据港交所9月27日披露，中和农信有限公司（简称“中和农信”）向港交所主板提交上市申请书，中金公司为独家保荐人。此前，中和农信曾于2024年2月28日递表港交所。
招股书显示，中和农信是中国领先的综合助农服务商，致力于通过提供技术驱动的综合性产品和服务，包括农村普惠信贷服务、农业生产服务、农村消费品及服务以及农村清洁能源服务，来赋能小农户和农村小微企业主。
根据弗若斯特沙利文的报告，中和农信是面向中国农村市场的最大非传统金融机构，市场份额约为8.6% （按截至2023年末总贷款余额计）。根据同一资料来源，按2023年商品交易总额算，中和农信是中国第六大农资农机具电子商务平台。其四项主要业务分别为：
第一、农村普惠信贷服务，收入主要来自表内贷款、客户垫款的利息和佣金收入，此外还有公司平台促成的表外贷款助贷收入，是公司最重要的收入来源；
第二、农业生产服务，收入主要来自农资农机具服务(包括自营销售、撮合佣金)等；
第三、农村消费品及服务，收入主要来自按自营模式在平台出售绿色耐用消费品及其他消费品，按撮合模式向商户收取平台销售商品的佣金收入，向合作保险公司收取公司所分销保险产品的佣金；
第四、农村清洁能源服务，收入主要来自向当地电网公司销售光伏板产生的电力及，向第三方提供分布式光伏项目的开发、建设及维护服务而收取的服务费。
更新后的招股书财务数据显示，中和农信2021-2023年及2024年上半年，公司总收入分别为22.2亿元、24.3亿元、31.8亿元、19.2亿元，2021年、2022年净利润为-3640万元、-2亿元，2023年扭亏为盈，实现净利润2.1亿元，2024上半年净利润7910万元。
招股书显示，中和农信的股东包括了多家知名机构，全球最大私募股权投资机构美国德太投资集团(TPG) 28.67%；蚂蚁集团通过API持股27.36%；加拿大安大略省教师退休基金会通过OTPP持股15.89%；淡马锡间接持股9.46%；中金公司通过CWI持股2.21%等。
在金融类牌照方面，目前，中和农信旗下控股了14家小额贷款公司，其中还包括了位于重庆、海南的两家互联网小贷公司，以及12家区域性小贷。
公开资料显示，中和农信的历史可追溯至1996年世界银行为四川省秦巴山区扶贫项目提供贷款创设的小额信贷扶贫试点项目。2000年，中国农村发展领域内最大的慈善组织之一中国乡村发展基金会(曾用名：中国扶贫基金会)全面接管该试点项目。
近三十年深耕农村市场，中和农信充分利用农村社会的“熟人社会”特点，建立了覆盖广泛的本地服务网络。截至2024年6月30日，中和农信的综合助农服务已覆盖10万个村庄，遍布中国23个省级地区的约550个县，覆盖近2亿农村人口。本地服务网络由约550家分支机构组成，拥有7200多名员工，并与约127,000名接近客户的村级合作伙伴紧密合作。
中和农信目前贷款产品包括“极速贷”、“惠农贷”、“农分期”，“极速贷”由AI驱动进行信用评估，后两款产品除了AI评估，还需要结合线下团队进行尽调。三款产品均面向农村居民及农村小微企业主，其中“农分期”主要指在中和农信平台上购买农资农机具、绿色耐用品以及其他消费品等的客户。
截至2024年6月末，中和农信已累计向300万农民合计发放760万笔贷款，累计放贷金额1618亿元，平均眉笔贷款户2.13万元。招股书披露，中和农信的贷款客户中，小农户占比89.2%，初中及以下学历客户占比64.4%，女性作为主借人或共借人占贷款家庭总数的65.9%。
作为服务农村最后一百米的综合助农服务商——中和农信向农民提供的贷款利率也处在较高水平。在报告期内，2021年、2022年、2023年及2024年上半年，通过中和农信获得的贷款的实际APR分别为17.5%、17.9%、17.7%、17.8%及17.8%。
值得注意的是，中和农信招股书提到的贷款利率为实际APR，这与中国人民银行要求贷款机构按IRR计算的利率是否一致？
带着这个疑问，开甲财经在黑猫平台检索到，网友在中和农信借款5万元，分12期，第1-11期还2489.60元，第12期还29650.47元。据此以IRR公式计算，这笔贷款实际年化利率为17.7%。
2024年10月1日，中国发布的《湖南某小额贷款有限责任公司与赵某、刘某借款合同纠纷一审民事判决书》显示，中和农信向借款人发放的贷款日利率为0.05%，折合年化利率为18%。
这也意味着，中和农信发放的贷款实际年利率约为18%。
而2024年8月的贷款市场报价利率为3.35%，民间借贷利率上限是13.4%，尽管根据最高人民法院于2021年1月1日生效的公告，小额贷款公司不适用于上述调低的民间借贷利率上限的规定，但仍处于最高人民法院宣布的民间借贷利率的较高水平。
较高的利率水平似乎与中和农信“普惠信贷”、“惠农助农”的定位相矛盾。
不过，这并未影响中和农信的贷款质量。截至2024年6月30日，其贷款余额超过200亿元，30天以上及90天以上违约率分别为2.08%、1.52%。根据弗若斯特沙利文的报告，2023年及截至2024年6月30日，中国农产品价格普遍大幅波动，导致许多小农户和农村小企业主收入下降，从而影响了他们的还款能力。
根据招股书披露，中国农村普惠信贷市场中通过非传统金融机构获得的贷款的余额，从2019年的1.1万亿元增长至2023年的2万亿元，2019年至2023年的复合年均增长率为16.1%，预计2028年将达到4.9万亿元，2024年至 2028年的复合年均增长率为19.5%。
尽管中国农村普惠信贷市场的增速较快，但传统金融机构占整个农村信贷市场的比例仍远高于非传统金融机构。2023年，传统金融机构总贷款余额7.2万亿元，占全部市场的78.3%。
除了要跳出传统金融机构的“围剿”，中和农信还要面对其他小贷公司和互联网金融平台的竞争。上市能否拿到更大市场份额，我们拭目以待。
开甲财经综合读创、界面新闻、财联社、说财猫等媒体报道。