Morgan Stanley表示，2024年一些跌幅最大的股票可能会因为投资者抛售以节省税收而面临更大幅度的下跌。
10月对三大股指来说动荡不安——随着投资者应对中东局势紧张以及急剧上涨的油价，本月股指普遍下跌——但整个2024年，S&P 500和Nasdaq Composite已上涨超过20%。
随着第四季度的到来，投资者开始盘点自己的赢家和输家，并考虑抛售一些表现不佳的股票，以实现资本损失并抵消资本收益。这种行为被称为税损收割，可以帮助投资者在下一年减少税务负担。
此外，如果损失超过资本收益，投资者可以在其联邦申报中用高达3000美元的损失来抵消普通收入，并且可以将剩余的损失结转至未来。
税损抛售
为了挑选出那些可能在年底因税损抛售压力而受挫的股票，Morgan Stanley对S&P 1500进行了筛选，寻找1月16日华尔街投资评级前20%的股票，作为被广泛持有的股票代表。然后，该公司寻找从1月中旬到9月底至少下跌10%的股票。
“在10月份，我们的税损抛售股票往往会表现逊于市场，平均落后178个基点，并且分别落后于板块和行业组别同类114和110个基点，命中率约为55%。”Morgan Stanley股票策略师Michelle Weaver表示。一个基点等于百分之一。
以下是她团队筛选出的一些股票：
Adobe：这家计算机软件巨头出现在Morgan Stanley的筛选结果中。该股2024年表现不佳，下跌近17%，华尔街的一些分析师认为其可能会继续下跌。KeyBanc分析师Jackson Ader对Adobe的评级为减持，他的目标价为450美元，意味着相比周一收盘价有超过7%的下行空间。该公司第四季度疲软的业绩指引引发了Ader的担忧。
“几乎在所有方面，第四季度的前景都低于之前指引的暗示，也低于市场预期，”他在9月12日的报告中写道。“最关键的是，净新增数字媒体年经常性收入预计将比之前的指引少2000万美元，而主要业务部门的收入和利润率也都低于预期。”
波音：Morgan Stanley还指出，这家困境中的航空航天公司可能因税损抛售而面临压力。该公司股价2024年下跌超过40%。波音年初就遭遇不利，一架737 Max 9飞机的舱门在1月从阿拉斯加航空的一次航班上脱落。到9月为止，波音的交付量也同比下降，公司还在与西雅图地区工厂的机械师罢工作斗争。
美银分析师Ronald Epstein上周重申了对波音的中性评级。“在我们看来，波音就像一个希腊英雄，曾经被视为美国伟大的代表——航空航天与国防的巨头，现在却因自身的许多决策陷入危机，”他写道。Epstein将其目标价从200美元下调至170美元，但这仍然反映出9%的上涨潜力。此次调整是考虑到“潜在的股权融资、罢工导致的现金消耗、777x库存积累和防务项目问题”。
Halliburton：Morgan Stanley还提到了这家油田服务巨头。该股2024年下跌约17%。RBC Capital Markets分析师Keith Mackey上个月将Halliburton的评级从“跑赢大盘”下调至“板块表现”。“随着全球[勘探和生产]周期的推进，我们认为该股相较于大型市值同行看起来不再那么具有吸引力，”他说。
“我们发现HAL的整体收入多样化较低，这在温和的大宗商品宏观经济环境中对其不利，”他补充道。“较低的收入多样化可能导致更为波动的收益。”
其他出现在Morgan Stanley名单上的公司还包括Chord Energy、Simply Good Foods和分时度假运营商Hilton Grand Vacations。