顶尖业绩，殊途同归？降权益，买债券，基金经理“八大头牌”各显神通，后市观点分歧加大
当下沪指险守2700点，最近一周似乎神秘护盘资金也消失了。阴跌不止下，我们来看看基金经理们在中报中对接下来的行情要如何应对？近期风云君整理了混合型、股票型“吾股”基金排名靠前的基金，这些基金在收益率、回撤等各个层面都是A股的拔尖水平，能在一定程度上代表市场最优秀大脑的思考。接下来以此为切入点，来看看背后的基金经理们对后市如何研判。
排名前列，8个基金经理研判今年剩余行情
首先，近期能登上吾股排名前30的混合型基金大部分都胜在了仓位管理上，也就是这些基金对股票的配置很低……同时靠债券的投资获得一些稳健的收益，虽然“肉”少，但在冰冷的行情中达到了“冬藏”的效果。没错，这不就是每天在市值风云App社区里搞大家心态的“啧啧啧啧啧啧”声？买个30年国债ETF，居然就跑赢了上知天文下知地理的广大股民……背后的原因很简单：沪深300指数年度回报已连跌4年！很多基民伤痕累累，但吾股排名靠前的混合型基金均有一个特点，就是在过去两年基本不亏，今年年内还能小赚。
（来源：Chocie数据，数据截至2024年9月13日）01 易方达杨康：霸榜混合型基金吾股排名前十榜单
易方达杨康管理的多只基金都名列前茅，易方达瑞通混合A（003939.OF）、易方达鑫转添利混合A（005955.OF）、易方达瑞和混合（001562.OF）、易方达瑞弘混合A（003882.OF）分别排在第3、4、6、14位。
从这四只基金的历年表现来看，杨康在牛市的收益率基本与沪深300指数持平，在连续的熊市里只有在2022年小亏，其他时间仍在持续为基民赚钱。
（来源：Choice数据，市值风云APP制表，数据截至2024年9月15日）这4只基金的股票仓位均很低，在15%左右，而8成的仓位压在债券上，年内债牛行情延续，重仓债券的基金都表现不错，同时这4只基金动态回撤也较小。
展望下半年，杨康称自己是长期乐观者，但短期态度仍偏保守，原因是经济仍是弱复苏的格局，时间和进程都要比乐观预期的要长。
他表示，当下地产是拖累经济复苏的主要因素，而经济转型下新经济的体量短期还难以彻底对冲。当下不少行业产能过剩，企业资本开支意愿不足，居民端收入预期差，消费信心不足的趋势，这些必然都会引起市场阵痛。这或许意味着，债券牛市风格将继续延续，他认为债牛行情尚未出现明显拐点，接下来他仍会将注意力放在中性偏长的纯债上，权益类投资将继续维持较低仓位运行。在市场上与杨康持有相似观点的基金经理肯定不在少数，这些人仍将继续看好债市。
透过中报，杨康认为当下权益类市场的风险已十分可控，但回暖进程会拉长，需要耐心。债券投资仍然是他的主战场，他会根据宏观经济变化，货币政策动态，去调整久期以实现在债券投资上的利益最大化。02 多只混合型偏债基金近期表现不俗
而目前吾股排名第一的混合型基金同样是一只偏债基金，那就是国投瑞银新机遇混合A（000556.OF）。这只基金由管理规模417亿的敬夏玺与同事桑俊共同管理，但规模偏小，不足1亿。
近年来该基金业绩比较稳，2019、2020年收益率分别为48.6%和55.3%，2021年以来该只基金做到了不亏小盈。
敬夏玺在中报中对于当下经济形势的观点，主打一个“变”字。他同样提到，地产是中国经济的旧动能，而新动能集中在以电力设备、汽车、通信设备、电子等行业。另外，上市公司对当下新发展阶段也有心态的变化，那就是控制新增投资、降负债率、提高现金流、增加回购和分红，这也是提高中国资本市场长期投资价值的利好信号。除了变字，还有一个“等”字同样重要。美国进入大选季，总统变更对于政策预期的不确定性在增加，但降息预期下国内货币政策的腾挪空间会加大。不论内部经济的转型，外部靴子的落地，都需要时间。对于机会的展望，他关注人工智能消费端的应用，新质生产力、贵金属和红利资产。此外，他认为，房地产调整进程对股市的影响甚大，按照日本经验，如果房地产行业从快速下跌转向缓慢下跌的拐点出现，那周期类资产会跑赢红利类资产。
同时，美国竞选期间，从摇摆州的核心产业分布来看，医药、新能源、汽车中的细分领域不排除会阶段性承压。
吾股排名第8的大成2020生命周期混合A（090006.OF）也是一只混合型偏债基金，由管理规模超40亿的孙丹管理，该只基金债券仓位超8成，近5年成绩仅2022年小亏2.5%。