上周美国公布的9月非农数据超预期，7、8两月数据上修，加上失业率继续下行，市场预期美联储年内降息步伐或放缓；但后续公布的美国9月整体CPI同比继续下行，加上前周请领失业金人数上升，市场情绪有所反转。A股节后第一周上下震荡，但上周六（10月12日）财政部新闻发布会揭示继续加大支持力度， 或提振市场情绪。万得数据统计，截止10月11日收盘的一周，道琼斯指数全周上涨1.21%，标普500指数上涨1.11%，纳斯达克指数上涨1.13%，上证综指下跌3.46%，中证A500指数下跌3.59%；美国10年期国债收益率收4.08%；美元指数收102.92左右。
在就业方面，美国10月4日公布的9月非农就业人数新增24.52万人，远超市场预期的15万人，7月和8月累计上修7.2万人；同日公布的美国9月失业率报4.1%，较前月4.2%进一步下行；不过，10月10日公布的10月5日当周初请失业金人数达到25.8万人，为2023年8月以来最高值，高于前值22.5万人，也高于预期值23万人，几项数据发出的信号略显紊乱。
在通胀方面，10月10日公布的美国9月整体CPI同比增长2.4%，为连续第六个月走低，低于前值2.6%，略高于市场预期的2.3%，但仍是2021年初以来的最低同比涨幅；9月环比增长0.2%，与前值持平。不过，美国9月核心CPI同比增长3.3%，与前值持平，但高于市场预期的3.2%，环比增长0.2%，与前值持平，但略高于市场预期的0.1%。
美国9月CPI也呈现出较不一致的信号：整体CPI继续下行，但核心CPI有所停滞。随着就业与通胀数据的发布，市场对美联储年内降息步伐的情绪一再反覆。截至10月11日，芝商所FedWatch工具的数据显示，预期美联储11月会议降息25个基点的累计概率为89.45%，预期降息50个基点的累计概率为10.55%
节前中国政府连续释放超预期的调节政策，对中国经济基本面与股市均有一定提振。国庆假期（10月1日至7日）期间，部分高频数据已反映出政策的发力效果。据CREIS中指数据库统计，今年国庆假期25个主要城市新房日均销量，在考虑季节性因素调整后，日均新屋销量增长23%。住建部公布的数据显示，10月1日至3日中午，北京市新房带看量较去年同期增加92.5%、认购量提高2倍；二手房带看量较去年同期增加104.1%。据上海“网上房地产”平台数据，10月1日至6日，上海二手房网签成交量达1537套，同比出现大幅增长。据贝壳统计，截至10月5日，国庆假期广州贝壳新房节累计认购突破2400单，部分楼盘日到访量较平日增加200%。深圳假期销售量同比增长超4倍。另据深圳当地住房监管机构，新房销售登记国庆假期大涨664.14%，二手房销售交易量同比增长339%，均显示在前期政策提振下，房地产新房及二手房的销售热度上升。
另外，商务部报告零售和餐饮业国庆假期内销售额同比增长4.5%，汽车和家电强劲增长，或受益于以旧换新补贴支持所提振。
节前A股涨势凌厉，节后市场情绪持续高位。万得数据统计，今年以来A股平均换手率大部分时间在2%以下，自9月24日后快速攀升，10月8日达到4.23%，10月11日仍有3.47%，显示交易活跃度增加。此外，9月融资余额快速增加，截至9月30日，两市融资余额14199.05亿元，环比上升3.52%，并且所有板块均出现融资净买入。其中，电子、计算机及非银金融资净买入额较高。截至10月10日， 两市融资余额已增长至15794.92亿元。
国务院新闻办公室于10月12日举行新闻发布会，财政部介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展” 有关情况。财政部部长蓝佛安表示，2024年全年一般公共预算支出规模达到28.55万亿元，持续保持较高的支出强度。中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。
在化债方面，为缓解地方政府的化债压力，财政部已安排了1.2万亿元债务限额支持地方化解存量隐性债务，2023年末全国纳入政府债务信息平台的隐性债务比2018年减少50%；除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务。
财政部也提到，将落实好结构性减税降费政策，完善对制造业企业技术改造的税收优惠政策。
另外，财政部将发行特别国债，支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升银行抵御风险和信贷投放能力，更好地支持实体经济发展。
在房地产方面，叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场回稳，财政部支持收购存量房，加大保障性住房供给，继续用好保障性安居工程补助资金，并积极研究出台有利于房地产平稳发展的增量措施，允许专项债券用于土地储备；同时研究及优化完善相关税收政策。
摩根资产管理认为，随着美国就业及通胀数据的发布，市场对美联储降息步伐的预期短期或出现较大的波动，但美联储委员更关注的是长期的趋势而不是单一时点的数据，投资者宜以更长期的视角来调整此轮降息周期开启后的布局。
国内方面，A股市场在历经节前情绪转向带来的快速上涨后，或触发获利了结及前期投资回本所导致的资金流出而出现震荡。但一来节前货币及资本市场支持政策超预期，节后财政政策发布会整体表现出积极的态度，亮点包括了化债力度超预期，增发特别国债补充国有商业银行资本以及支持地产保交楼等，整体经济所面临的风险已大幅降低。但发布会未涉及降税及直接支持消费的政策则略有遗憾，不过会中明确中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，则表明后续财政支持仍可期待。预计A股整体估值修复仍有一定空间，短期在财政政策进一步支持的房地产业，及特别国债支持补充资本的国有商业大行在相关利好下短期或受到青睐，减税降费政策聚焦支持的科技创新产业也可望持续获益。中长期来看，随着调节政策逐步落地发力，市场或更多重回企业基本面，投资人可关注高景气、高盈利增长，以及政策方向支持的相关标的。