(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和黄金避险因素等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年黄金取得了超过19%的回报率。得益于地缘政治风险升级、美联储降息前景、美国预算赤字担忧、通胀对冲和央行购买,2024年金价屡创新高。金价今年已上涨逾20%。不过黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望;还有就是各国央行大举购买黄金的乐观情绪日益高涨。
今年以来,黄金无疑是表现最好的资产之一。在多重事件扰动下,今年金价迅猛上涨。在业内人士看来,黄金强劲表现的幕后“推手”,既有降息预期、避险情绪等传统因素,也有全球央行购金这一不可忽视的边际力量。推动今年金价飙升的因素包括避险需求,美联储降息,亚洲消费者的需求活跃,以及全球央行购买;尤其美联储大幅降息。今年四季度市场仍然存在很多的不确定性,美联储降息的节奏和幅度、美国大选的进程和结果、地缘问题以国内政策“组合拳”带动的全球风险资产上涨引起的市场情绪变化,都会对金价的波动产生影响。
黄金市场的走势主要受美国经济数据、地缘政治紧张局势以及市场对美联储降息预期的影响。在全球宏观经济环境复杂多变的背景下,黄金的避险属性再次得以显现。未来,随着中东局势的发展以及美联储政策的进一步明确,黄金价格的波动可能加剧。
刚刚过去的一周,黄金市场波动明显,地缘政治紧张局势与经济数据交织,共同推动了金价的走势。周初,受一系列美国经济数据影响,金价一度承压回落,但随着美国通胀数据的发布以及中东局势的升温,黄金的避险需求逐渐增强,推动金价大幅反弹。
黄金价格本周初因市场对美国未来货币政策的不确定性,以及美元走强而走软。然而,随着美国9月份生产者价格指数PPI保持不变,加之消费者信心指数下滑,市场对美联储降息的预期增强,提振了黄金的买盘。
美国9月份的PPI数据公布后,显示价格保持不变,低于市场预期,这巩固了市场对于美联储在11月或12月降息的预期。低利率环境往往对无息资产如黄金有利,这进一步增强了投资者对黄金的兴趣。地缘政治的紧张局势,尤其是以色列和伊朗之间的冲突加剧,使得避险资金流入黄金市场,进一步推高金价。
因此对于贵金属后市,虽然现在处于强势上涨中,尤其是国内黄金再创历史新高,但是高处不胜寒,短期冲高回落概率比较大。因此建议大家逢高做空比较好,设好止损止盈!个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
上周国际金价震荡运行,略微收红。当周开盘2671.7美元/盎司,盘中最高价2679.2美元/盎司,最低价2618.8美元/盎司,收盘价2674.2美元/盎司,上涨1美元,涨幅0.04%。刚刚过去的一周,国内黄金震荡运行,略微反弹上涨。国内黄金期货主力合约,开盘价598元/克,最高599.8元/克,最低价587.32元/克,收盘价597.38元/克,上涨0.66元/克,涨幅0.11%。当周国内白银期货,开盘价7826元/千克,最高价7898元/千克,最低7427元,收盘价7686元/千克,跌幅1.37%。
(三)基本面动态
(1)周度消息:
周一黄金期货下跌,因为美元保持强势,近期就业数据强劲,促使投资者降低对美联储11月大幅降息的预期。官方数据显示,中国央行9月份连续第五个月没有购买黄金储备,主要原因是黄金价格飙升。 截至9月底,中国央行的黄金持有量为7280万盎司,连续五个月保持不变,但是黄金储备的价值环比增长近5个百分点,从8月底的1829.8亿美元升至1914.7亿美元。周二,黄金期货下跌1%,创下一个半月来的最大单日跌幅,这也是自上周五以来连续第三日下跌,因为近期美国就业数据强劲,削弱了市场对美联储大幅降息的预期。市场参与者等待美联储上次会议的纪要,以寻找未来利率政策的任何线索。世界黄金协会(WGC)周二表示,随着北美上市基金增持,全球黄金交易所交易基金(ETF)在9月份连续第五个月录得资金流入。 黄金ETF为投资者储存黄金。随着美联储9月18日启动四年来的首次降息,黄金在9月26日触及每盎司2,685.42美元的历史新高。周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货连续第六日下跌,因为美元上涨,交易员们削弱了对美联储下个月大幅降息的预期。周三公布的美联储9月17日至18日的会议纪要没有给市场带来多少意外。会议纪要显示,“绝大多数”美联储官员支持大幅降息50基点来启动货币宽松周期。人们还普遍认为,首次降息幅度不会让美联储在未来采取特定的速度降息。周四黄金期货上涨,此前交易员增加了对美联储将在下个月根据美国最新经济数据降息的押注。周四美国公布的通胀数据高于预期,强化了美联储下个月降息25基点的押注。9月份美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.2%,同比上涨2.4%,这两个数字都略高于经济学家的预期。9月份CPI的同比涨幅仍低于8月份的2.5%,也是三年半来的最低涨幅。不过数据显示美国就业数据显示疲软趋势。截至10月5日当周的初次申请失业救济人数升至258,000人,而经济学家估计为230,000人。瑞银集团上调了黄金价格目标,目前预计黄金期货将在年底前涨至2800美元/盎司,并在2025年涨至3000美元/盎司。周五黄金期货连续第二日上涨,因为美国通胀数据巩固了下个月美联储降息的预期。美元汇率从两个月高点回落,中东地缘政治紧张局势引发避险需求,也提振了黄金走高。周五数据显示9月份美国生产者价格指数(PPI)保持不变,表明通胀前景仍然乐观,这也支持了美联储下个月继续降息的预期。(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到10月11日,较上日增加1.72吨,当前持仓为877.98吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。过去的一周,美元指数继续上涨,不过涨幅有所降低。当周开盘价102.5,盘中最高103.17,最低102.29,最终当周收于102.91,涨幅0.42%。
重要提示:本文的信息均来源于公开可获得的资料,所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠但并不作任何明示或暗示的保证。本文发布的观点和信息仅供投资者参考,不构成对任何人的投资建议。期货的风险和收益比较大,谨慎参与,对于由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!