中信、中金已上报互换便利方案,中信证券上报额度约100亿

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01央行宣布创设“证券、基金、保险公司互换便利(简称SFISF)”,接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

02中信证券和中金公司两家头部券商已上报方案,中信证券上报额度约100亿。

03人民行长潘功胜表示,通过互换便利工具所获取的资金只能用于投资股票市场,将大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。

04由于国债和央票属于高等级、高流动性资产,预计机构能够以较低的成本进行融资。

05专家认为,互换便利工具将增强金融机构筹集资金和增持股票的能力,直接利好非银金融机构。

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界面新闻记者 | 陈靖

10月10日,央行公告称,即日起创设“证券、基金、保险公司互换便利(简称SFISF)”,并接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

界面新闻从业内获悉,截至目前,中信证券(600030.SH)与中金公司(601995.SH)两家头部券商已经上报方案,中信证券上报额度约100亿。

根据央行今年5月披露的2024年度公开市场业务一级交易商名单,共有51家机构,其中券商仅有中信证券和中金公司。

受上述消息影响,今日午后,中金公司股价快速放量攀升,盘中直线拉升翻红,并于13:20封住涨停板。中信证券及其他券商股如中信建投(601066.SH)、锦龙股份(000712.SZ)和中国银河(601881.SH)也跟随上涨。截至当日收盘,中金公司继续涨停,报收39.99元/股,成交额53.13亿元;中信证券报收28.17元/股,涨幅为1.51%;整个券商板块微跌0.13%。

人民银行行长潘功胜日前在国新办新闻发布会上介绍称,通过这项工具所获取的资金只能用于投资股票市场。国债、央行票据与市场机构手上持有的其他资产相比,在信用等级和流动性上是有很大差别的。很多机构手上有资产,但是在现在的情况下流动性比较差,通过与央行置换可以获得比较高质量、高流动性的资产,将会大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。

互换便利期限不超过1年,到期后可申请展期;抵押品范围未来可视情况扩大。这些操作上的灵活性均表明,工具未来将很有很大的发挥空间。据了解,央行将通过特定的一级交易商开展操作,通过观察一级交易商名单,可能是中债信用增进公司。

由于通过互换便利工具所获取的资金只能用于投资股票市场,因此备受市场关注。一位非银分析师分析,该工具的初始资金为5000亿元,预计将为资本市场带来数千亿元的新资金。他认为,这不仅有助于稳定股市,保障金融市场的稳定,还能增强非银金融机构的融资和杠杆能力,提升其投资价值。

另有业内人士告诉界面新闻,该工具预计将增强金融机构筹集资金和增持股票的能力,同时仅限于股票市场投资的互换融资有助于证券、基金和保险公司更有效地稳定市场。类似于美联储的TSLF,它不仅能在股市极端情况下提供流动性支持,减轻极端风险,还能让央行更常规和直接地调控股票市场的流动性。

中金公司货币金融研究分析师林英奇团队也在最新研报中分析称,根据其与机构的交流,机构认为该工具能够切实改善持有资产的流动性,增强增持股票的能力,也有利于维护金融市场稳定。

林英奇指出,首批5000亿元的额度较为充裕,预计金融机构有望积极申请,使用情况取决于机构对于增持股市的意愿、投资机会的判断、杠杆率的限制、负债端的性质和收益要求(特别是保险资金)等。由于国债和央票属于高等级、高流动性资产,预计机构能够以较低的成本(2%以下)进行融资,如果使用OCI等市值波动不影响当期损益的会计计量方式增持高分红资产(股息3%以上)能够覆盖融资成本、获取当期较好投资收益,但长期投资收益也取决于市值波动情况。

中国银河证券首席策略分析师杨超表示,该工具的创设直接利好非银金融机构。互换便利能够提高非银金融机构的融资能力和加杠杆能力,有利于提高非银机构的业务量,并增强其盈利能力,从而提高非银金融行业的投资价值。