中国股票基金单周流入资金近400亿美元,市场的钱从哪里来?

图片

  据数据统计,在截至10月9日的一周内,EPFR跟踪的所有新兴市场股票基金净流入409亿美元,连续第二周创下历史历史纪录。

  从今年9月下旬开始,A股成交额开始显著放大,从5000多亿成交额放大至节前的2.6万亿,节后首个交易日更是放大至3.45万亿元。在节后首个交易周里,A股市场的单周成交额创出了10万亿的历史天量。

  即使随后A股市场的成交额开始回落,但始终保持在单日1.5万亿以上。从5000多亿到3.45万亿,股市成交额放大数倍,市场资金从何而来?

  猜想一,银行存款大搬家。

  在存款利率持续下降的背景下,越来越多的银行存款开始搬家,寻找更具有保值增值效果的投资品种。例如,储蓄国债、超长期特别国债、黄金市场、基金、股票等。

  随着股市赚钱效应的提升,银行存款搬家速度开始加快,作为储蓄率高企的中国市场,只要有5%的存款搬进股市,将会为股票市场带来可观的增量资金补充。

  猜想二,购房资金流向股市。

  房地产市场不景气,投资购房的需求降温。从房地产市场转移到股票市场的资金显著增多,为股票市场带来了一定规模的增量资金补充。

  猜想三,外资资金的流入。

  前一段时间,外资资金大幅流出,给A股市场形成了一定的抛售压力。但在美联储步入降息周期的背景下,人民币汇率开始止跌企稳,以人民币计价的中国核心资产开始大幅上涨,在强烈的赚钱效应影响下,外资开始呈现出净流入的迹象。外资净流入成为近期A股市场资金面显著改善的原因之一。

  猜想四,两融规模上升,促进股市资金面大幅改善。

  据数据显示,沪深北的两融余额继续上升,创出了近7个月以来的最长连升纪录。两融余额持续回升,反映出市场资金面开始改善,投资者加杠杆的意愿开始提升。

  猜想五,产业资本增持意愿明显。

  产业资本的增减持动作,是市场行情的重要风向标。产业资本持续增持、上市公司回购意愿持续升温,形成了市场的新增力量。

  中国股票基金单周流入资金近400亿美元,反映出市场资金流入A股的意愿强烈。从存量资金到增量资金的转变,市场的投资逻辑正在发生实质性的变化。不过,日均1.5万亿以上的成交额可否持续,仍然存在一定的变数。

  货币政策、财政政策的协同发力,为A股市场行情保驾护航。一揽子财政增量政策的发布只是开始,财政增量政策的释放空间依然很大。只要货币财政环境依然宽松,那么将仍然支持A股市场的行情走势。

  当前A股市场正处于3200点至3700点的密集筹码峰区,特别是在3400点至3700点,这个密集筹码峰区很厚,市场要想有效冲破这一片区域的难度很大。

  节后市场一度冲击这一片密集筹码峰区,但天量释放之后,市场向上突破未果。如今,市场再次尝试向上突破,在货币财政环境宽松的背景下,仍需要更多增量资金的支持。一旦市场有效站在这片密集筹码峰区之上,那么市场将打开新的上涨空间,3000点将会成为过去式。

个人观点,仅供参考