、光大证券(06178)等涨超13%。保险类暂时还没有进入SFISF名单，暂时只有证券和基金，但金融监管总局局长李云泽：支持符合条件的保险机构新设证券投资基金，应该是为接下来做准备，新华保险(01336)也涨超10%。还有AMC概念的中国信达(01359)大涨超15%、期货概念的弘业期货(03678)涨超10%。
同批次利好还有，根据通知，即日起，21家金融机构可向符合条件的上市公司和主要股东发放贷款用于股票回购和增持，发放贷款后于次季度第一个月向中国人民银行申请再贷款。再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。这个利好也相当重磅，接下来会有很多符合条件的上市公司会积极申请资金，中联重科(01157)率先发力，公司昨日公布，董事会已审议通过《关于回购公司部分H股一般性授权的议案》，计划在合适时机回购部分H股，回购股份将全部予以注销，以增厚每股收益，提高股东投资回报，建议授权董事会在有效期内回购不超过已发行H股股份总数的10%，惟该议案需提呈股东大会审议。今天大涨9.65%。大家重点留意那些前面公告过会有增持回购或是最新要公告的公司，追捧的会比较多，理由就是有上市公司垫底有啥害怕的。
降息也来了，人民银行行长潘功胜在演讲中透露了下一步政策动向，表示本月21日(下周一)公布的贷款市场报价利率(LPR)会下行0.2-0.25个百分点，存量房贷利率调整减少家庭1500亿利息支出，此外，年底还将视市场流动性情况择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。AMC概念的中国信达(01359)大涨超15%，其它地产也都有上涨，但风头被证券抢去了，资金流入相对不多。因为利好没有证券明显。相反，房贷利息支出的减少，或对消费带来一定刺激，昨日板块聚焦提到的手机产业链集体走高，如提到的比亚迪电子(00285)、瑞声科技(02018)分别涨12.32%和7.74%。
近期反复提到的半导体也终于发力，10月17日盘后，外交部发言人回应关于美国官员要求在半导体领域对华为及相关公司进行限制事项。更大刺激来自于台积电第三季度净利润3253亿元新台币，同比增长54%，昨晚台积电暴涨9.74%，市值达到1.1万亿美元。智能手机和AI相关对3、5nm需求爆发增长。多次提到的中芯国际(00981)大涨超16%，宏光半导体(06908)、晶门半导体(02878)、华虹半导体(01347)都是10多个点涨幅。
香港金管局将于下周一下午公布可持续金融行动计划，施政报告提到，香港证监会及港交所(00388)将公布进一步优化上市批核流程具体措施。即将卸任香港证监会主席的雷添良表示，最快周五公布相关措施详情，冀透过简化上市程序，令企业更易掌握上市时间表。他表示，改善上市批核流程，可以令上市审批流程更清晰及更简化，有信心香港IPO集资额很快可以重返三甲。港股市场只要好转起来，IPO业务才能顺利推进，加快审批之后估计很多内地苦苦排队耗不起时间的会转向香港上市，利好香港交易所(00388)。
这次上涨来得有点猝不及防，因为事先都没有迹象，是午后突然发力的，空头如果反应不过来将被收割。要弥补损失只能反手做多，这就是效果。主流就是大金融证券、保险和科技。
【板块聚焦】
据中新社报道，以色列方面17日宣布，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)政治局领导人叶海亚·辛瓦尔已在加沙死亡。黎巴嫩真主党17日称，其与以色列的对抗进入“新的升级阶段”。此外，隔夜公布的美国9月零售销售数据超预期增长，打压宽松预期，进一步推升避险情绪。特朗普和哈里斯无论谁当选，美国都将面临赤字扩大的前景。根据主管机构联邦预算委员会(Committee for a Responsible Federal Budget)的数据，特朗普的税收计划要求增加约7.5万亿美元的新债务，哈里斯的财政计划将则要求增加3.5万亿美元的债务。考虑到美国债务问题面临困境，黄金可能更具吸引力。
哈马斯领导人辛瓦尔如果确认死亡，那么将进一步加剧加沙地区的紧张局势，伊朗称辛瓦尔被杀将强化该地区“抵抗精神”。最新COMEX黄金价格再度创出了新高，可见市场对黄金的追捧。
港股市场主要品种：招金矿业(01818)、山东黄金(01787)、紫金矿业(02899)、灵宝黄金(03330)。
【个股掘金】
众安在线(06060)：险企将实现逐季修复保险业务持续盈利
众安在线2024年1月1日至2024年9月30日所获得的原保险保费收入总额约为人民币254.96亿元，同比增长10.93%。24H1公司实现保险服务收入150.88亿元，同比+19.0%;归母净利润0.55亿元。上半年末归母净资产202.40亿元，较上年末+0.8%。
点评：随着对宏观预期的逐步修复和权益市场逐步回暖，上市险企净利润和价值增长有望实现逐季修复和改善。公司国内保险业务持续盈利。2024H1，新准则下实现保险服务收入150.88亿元，同比+19.0%;综合成本率较去年上升2.1pct至97.9%。其中，复杂市场环境下赔付率同比+3.6pct至60.7%;费用率有所改善，同比-1.5pct至37.2%。国内科技业务方面，顺应行业新机遇，公司收入大幅增长。2024H1，国内科技输出收入3.19亿元，同比+112.7%。国内科技产品主要包括业务生产系列、业务增长系列及数字新基建系列。上半年，公司新签约保险产业链客户达到56家，并进一步拓宽行业覆盖面。同时，公司抓住行业实施新保险合同准则IFRS17的机遇，至今累计签约超过10家IFRS17客户。展望未来，预计公司持续推进各生态优质发展与创新探索，科技、银行板块或打造第二增长曲线。
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