财联社9月27日讯(实习编辑 李春典)今日上午8点,央行发布公告,宣布公开市场7天期逆回购操作利率下调20BP,存款准备金率下调50BP。
虽然降息落地释放出了宽松的货币信号,但是今日国债期货仍然承压,长债大幅回调。截至发稿,30年期国债期货主力合约盘中最大跌幅超3%。
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昨天政治局会议消息公布后,债市逐步转弱,会议提到的“要降低存款准备金率,实施有力度的降息”,具体的货币政策于今日公布,对此银河期货高级研究员沈忱向财联社表示,就货币政策而言,会议提到的“要降低存款准备金率,实施有力度的降息”,这在周二国新办发布会上已经公布,并非增量信息。而财政政策方面,从通稿相关表述上看,政策出台的确定性增加。本次会议虽未透露细节,但这反而给市场留下了一定想象空间。
此外,会议明确提出“要促进房地产市场止跌回稳”和“努力提振资本市场”,这对稳定居民部门财富预期和提升市场风险偏好具有积极意义。股债跷跷板效应压制避险资产表现。
沈忱进一步指出,“综合来看,当前基本面现状虽并不支持债市走势彻底反转,但政策预期下,增量财政的落地规模和投向仍将是近期债市的博弈点,尤其对于长债而言。与此同时,投资者还需留意高波动和风险资产走强的情况下,后续理财赎回规模会否增加从而加剧市场波动。”
机构:债市止盈情绪或有升温,而后续债市或再度走强
华泰证券表示,当前政策信号在节奏和方式上均有积极变化,后续期待更多政策细节;货币政策进入发力期,降准有助于解开资金约束,降息利好利率中枢下行,对趋势保持敬畏之心。然而短期的政策变数,包括地产政策、财政加码等政策出台对债市造成扰动。政策决心较强,期待更多政策细节。此外,机构心态、赎回反馈风险、债券供给等也是可能的扰动因素。
对于债市之后的走势,中信期货在研报中指出,展望四季度,债市多头情绪或仍难以逆转,债市利率或继续呈现小幅下行。前期伴随降准降息落地以及财政加码发力等,债市止盈情绪或有升温,而后续债市或再度走强。10Y国债收益率有突破2.0%可能,波动区间或在1.90%-2.20%左右。