海报新闻记者 周凌峰 报道
白酒产品普遍降价促销的市场环境中，水井坊时隔逾3个月再曝涨价。近日，四川省壹天丰商贸有限公司等贸易公司发布“水井坊系列产品价格调整的通知”，旗下水井坊系列产品，自2024年10月1日起正式执行新的价格体系，水井坊臻酿系列（52度/500ml）上调10元/瓶。
记者发现，今年6月，水井坊已就臻酿八号系列进行提价。提价幅度为常规的20元、10元两个档。业内普遍认为涨价为配套其“高端化战略”。如果将时间线拉长，臻酿八号自2013年上市以来就曾多次提价，去年6月份时，水井坊就发布《关于调整部分产品建议零售价的通知》，臻酿八号（52度500ml、42度500ml、38度500ml）建议零售价上调30元/瓶；仅在2020年下半年，市场就两度传出臻酿八号提价的消息；此外，2017年、2019年该产品也有过提价行为。
此前业内曾一直传闻“水井坊有机会成为第二个茅台”，那水井坊逆势涨价的底气是什么？
2019年起至今业绩变化情况（来源：东方财富）
之所以说“水井坊有机会成为第二个茅台”还要从水井坊这个牌子发家说起。2000年，全兴公司（水井坊前身）推出水井坊酒，喊出“中国最贵白酒”的口号，定价600元。彼时，茅台售价仅为300元、五粮液500元，泸州老窖的国窖1573还没有推出，水井坊的“贵”迅速被消费者牢记。但这并不是水井坊真正火起来的核心。
水井坊之所以在当时能迅速打响品牌离不开其自身的优势。喝白酒的人都知道白酒底蕴看历史，全兴公司在厂房扩建时，意外在曲酒生产车间发现了地下埋藏有古代酿酒的遗迹。经考古人员、研究单位挖掘后发现，这是一座经历了元、明、清三代仍然保存完好的酿酒作坊，也就是被誉为“中国白酒第一坊”水井街酒坊遗址。
水井坊通过自家的白酒底蕴迅速站稳了脚跟。2000年水井坊（含全兴特曲）营收超过茅台，仅次于五粮液，为广告轰炸提供了充足弹药，那时候的水井坊也成为央视广告的熟面孔。
然而，与水井坊品牌蓬勃发展形成鲜明对比的，则是全兴公司曾经的王牌产品全兴大曲的节节败退，销量方面也走上了下坡路。2002年至2011年是白酒行业上行的“大周期”，也被公认为是行业发展的“黄金十年”。然而，资源和精力全部投入到水井坊的全兴股份错过了白酒“黄金十年”的上半场，营收、净利润连续下滑，最终在2006年被国际烈酒巨头帝亚吉欧以5.7亿元控股全兴集团43％的股份，并在之后多次增持，2010年3月，帝亚吉欧持股比例增加到53%，成为水井坊的实际控制人。
或许是外资收购后并不了解国内白酒市场所致，水井坊无奈错过了“黄金十年”的下半场。2012年，水井坊实现营业收入16.36亿元，净利润3.2亿元。对比来看，贵州茅台营业收入为264.55亿元，净利润为140.08亿元。与此同时，泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、古井贡酒等上市白酒企业营收、净利润均大幅将水井坊抛在了身后。
2024年上半年主要财务指标情况
今年，整个白酒行业处于深度调整期，行业内卷日趋激烈，水井坊却逆势交出了一份成绩不错的半年报。7月26日晚间，水井坊公布2024年半年度财务报告，成为A股今年中报季第一个交卷的上市白酒企业。数据显示，2024年上半年，水井坊营收17.19亿元，同比增加12.57%；归属净利润2.42亿元，同比增加19.55%。
2024年上半年分产品财务数据
产品方面，2024年上半年，水井坊高档白酒营收15.17亿元，几乎占到了总营收的90%。换言之，水井坊高端系列的代表品牌水井坊系列，贡献了其绝大部分营收。但是，如果将该系列的营收增长比例（6.13%）和总营收的增长比例（12.57%）放在一起，不难得出，在水井坊的业绩增长中，作为营收占比最高的高端系列其实是拖了后腿的。
与此同时，上半年，水井坊的存货金额大涨至29.94亿元，同比增长16.3%，超过了营收增长的速度，而与2023年底相比，存货则上涨22.11%。
对于高库存，水井坊在半年报中解释称，白酒行业的挤压式存量竞争的态势仍在持续，整体消费需求稍显疲软，产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势愈加明显，行业集中度不断提升。
经营活动产生的现金流量净额
虽然业绩表现不错，但库存压力等使得水井坊急需一款“爆品”让公司品牌重回辉煌时刻。臻酿八号是这个所谓的“爆品”吗？在今年股东大会上，水井坊高管就明确表示：2024年要“加倍下注”臻酿八号。水井坊副总经理蒋磊峰表示：“白酒行业‘马太效应’是个大趋势，在‘马太效应’、短期消费不明朗等背景下，我们认为定位在300元-400元价格带的臻酿八号将会是受益品牌。”
臻酿八号产品（来源：官网）
记者了解到，臻酿八号与多数白酒产品一样，与指导价格存在倒挂现象。目前，臻酿八号（52度/500ml）在成都地区的价格多在339元-498元。对于批价稳定与否，公司高管方面此前表示“在行业品牌批发价、成交价普遍下滑的背景下，臻酿八号批发价、成交价仍保持稳定。”