风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：懒人养基
来源：雪球
大鹏一日同风起扶摇直上九万里
A股和港股最近这一轮上涨来得突然涨速堪称史无前例但调整起来也挺凶悍
10月8日至9日投资者从兴高采烈到失魂落魄仅仅相隔一天时间
其实涨得快跌得也快才正常因为从来没有一帆风顺的牛市洗洗才健康也符合市场预期
01
自9月24日三部委利好政策出台至10月8日节后开市A股仅仅过去了6个交易日
那么短的时间经济体不可能发生突飞猛进的变化但股市却可以用一日千里来形容
以中证全指为例自9月18日触底以来至10月8日涨幅高达36.82%
数据来源Choice
既然基本面没有发生大的变化股市的上涨更多来自政策利好引起的经济向好预期市场情绪从极度悲观向乐观转化
而乐观情绪需要进一步的利好支撑就算10月9日发改委的发布会超预期就算10月12日财政部的发布会超预期市场对利好的期待总有喂不饱的一天利好跑不过市场的期待调整就必然发生
从这个角度看早调整比晚调整更好可以更好地引导市场进入一个相对理性和健康的状态
否则一味的利好刺激很容易导致一拥而上一哄而散一地鸡毛的结局相信也不是广大投资者愿意看到的
02
牛市并不会单边上涨即使YYDS纳斯达克指数也不例外
2023年初开始的最近一轮纳斯达克指数牛市上涨和调整就经历了反复多次交替
数据来源Choice
A股最近一轮牛市更是走的一波三折
以中证全指为例2019年初触底后快速上涨3个多月时间涨幅近40%之后快速调整一个多月时间跌幅约16%
数据来源Choice
之后横盘震荡超过一年时间2020年4月后进入第二个主升浪区间涨幅约34%
很明显A股上一轮牛市的涨幅主要来自于两次主升浪
如果错过这两次主升浪差不多也就错过了上一轮牛市
03
中证全指上一轮牛市两次主升浪的涨幅都在30-40%之间
这次的涨幅36.82%也恰好位于30-40%之间主升浪走完开始调整
10月8日阶段见顶中证全指10月9日至10日两日跌幅7.28%
如果参照2019年初那一轮的调整幅度16%目前调整幅度还不到一半
我们更为熟知的上证指数在2019年初的主升浪中的涨幅约30%之后调整幅度约13%
很巧合的是上证指数自9月18日触底至10月8日的涨幅也是达到约30%29.06%开始调整
10月9日至10日两日跌幅5.38%与2019年那次的调整相比也是还不到一半的幅度
以上证指数10月8日的收盘点位3489.78计算如果达到13%的调整幅度将回到3036.11
也就是说即使是一轮牛市开始了也不排除上证指数阶段再次出现保卫3000点的情形
04
牛市能走多远归根结底还是要看基本面向好的配合
利好政策肯定有效果而且力度越大短期效果越好
但政策不可能只考虑力度也一定会考量未来发展的可持续性
如何打造出一个庞大的产业集群抵消房地产业下滑对经济的影响如何扩大内需如何面对海外并不乐观的逆全球化环境
解决这些问题既紧迫却又要立足于长远也不是几个政策短期就能搞定的事情
所以我们对牛市既要抱以期待却也不能急功近利
缓步慢牛应该是更为理想的结果。
最近我们的交流群已经讨论爆了！
行情刚刚开始，把握好机会！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。
雪球基金是获证监会核准的持牌基金销售机构，提供安全高效的基金投资服务。