风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：DeepSleeper11
来源：雪球
大约是2007年夏天那会我还在上大学一个亲戚打来电话好心地提醒我爸股市赚钱太容易了似乎机会稍纵即逝催促他赶快上车加入这场全民盛宴
毫无投资经验的老爸动了心咬牙斥巨资3万元委托亲戚在工行购买了基金产品我清楚地记得是易方达旗下的产品
此后基金月度报告一张张往家飞每天五百里加急捷报频传无一例外全是喜报每月净值迭创新高
要知道2007年的行情有多火热全年上证指数暴涨96%最高冲至6124点至今17年过去了依然是A股的最高点
全民热切期待奥运会在北京召开我记得课堂上老师按捺不住看盘的焦急课后迫不及待和我们分享股市战果金融投资协会讲座总是座无虚席囊中羞涩的我们也纷纷在模拟账户上大显身手
但随后发生的事情就没有那么激动人心了
那时候普通手机连炒股软件都没有只是全家都很奇怪最近几个月基金公司不来信了
后来打听才知道是亏钱了还亏了不少大洋彼岸传来越来越多的坏消息那一年上证指数暴跌65%竟然回到了牛市之前的点位
其实回头看那轮牛市算得上是一轮长牛了指数从2005年底的1100点一路上扬几乎没有经历像样的调整高歌猛进长达两年时间直至2007年底的6000多点调头直下
只是牛市的消息传到18线城市我爸的耳中时其实已经接近尾声了
尽管很无奈但日子还要继续过这段失败的投资就湮没在岁月里了家里没人再提起这笔投资甚至在2014年的大牛市都没人记起来还有这笔钱
大约2020年的一天老爸来电话说还记得很多年前那笔基金投资吗听说回本了
一查果然不光本金回来了还赚了一点钱至少跑赢了这么多年的定期存款利息已经13年过去了这个结果让人哭笑不得不知道该说幸运还是不幸
我相信这个故事发生在很多很多的家庭每一轮牛市都有无数这样的故事在上演
我家的故事让我想明白一个道理牛市可能是散户亏损的主要原因如果没有专业的知识那么基因中的贪婪和恐惧会支配你的行为约翰邓普顿说行情总在绝望中诞生在半信半疑中成长在憧憬中成熟在狂热中结束
熊市中亏钱是不容易的少有人能在熊市中坚守在长达几年的熊市里多数散户跑得跑减得减虽说赚不到钱但也很难亏大钱待牛市一朝而起散户在犹疑不决中慌不迭得进来才发现很多股票已经涨到半山腰一路上涨一路犹疑一路加仓最后在最狂热的行情中将仓位加满
彼得林奇有一个鸡尾酒理论当鸡尾酒会客人对牙医而不是他感兴趣时往往是股市低迷或者刚启动阶段而当人们都开始向他推荐股票时正是股市已达到峰巅进入下跌的准确信号
传播好消息是人的本性我猜测自媒体的发展会加速这个过程股市牛短熊长背后本就有内在规律短视频热搜段子满天飞一个周的时间足以让远在18线城市的年轻人知道股市正在发生的事情
长牛基本无望
这几天很多亲戚朋友来问我现在怎么办要不要追进牛市
长期关注我的读者知道在过去几年里我一直看多做多中国股市呼吁买入便宜的中国好资产
在地产下跌通缩压力之下牛市对普通家庭的吸引力太大了就像水下压抑很久的鱼终于有一个机会浮出水面喘口气还有人在上涨的K线中寄托了经济向好的美好愿望
面对突如其来的大涨我对亲朋好友们的第一个建议就是如果没有专业投资知识不要去做一个赌徒不要为不懂的东西买单不要让牛市伤害到你
也许你会问我的建议会不会让你错过一个几年一遇的大牛市
其实你一分钱没损失岁月静好生活照常不必因为股市的涨跌而患得患失不必因为别人赚钱而焦虑要知道盈亏同源今天吃肉的可能都是以前挨打的如果没有做好知识上的准备不要贸然进场
我的第二个建议是股市里永远不缺机会学习储备投资知识努力寻找股票背后的原理和规律
要懂投资要懂股票要投资于资本市场
根据杰里米西格尔教授的研究长期来看股票是回报率最高的资产从全球金融市场200年的经验看股票的实际年收益率长期稳定在6.5%至7%之间这个收益率被称为西格尔常量相比之下债券黄金票据以及现金的收益率都远低于股票
如果你觉得没能参与牛市如有而感到遗憾可以把牛市当作一次近距离学习的机会以此为契机系统研习股票投资的知识为下一次机会做好准备总比在你没有准备好的时候损失本金要好
最重要的是要有正确的投资理念践行那些最朴素的道理寻找好的公司要有耐心等待好的价格避免投资难以理解的企业利用好市场的两极化情绪波动对几乎所有不懂的股票说不
我的第三条建议是以定投的方式长期买入沪深300这类宽基指数基金这也是巴菲特给普通投资者的建议当然巴菲特是建议定投标普500指数基金
事实证明跑赢这类宽基的投资者很少无论是专业投资者还是散户投资者
现在我们来看一下经历过一周的大涨之后现在市场走到哪里了
虽然经历了一轮上涨但目前指数估值并不算贵上证指数PE处于中位值14倍左右历史四轮牛顶平均在18倍具有一定的投资价值短期调整可能性存在
史记货殖列传说贵上极则反贱贱下极则反贵贵出如粪土贱取如珠玉这句话的意思是当价格高到一定程度时必然会下跌而当价格低到一定程度时必然会上涨因此在价格高时应该像丢弃粪土一样卖出在价格低时应该像珍惜珠玉一样买入
遵循贵出如粪土贱取如珠玉的原则定投时如果设定几条简单的原则低买高卖会放大你的收益
比如我们就用股债收益比这个简单的指标当股债收益比>2.8的时候意味着相对于债券来说股票的收益率更高买入股票反之股债收益比<2时股票的收益率低卖出股票
目前股债收益比3.8左右也说明估值还没有泡沫
回到我家的牛市故事
用上面这个方法回测一下如果我家的投资故事是另外一个版本即假如使用一个简单的优化策略定投于沪深300指数基金持有10年到现在是什么结果呢
根据雪球复利老海龟的回测从2013年沪深300指数基金510310成立以后初始投入3万元截止此轮上涨之前市值就已经超过9万元年化收益率超过10%
这才是我们期待的牛市的happy ending
最近我们的交流群已经讨论爆了！从周一开始，大家已经陆续进场了！
行情刚刚开始，把握好机会！
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