此次美联储大幅降息释放出何种信号？又将带来怎样的影响？备受世界瞩目。
△9月18日，美国联邦储备委员会主席鲍威尔在华盛顿出席记者会。
8月底，美联储最关心的通胀指数——美国核心个人消费支出价格指数（核心PCE指数）下降到了2.6%。而根据美国劳工部的数据，7月份就业增长人数从11.4万进一步下修至8.9万。
而在此次降息之前，为对抗飙升的物价，美联储已经通过11次加息将基准利率提高至5.5% ，通胀也从2022年6月的9.1%峰值跌至2.5%。
“美国通胀虽然仍处于‘略高’水平，但已向2%目标取得进一步进展，压力有所缓解，为其货币政策调整提供了空间。”中国人民大学财政金融学院副教授、中国银行业研究中心研究员陆利平在接受《中国报道》记者采访时说，与此同时，美国失业率上升至4.2%，非农就业岗位增速放缓，就业市场出现疲软迹象，美联储希望通过降息来维护就业市场的稳定。
在陆利平看来，此次降息意味着美国由货币紧缩周期转向宽松周期，通过降息促进就业，刺激企业投资与消费，抵御经济下行风险。
“美联储降息终于‘靴子落地’，标志着加息抗通胀取得阶段性成效，稳定就业市场和促进经济增长将成为美国货币政策的重要考量。”中国社会科学院金融研究所货币理论与货币政策研究室副研究员曹婧说。
纵观美联储历轮降息周期，美联储通常以25个基点拉开降息帷幕，此次没有实施25个基点的降息，而是降息50个基点。对此，美联储主席鲍威尔称，50个基点的降息是一个“强有力的行动”，同时表示美联储并不认为“降息行动慢了”，而是认为这是“及时的举措”。
“美联储声明有信心能将通胀水平控制至2%，实现充分就业和物价稳定两大目标的风险大致处于平衡状态，说明当前美国国内就业下行风险高于通胀上行风险，因此美联储倾向于采取较为激进的方式来保持美国经济和劳动力市场的强劲，解决美国目前所面临的较为严峻的经济问题。”陆利平分析道，此外，美联储在7月尚未取得相关就业数据，因此本次降息50个基点在一定程度上存在对7月未降息的补偿。
平安证券首席经济学家团队表示，美国就业市场走弱的斜率较为陡峭，通胀也较快回落，就业和通胀形势快速回到“平衡”状态，美联储维持“限制性利率”显得不合时宜，须尽快迈向“中性利率”。
在目前的国际金融格局下，美联储的决策在全球央行中具有指标性意义。因此，美联储降息对全球市场将产生哪些影响也备受关注。
在美联储此次降息之前，英国央行、新西兰央行已在8月份实施了本轮周期内的首次降息；9月4日，加拿大银行开启了连续第三次降息；欧洲央行9月12日宣布年内第二次降息25个基点。
“美联储降息也为其他国家，尤其是与美国经济紧密相连的国家提供了货币政策调整的空间。相较于以上国家，美联储降息后利率仍处于较高水平，因此短期内不会导致全球资本大规模地从美国向外流出。与此同时，降息一般会造成美元贬值，新兴市场进行美元融资的成本下降，减轻其债务负担，吸引部分国际资本流入新兴市场，在短期内带动当地经济增长。”陆利平分析道，但这也可能导致一些国家过度借贷，增加全球债务风险；还可能加剧全球货币政策的分化，引发国际资本流动和汇率波动。
曹婧表示，美联储降息标志着全球加息周期见顶，将重塑全球资本配置与资产定价。从资本流动的角度看，美联储降息后美元资产吸引力减弱，有利于缓解新兴市场经济体的资本外流和汇率贬值压力。从资产定价的角度看，美联储降息对美债和黄金价格形成利好，而美债收益率作为全球资产定价之锚，将会助推股票、大宗商品等风险资产价格上行。
谈及美联储降息对美国的影响，陆利平指出，作为一种经济刺激手段，降息能够通过降低企业借贷成本，鼓励企业增加借贷，进而扩大生产与投资，提高劳动力工资水平和增加就业岗位，缓解美国就业市场疲软压力，推动美国经济增长。降息也有利于提振美国居民消费信心、降低家庭融资成本，刺激国内消费，刺激经济活动。
“美元走弱在一定程度上增强了美国制造业韧性和出口竞争力。对于持有大量低息国债的金融机构而言，美联储降息有利于缓解资产减值压力，降低金融体系面临的流动性风险。”曹婧表示，美国大选在即，总统在新任期通常会加大财政支出力度，美联储降息有助于扩大财政发力空间和减轻政府债务负担。
△2022年6月22日在美国华盛顿拍摄的美联储大楼。
美联储以50个基点的步伐开启此轮降息周期，对我国宏观经济和人民币汇率又会产生什么影响？
中国银行研究院高级研究员王有鑫指出，此次美联储降息50个基点，人民币汇率将得到更多的支撑，人民币资产的回报率会逐渐地回升，会吸引更多的国际资本来增配人民币资产，更多的跨境资本会逐渐地流入我国，将改善国内的流动性状况，来降低实体经济的融资成本，并增强人民币汇率的稳定性。
“美联储降息对我国而言利大于弊。”曹婧告诉《中国报道》记者，一是中美货币政策周期差趋于收敛，有利于减小国内降息阻力，当前继续较大幅度降息，对促进全社会信用扩张、修复资产负债表至关重要。二是美联储降息有利于缓解人民币汇率贬值压力，A股、房地产市场受益于人民币升值和资本回流有望反弹，从而增加居民财产性收入并提振消费信心。
陆利平指出，美联储降息推动中美利差收窄，人民币升值，为中国央行采取降息、降准等措施以支持经济增长提供了条件，缓解中国资本外流和汇率调整压力，稳定国内金融市场；降低了进口企业成本，有利于中国进口企业的发展。但不容忽视的是，人民币升值也会带来中国商品与服务出口企业竞争力和利润的下降，美联储降息也增加了美元资产价值波动风险，给中国的外汇储备带来压力。
回溯来看，中美货币政策周期存在一定的相关性。美联储在2016年1月开启加息周期，中国人民银行在当年3月逐步收紧流动性，并在2017年3月实施加息。与之相对，2008年我国降息降准周期开启略早于美国，2018年降准周期的开启时点也明显早于美联储2019年8月的降息。
从内外部宏观经济环境看，我国货币政策进一步加大逆周期调节力度仍有必要。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，我国消费和内需复苏仍需政策加力支持，居民和企业信心也仍处于恢复期。随着人民币升值、美国经济衰退压力加大，我国出口压力可能会抬升，内需修复也难以一蹴而就，加强逆周期调节的必要性仍然较高，后续宽货币工具加码仍有必要。
“美联储降息，既是机遇也是挑战。中国需要以我为主，既要积极参与全球合作和全球竞争，也要保持高度警惕，提前预防有所准备，同时要紧紧围绕金融服务实体经济这一金融的根本属性，认认真真做好‘五篇大文章’，保持好政策定力，从而在全球经济竞争中立于不败之地。”上海社会科学院应用经济研究所副所长、研究员刘亮说。
编审：赵珺