预期降温,美联储降息悬了!

美联储降息悬了!

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美联储降息预期大降温。

近期,关于美联储是否会继续降息的市场预期出现了明显波动。从最新公布的美国消费物价指数(CPI)和美联储官员的表态来看,美联储未来的降息之路似乎充满了不确定性。

北京时间10月10日晚间,美国劳工部公布的9月CPI数据显示,未季调CPI同比上涨2.4%,略高于市场预期的2.3%。剔除能源和食品价格后的核心CPI同比上涨3.3%,创一年半以来最大同比涨幅,同样高于预期。这一数据表明,尽管通胀正在逐步下降,但下降速度并不如市场预期般迅速。

CPI数据公布后,市场对美联储11月降息的预期有所降温。根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”工具,交易员对美联储11月降息25个基点的押注从数据公布前的约80%小幅上升至86.3%,但降息50个基点的预期几乎为零。市场普遍认为,鉴于通胀的顽固性,美联储在未来的降息决策上可能会更加谨慎。

之前,美联储内部对降息就存在严重分歧。

美联储9月会议纪要显示,在决定降息50个基点时,内部存在较大的分歧。尽管最终以11比1的投票结果通过了降息决议,但仅有一人反对的表象下隐藏着更多支持小幅度降息的声音。会议纪要中提到,“一些与会者”认为降息25个基点将更符合政策逐步正常化的路径,这将使政策制定者有时间随着经济发展评估政策限制的程度。

此外,美联储官员在不同场合的表态也透露出对降息的不同看法。美联储副主席杰斐逊表示,劳动力市场的降温是显而易见的,但在考虑进一步降息时,他将关注未来的数据、前景和风险平衡。而达拉斯联储主席洛根则强调,希望未来的降息幅度更小,以避免劳动力市场降温幅度过大。

值得注意的是,美联储巴尔金在近期表示,美联储本来应该在2021年开始加息。他认为,如果美联储更早地开始加息,那么就没有必要在后来过快地大幅加息。这一表态引发了市场对美联储货币政策历史的反思。

事实上,美联储在过去几年中的货币政策调整确实经历了一些波折。从最初的大幅降息应对疫情冲击,到后来为了控制通胀而快速加息,美联储的货币政策一直在努力寻找平衡点。然而,巴尔金的反思也提醒我们,未来美联储依然存在突然加息的可能。

鉴于最新的CPI数据和美联储内部的分歧,市场对美联储未来的降息路径产生了更多猜测。一些分析师认为,美联储在11月降息25个基点的可能性较大,但12月是否继续降息则存在很大不确定性。惠誉评级美国经济研究主管Olu Sonola表示,11月降息25个基点可能是合适的政策路径,但市场不应认为12月降息是板上钉钉的。

此外,考虑到美国劳动力市场的强劲表现和通胀的顽固性,美联储在未来的货币政策决策上可能会更加注重数据驱动和风险评估。这意味着,即使美联储选择继续降息,其步伐也可能更加谨慎和缓慢。

综合以上分析可以看出,美联储未来的降息之路确实悬而未决。最新的CPI数据和美联储内部的分歧使得市场对降息预期产生了明显波动。而美联储巴尔金的反思则提醒我们,如果未来某一天美联储突然加息的话,我们不要吃惊。

看来,美联储降息悬了,未来的不确定性会更多!