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对于需要数十亿美元的人工智能初创企业来说，又到了赛跑的时刻，而投资者们也想在它们的成长过程中分一杯羹。据媒体报道，OpenAI 66 亿美元的融资和初创企业高昂的计算成本引发了人工智能初创企业（包括 xAI、Anthropic、Perplexity 和 ElevenLabs）与投资者之间新一轮的融资讨论。
在某些情况下，在假期结束前完成投资的压力增加了投资的紧迫性。Writer 是最近获得新资金的公司之一，该公司开发了大型语言模型和软件，使企业更容易构建人工智能应用。据两位与该公司关系密切的人士透露，Writer正在以 19 亿美元的估值筹集 1.5 亿至 2 亿美元的资金。与上一轮融资相比，这笔资金将使其估值翻一番多。
埃隆·马斯克（Elon Musk）的xAI公司是Grok聊天机器人的制造商，该公司的投资者表示，该公司很可能在第一季度末再次融资，并且已经收到了潜在支持者的兴趣。仅在五个月前，该公司以 180 亿美元的估值融资 60 亿美元。
OpenAI 最大的初创公司竞争对手 Anthropic 最近在早期融资谈判中提出了 400 亿美元的估值。
推动这些讨论的原因是，构建和运行人工智能模型以及雇佣抢手研究人员的成本急需资金。
“贝恩资本风险投资公司合伙人、网络安全公司赛门铁克（Symantec）前首席执行官恩里克-萨利姆（Enrique Salem）说："如果你要参与竞争，就必须有资金来获得人才和计算能力，以实现这一目标。否则你就会错失良机。“
一些投资者在公司着手进行下一轮融资之前就开始接触创始。这种做法在风险投资行话中被称为 “先发制人”（preempting），这样他们就可以将风险投资的竞争对手甩在身后。
人工智能搜索引擎的创建者Perplexity最近就收到了这样的咨询。这家成立两年的初创公司今年 6 月以 30 亿美元的估值融资 2.5 亿美元。
Air Street Capital的创始人内森-贝纳什（Nathan Benaich）说，人工智能交易的速度让人想起2021年的融资热潮，该公司投资了Poolside，这是一家专门从事自动编码的龙8国际娱乐城，上周宣布融资5亿美元。
他预计，许多创始人即使现在不打算融资，也会利用投资者的兴趣。他说："人工智能创始人都在问自己：'我们为什么不趁热打铁呢？
这一波交易与 2021-22 年低利率时期的交易不同之处在于，交易主要集中在人工智能初创企业。那些开发基础模型的公司经常需要融资，因为租用运行这些模型所需的专用图形处理单元的成本非常高昂。
贝纳什说，模型开发者正处于 “不断循环的筹资之旅”。只要有新的大型模型问世，他们显然就必须以此为筹码，为下一次运行筹集更多资金。
在这些人工智能初创企业进行融资讨论之前，OpenAI 经过数周谈判，于上周完成了备受瞩目的融资。由 Thrive Capital 领投的投资者，包括软银、英伟达和微软等财大气粗的支持者，为这家 ChatGPT 制造商提供了 1570 亿美元的估值。
这一轮融资的规模凸显了投资者对这些初创公司的强劲需求，尽管 OpenAI 和其他公司正在蒙受数十亿美元的损失。与 OpenAI 1570 亿美元的估值相比，其中一些竞争对手可能显得很便宜。更重要的是，投资者们表示，如果在感恩节前无法获得条款协议，许多公司将被迫等到 1 月份。
销售驱动
投资者表示，越来越多的初创公司正在通过人工智能产品创收，这也让他们备受鼓舞，尽管盈利可能还需要数年时间。
例如，OpenAI公司告诉投资者，它预计明年的收入将增加近两倍，达到116亿美元，到2026年再翻一番。Anthropic告诉投资者，它有望在年底前实现10亿美元的年化收入。
Air Street Capital 的 Benaich 说："人工智能模型制造商所展示出的收入吸引力正在吸引更多的人从非信徒转变为信徒。”
即使是销售额低得多的初创公司，如果表现出强劲的增长势头，也能吸引投资者。
参与本轮融资的人士说，Writer 公司销售订阅工具，截至 9 月底，该公司的年度经常性收入（根据目前的月订阅收入计算，预计未来 12 个月的订阅收入）从 6 月底的 3000 万美元增长到了 4000 万美元。他们说，预计到今年年底，该公司的 ARR 将达到 5000 万美元。
Iconiq Capital、Radical Ventures 和 Premji Invest 主导了 Writer 的最新一轮融资。其中一位人士说，Salesforce Ventures 和新加坡 GIC 也参与其中。Writer 此前曾融资 1.26 亿美元。
据一位直接知情人士透露，Perplexity 公司销售人工智能搜索引擎的订阅服务，其年度经常性收入最近超过了 4500 万美元，高于 5 月份的 2000 万美元。
虽然收入增长可能足以吸引更多资金，但考虑到训练人工智能模型的高昂成本，以及包括 Meta Platforms 和谷歌在内的大型上市科技公司日益激烈的竞争，这可能不足以让公司生存下去。
目前，Inflection、Character、Adept 和 Covariant 公司的创始人--这些公司都是基础模型的开发者--都已辞职，转而在获得技术许可的大型科技公司工作。
由联合创始人兼首席执行官阿拉温德-斯里尼瓦斯（Aravind Srinivas）领导的 Perplexity 管理层去年至少与四家公司谈过潜在的收购事宜，因为这家初创公司的领导人担心成本和来自搜索巨头谷歌的激烈竞争。
不过目前，投资者似乎愿意忽略这些压力。据 ElevenLabs 的一位投资者称，该公司正在与包括 DST Global 在内的投资者洽谈融资事宜，估值从 1 月份的 10 亿美元上升到数十亿美元。
尽管谷歌等公司正在推出与之竞争的免费服务。ElevenLabs 没有回应置评请求。TechCrunch 早些时候报道了 ElevenLabs 的融资谈判。
根据 The Information 的 Generative AI 数据库，自 2022 年初以来，风险投资者已向生成式人工智能初创公司投入了超过 335 亿美元（如果将亚马逊等企业投资者计算在内，这一数字将增加 200 多亿美元），而这些交易将使这一数字进一步增加。
一些交易给早期人工智能投资者带来的回报，与风险投资者寻求的至少10倍的投资回报相去甚远。
当谷歌同意聘用 Character 的创始人时，股东获得的回报约为安德森-霍洛维茨（Andreessen Horowitz）和格雷克罗夫特（Greycroft）等投资者在去年一轮融资中支付价格的 2.5 倍。从 Greylock Partners、Dragoneer Investment Group 和其他投资者那里筹集了 15 亿美元的 Inflection AI 公司在两轮主要融资中的一些投资者获得的回报甚至更少。